הגרף שמניע את טראמפ: המספרים שמאחורי מלחמת הסחר
דולנד טראמפ נשיא ארה"ב זעזע בימים האחרונים את השווקים כאשר אמר כי יטיל מסים על ייבוא פלדה. הודעת הנשיא האמריקאי גררה תגובות גינוי מסביב לגלובוס, ובמקביל הרעידה את השווקים.
תגובת השווקים בימים רביעי וחמישי שיקפה את החשש מפני הצתה של מלחמת סחר עולמית, שתחזיר את הסחר העולמי עשרות שנים לאחור. חלק גדול מהצמיחה בשנים האחרונות מיוחסת לתהליך הגלובליזציה שאיפשר סחר כמעט חפשי בין מדינות, בכפוף לאמנות ושיתופי פעולה. החשש הוא כי הטלת מכסי מגן על סחורות שנכנסות לארה"ב תגרום לעוד מדינות לנקוט בצעדים דומים, שעלולים לפגוע במסחר ולהביא לפגיעה בכלכלה.
נחוש לשנות את המצב הקיים
סביר להניח כי תרחיש יום דין, לפיו הכלכלה העולמית תחזור עשרות שנים לאחור לא יתגשם. אולם נראה כי טראמפ לא חושש ממלחמה כזו.
אולי כחלק ממשא ומתן עתידי נחוש טראמפ להראות כי אינו מתכון להתקפל, וברצונו לשנות את המצב הקיים. בסוף השבוע האחרון ציין טראמפ כי בהתחשב בכך שארה"ב מפסידה בזירה הבינלאומית בנושא, מלחמת סחר רק עתידה להטיב עימה. בשביל להוסיף שמן למדורה טראמפ אף איים להטיל מסים על כלי רכב המיובאים לארה"ב מאיחוד: "אם האיחוד האירופי מעוניין להעלות עוד יותר את המכסים המאסיביים ואת המחסומים המונעים מחברות אמריקאיות לעשות שם עסקים, אנו פשוט נטיל מכסים על המכוניות שלהם שנכנסות בחופשיות לארה"ב. הם גורמים לכך שמכירת המכוניות שלנו (ועוד מוצרים) באירופה נהפכה לבלתי אפשרית", כתב טראמפ.
קודם לכן כתב טראמפ: "לארה"ב יש גירעון מסחרי של 800 מיליארד דולר מדי שנה בגלל הסכמי סחר ומדיניות 'טיפשיים ביותר'. המשרות וההון שלנו עברו למדינות אחרות, שזכו ביתרון על פנינו. הם צוחקים על המנהיגים הטיפשים שהיו לנו. לא עוד!".
ההצהרה של נשיא ארה"ב מגובה במספרים. נתוני 2017 שיצאו לאחרונה מצביעים על המגמה שתיאר: הגירעון המסחרי של ארה"ב הגיע לרמה של 566 מיליארד דולר בשנת 2017. כלומר ארה"ב שילמה עבור מוצרים ושירותים שהגיעו לארה"ב יותר מאשר מדינות אחרות שילמו לה על מוצרים שהיא ייצא. הייבוא לארה"ב הסתכם ב-2017 ב-2.896 טריליון דולר, ואילו הייצוא עמד על 2.329 טריליון דולר.
בדיקת מאזן הסחר מראה כי מאז שנות ה-90' ארה"ב מייבאת יותר מוצרים ושירותים מאשר היא מייצאת. במצב כזה המעצמה הגדולה בעולם נמצאת בגירעון אדיר של מאות מיליארדים בכל שנה (ראו גרף לעיל). המשמעות הכלכלית היא שהתעשיה היצרנית בארה"ב דועכת, ומדינות אחרות "מייצאות את האבטלה" שלהן לארה"ב.
מי רוצה מכונית אמריקאית?
בעבר מכונית אמריקאית היתה נחשבת לסמל סטטוס. אולם דעיכת תעשיית הרכב האמריקאית, ובמקביל שיפור היכולות של היצרניות ממזרח אסיה והיצרניות האירופאיות (בעיקר גרמניה) שינו תדמית זו.
טראמפ לא טועה כאשר שם דגש מיוחד על נושא כלי הרכב. בשנת 2017 ייבוא כלי רכב והחלפים לארה"ב עמד על 359 מיליארד דולר, במקביל ייצא ארה"ב כלי רכב וחלפים בהיקף של 157.5 מיליארד דולר. כלומר סעיף הרכב והחלפים בלבד תרם יותר מ-200 מיליארד דולר, שהם יותר משליש מהיקף הגירעון הכולל.
