צילום: Istock
ההסתברות להורדת ריבית כבר במהלך 2019 מזנקת ל-70%
ברקע ללחץ המכירות בשווקים ולתנודתיות החדה בשוקי המט"ח, המשקיעים מעלים הערב את ההימורים כי הפד' יבחר להוריד ריבית כבר בחודשים הקרובים. התשואות הממשלתיות צונחות
ברקע להחרפה המהירה במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין בימים האחרונים, כאשר השיא מגיע הערב עם הממשל הסיני הטיל מכסים של 25% על סחורות אמריקניות בשווי של 60 מיליארד דולר (לכתבה המלאה), הסיכויים להורדת ריבית כבר במהלך 2019 מזנקים לשיא חדש.
ההסתברות להורדת ריבית בספטמבר הקרוב עולה כעת למעל 50%, והסתברות להורדת ריבית במהלך פגישת הריבית בחודש דצמבר עולה לרמה של 70%.
טבלת ההסתברויות להורדת/העלאות ריבית בפגישות הפד' הקרובות
נזכיר כי התחזית האחרונה של הפד' עומדת על 0 העלאות ריבית במהלך השנה הקרובה, והעלאת ריבית אחת במהלך 2020. עם זאת, ציפיות המשקיעים בשנה האחרונה אותתו לאורך כל הדרך כי הצעד הבא של הבנק יהיה הורדה של הריבית. במהלך פגישת הריבית האחרונה הפד' עשה צעד נוסף לקראת התיישרות עם ציפיות השווקים, כאשר הוריד את ריבית ה-IOER (הריבית שהם משלם על הרזרבות שהם מחזיקים בחשבונו) ב-5 נק' (לכתבה המלאה). המטרה העיקרית של הפד' הייתה להעניק תמריץ לבנקים הגדולים להעניק אשראי לשווקים, דבר שיוריד את הריבית האפקטיבית בשוק. הצעד של הפד' הצליח להוריד בימים האחרונים את הריבית האפקטיבית בשוק לרמה של 2.38%, לעומת 2.45% בערב ההודעה. עם זאת, הריבית האפקטיבית בשוק עדיין גבוהה ב-3 נק' בסיס מריבית ה-IOER, דבר שמצביע כי עדיין קיימת מצוקת נזילות במערכת הבנקאית. ההתפתחויות של הימים האחרונים בין סין וארה"ב צפויים להגביר את הלחץ על סקטור הבנקאות. תשואות האג"חים של ארה"ב יורדים כעת בחדות בתגובה: התשואה לתקופה של 10 שנים יורדת לרמה של 2.39%, והתשואה לתקופה של 3 שנים יורדת לרמה של 2.13% בלבד. עקומת האג"ח האמריקנית שוב התפכה הערב בין 3 חודשים לתקופה של 10 שנים.The market is pricing on an October rate cut (above 50%). September is almost 50%, now just four months away. So despite the never-ending parade is pundits on financial TV saying no cuts are coming, the market has other ideas. pic.twitter.com/Ayq2jz69NP
— Bianco Research (@biancoresearch) 13 במאי 2019
לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה
או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם:
1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר.
3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון.
4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.
