דונאלד טראמפ ארה"ב
צילום: AFP

יועצו הכלכלי של טראמפ התפטר - החוזים צונחים עד 1%

הסיבה להתפטרות של גארי קוהן - החלטתו של טראמפ להטיל מכסי מגן על יבוא ברזל ואלומיניום והחשש מפני מלחמת סחר
נועם בראל | (12)
דרמה בוושינגטון, גארי קוהן (Gary Cohn), היועץ הכלכלי הבכיר של הנשיא דונלד טראמפ, הודיע אמש על התפטרותו, וזאת לאחר על רקע כוונותיו של הנשיא טראמפ להטיל מכסי מגן על יבוא ברזל ואלומיניום לארה"ב. בתגובה להתפטרותו, החוזים העתידיים על הדאו ג'ונס צונחים כעת עד 1%. קוהן כיהן במועצה הכלכלית הלאומית המייעצת לנשיא מאז תחילת הכהונה של טראמפ, ונחשב לאחד האנשים המשפיעים והחשובים בממשל. בימים האחרונים פעל קוהן לשנות את ההחלטה אשר גררה תגובות גינוי מסביב לגלובוס, ובמקביל הרעידה את השווקים. וכעת החשש הוא כי רעיון המכסים של הנשיא יצבור תאוצה. הנשיא טראמפ התייחס להתפטרותו של קוהן בציוץ שפרסם בטוויטר, כשהוא מנסה להרגיע את המצב, ואמר: "נקבל החלטה בקרוב לגבי האדם שיחליף את היועץ הכלכלי הכביר. יש הרבה אנשים שרוצים בתפקיד הזה, נבחר בחוכמה".   רשת בלומברג דיווחה מוקדם יותר כי קוהן וטראמפ התעמתו ביניהם מספר שעות לפני התפטרותו של הראשון, כשטראמפ דרש מקוהן שיתוף פעולה בנוגע לתוכנית המסים אותה הוא מנסה להעביר. קוהן מבחינתו סירב לתמוך במהלך, ומספר שעות לאחר מכן הודיע הבית הלבן על פרישתו.   החוזים מגיבים כעת בירידות חדות, כאשר החוזה על ה-S&P500 מאבד 1% ונסחר מתחת לרמה של 2,681 נקודות, החוזה על הנאסד"ק יורד 0.9% ונסחר מתחת לרמת ה-6,800 נקודות, והחוזה על הדאו ג'ונס מאבד 1.4% ונסחר מתחת לרמת 24,410 נקודות. בשנה האחרונה, התפטרותו של קוהן עלתה על הפרק מספר פעמים נוספות, כאשר קוהן התנגד פומבית למדיניות טראמפ, וכעת הגיע הקש ששבר את גב הגמל.  קוהן, אשר  היה שותף להחלטה לגבי רפורמת המסים, הגיב אמר: ""היה לי הכבוד לשרת את ארצי וליישם מדיניות כלכלית מעודדת צמיחה שמועילה לעם האמריקאי, ובמיוחד אישורה של רפורמת מס היסטורית".    

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    אני 07/03/2018 12:44
    הגב לתגובה זו
    הבורסות בכל העולם יפלו. גורביץ' צודק. הזהב יעלה מאד. אין מנוס. עם נשיא משוגע כמו שיש עתה לאמריקה, חורבן הכלכלות בכל העולם, קרוב מאד. בכל מקום שפושט הרגל הזה שם את ידו, לא יגדל עשב. יתכן שכדאי לעשות שורט על הבורסות בארה"ב ואירופה. לא מאמין שהאמריקנים בחרו במופרע הזה להיות נשיאם. הם עוד יבכו מרה על החלטתם.
  • 5.
    אזרח 07/03/2018 11:42
    הגב לתגובה זו
    בעבר כולם היו כבולים בידי האג'נדה של הפקידים . סוף סוף בא אדם שמנהל מדיניות . ברור שיש פקידים שילכו .....ככה זה כשהפקדיות לא מנהלת את הפוליטיקאים .
  • 4.
    מאיר 07/03/2018 09:47
    הגב לתגובה זו
    ולא רואה באף מקום שהחוזים צונחים. לא ביאהו ולא בבלומברג
  • סורמללו הגדול 07/03/2018 11:39
    הגב לתגובה זו
    היה מתוכנן שיצנח 6 אחוז אבל ישנים עכשיו אז צונח רק אחוז וחצי.שיקומו מאוחר יותר יצניחו החוזים בעשר אחוז אולי פחות או יותר.
  • 3.
    ד״שׁ 07/03/2018 09:47
    הגב לתגובה זו
    הצליח לו עם צפון קוריאה, תצלח עם איראן, עם הרש״פ וגם יצליח במלחמת הסחר. מי שלא יודע לחיות עם זה צריך ללכת הביתה.
  • 2.
    מישהו 07/03/2018 08:09
    הגב לתגובה זו
    והם יעיפו אותו...
  • יוני 07/03/2018 12:57
    הגב לתגובה זו
    האמריקנים יאכלו את הדייסה שבישלו, והיא תהיה מרה מאד מאד. הקטסטרופה בדרך ובהאצה.
  • בזכותו היתה למשקיעים שנה ניפלאה בבורסות (ל"ת)
    מאיר 07/03/2018 09:47
    הגב לתגובה זו
  • רוני 07/03/2018 12:55
    הזה. מעתה אנו בדרך לירידות תלולות עם הפסקות קלות. הריבית תעלה בחודש זה, ויהיו עוד 3 העלאות ריבית בשנה הנוכחית. המשקיעים יפסידו את מכנסיהם. נמתין עוד חוש חודשיים וניווכח. הלואי ואני טועה. אני חושש מאד מטראמפ. לא סתם כמעט כל אלה שמסביבו מתפטרים ובורחים ממנו. אידיוט מושלם.
  • הבטחות סרק ותוצאות המדיניות הכלכלית של אובמה. (ל"ת)
    תפסיק לקשקש! 07/03/2018 11:43
  • 1.
    איך כותבים 07/03/2018 07:46
    הגב לתגובה זו
    לא קוהן כאשר מתרגמים זה מה שיוצא למה קוהן?
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.