מנצחת בשירותים, מפסידה במוצרים
בשנת 2017 הגירעון של הסחורות והשירותים עמד, כאמור, על 566 מיליארד דולר. אז למה התכוון טראמפ שאמר 800 מיליארד דולר? התשובה היא פירוק רכיבי הגירעון.
בתחום הסחורות והמוצרים ארה"ב אכן סבלה מגירעון של 810 מיליארד דולר. הייבוא לארה"ב של סחורות ומוצרים הסתכם בהיקף של 2.36 טריליון דולר, ובמקביל היא ייצאה סחורות בהיקף של 1.55 טריליון דולר. מה שסייע לארה"ב לצמצם את הגירעון מ-810 מיליארד דולר ל-566 מיליארד דולר הוא תחום השירותים, בו נכללים השירותים הפיננסים, המיחשוב והמו"פ.
בתחום זה לארה"ב, בזכות היותה מרכז חדשנות, עודף משמעותי. ארה"ב סיפקה לעולם שירותים בסכום של 777.9 מיליארד דולר, וקיבלה שירותים בסכום של 533.9 מיליארד דולר - כלומר עודף של 244 מיליארד דולר. כלומר ארה"ב נמצאת בגירעון סחר של מוצרים, אך בעודף של סחר בשירותים.
מעבר לגירעון הסחר ויחסים בין המדינות, המגמה הזו גורמת לבעייה חברתית בתוך ארה"ב. כבר במהלך קמפיין הבחירות דיבר טראמפ רבות על חוסר הגיון בהסכמי הסחר הנוכחיים, לפיהם סין מקבעת את המטבע שלה (היואן) בשער יחסית נמוך ומאפשרת יצוא זול של מוצרים. ייבוא מוצרים אלו לארה"ב לא איפשר לתעשיה אמריקאית להתחרות עם עלויות הייצור בסין, וגרם למפעלי תעשייה רבים בארה"ב לסגור את שעריהם בשנים האחרונות.
סגירת מפעלי התעשייה פוגעת בראש ובראשונה בעובדי הייצור - קהל שתמך בבחירות בטראמפ. מפעלי התעשייה בארה"ב נסגרים, ועובדי הצווארון הכחול סובלים משחיקת שכר משמעותית בעשורים האחרונים. במקביל אליהם עובדי ההיי-טק והשירותים הפיננסים - אותן התעשיות בהן ארה"ב בעודף מסחרי - נהנו בעשורים האחרונים מעליית שכר משמעותית.
הצעד של טראמפ, בין אם ייצא אל הפועל או לא, עושה עבורו עבודה פוליטית חשובה בתוך ארה"ב. הוא מסמן לבוחרים שלו כי הוא נלחם עבורם בזירה הבינלאומית.
כמעצמה הגדולה בעולם, בעלת כוח הכלכלי הגדול בעולם, סביר להניח שאף מדינה לא תרצה לסגור את שערי נמליה לכיוון ארה"ב. כך שנזק אמיתי סביר להניח שלא יקרה. בין אם המהלך יצליח ויגרום למו"מ שיגדיל את הייצוא האמריקאי, ובין אם לא - טראמפ כבר סימן לבוחרים שלו שהוא נלחם עבורם בכל עולם.
המדינות שארה"ב נמצאת מולן בגירעון במאזן המסחרי (2017):
1. סין - 375 מיליארד דולר
2. מקסיקו - 71 מיליארד דולר
3. יפן - 68.8 מיליארד דולר
4. גרמניה - 64.3 מיליארד דולר
5. ויאטנם - 38.3 מיליארד דולר
6. אירלנד 38.1 מיליארד דולר
7. איטליה 31.6 מיליארד דולר
8. מלזיה - 24.6 מיליארד דולר
9. הודו - 22.9 מיליארד דולר
10. דרום קוריאה - 22.9 מיליארד דולר
מול מי נמצאת ארה"ב בעודף? הונג קונג (32.5 מיליארד דולר), הולנד (24.5 מיליארד דולר), איחוד האמירויות הערביות (15.5 מיליארד דולר), בלגיה (14.8 מיליארד דולר) ואוסטרליה (14.6 מיליארד דולר).
- 19.אלכס 05/03/2018 16:16הגב לתגובה זוסין קרוב לוודאי, בהתחשב בכל הפעולות האנטי-אמריקאיות שלה. מקסיקו, שיחטפו עם כל התלונות שלהם על החומה. דרום-קוריאה, אם היא לא תזרום עם הצעדים של טראמפ נגד סין. ומדינות מסויימות באירופה אם הן יטילו מכסים מנגד. אבל מספיק רק מלחמת סחר מול סין כדי לזעזע את כל העולם.....
- 18.הייטקיסט, גבעתיים 05/03/2018 15:32הגב לתגובה זולא קשה להבחין שעורכי האתר אינם אוהדי טראמפ גדולים, בלשון המעטה, אך אני מוכרח לציין שזאת הכתבה ההוגנת והיחידה בעלת יושרה עיתונאית (מצרך נדיר שקשה למצוא בימינו) שקראתי על סוגיית המכסים שהטיל טראמפ. זאת בניגוד מוחלט לשטיפת המוח השמאלנית אנטי-טראמפית שניתן למצוא בכלכליסט ודה-מרקר, שבבליץ כתבות פרשנות בימים האחרונים תיארו את המהלך כחסר כל היגיון או תועלת, ואת טראמפ כרגיל כאידיוט גמור שלא מבין בעצמו מה הוא עושה, ומוביל את העולם למלחמת סחר שתמית על כולנו אסון נוראי.זה בכלל לא משנה מה דעתי בעניין, לפחות שמח לדעת שקיים מקור חדשות שהמטרה שלו היא לספק חדשות ולא להטות את דעת הציבור לאג'נדה פוליטית כזו או אחרת.
- 17.רוני 05/03/2018 15:24הגב לתגובה זונמאס לאמריקאים להיות הטיפשים שמממנים את כל העולם ומקבלים ביזיונות על זה. אובמה החלש הרס המון ב8 השנים האחרונות. תשאלו מי שגר בארה"ב ותראו מה קרה מבחינת מפעלים שנסגרו ועוד. ארה"ב היום בעיקר זה מדינת שירותים ומיעוט תעשייה. טראמפ יודע טוב מה שהוא עושה!
- 16.בא 05/03/2018 13:58הגב לתגובה זוומכשירים פיננסיים.
- 15.סוף סוף נשיא גבר,ממסחר עים קומוניסטים הוא אסון ללמערב. (ל"ת)בא 05/03/2018 13:45הגב לתגובה זו
- 14.דוד מירושלים 05/03/2018 13:15הגב לתגובה זוזה שערות של ראשו של אדם שנמצא אחריו. לפני שכותבים שטויות כדאי לבדוק. זה מראה על חכמתך
- 13.למה שמו לדונאלד כיפה על הראש? התגייר הטמבל? (ל"ת)הרב בר 05/03/2018 11:41הגב לתגובה זו
- יוסי 05/03/2018 14:54הגב לתגובה זוזו לא כיפה, זהו קצה הראש של מישהו שעומד מאחוריו...
- 12.מאיר 05/03/2018 11:16הגב לתגובה זואמריקאי ממוצע מאבד את ביתו פעמיים בחייו הגיע הזמן ש האירופאים ישלמו מיסים
- 11.מישהו 05/03/2018 09:16הגב לתגובה זוברור שארה"ב מייבאת יותר ממה שהיא מייצאת. בשביל זה צריך כתבה? כל אחד יודע את זה, עם כל הייצור של סין, הכל בארהב made in China כבר שנים. השאלה היא כמה מסים מטילה אירופה למשל על מכוניות אמריקאיות. טראמפ טוען שמדינות אחרות מטילות מסים גבוהים על מוצרים אמריקאים בעוד שבאמריקה מטילים מיסים נמוכים יותר על ייבוא.
- 10.תודה לאלי שמעוני. כתבה מאירת עיניים (ל"ת)יוסף 05/03/2018 00:33הגב לתגובה זו
- 9.אחד שעבר פה 05/03/2018 00:28הגב לתגובה זושאפו וכל הכבוד לכתב כבר יומיים אני מחפש שמישהו יסביר את ההגיון בשגעון כנראה דה מרקר שכחו שהם עיתון כלכלי או שהם לא מסוגלים לראות לא מאוהב בטראמפ הוא כנראה קריזיונר ובכלל בכלכלה קלאסית מכסים זה לא פתרון אבל לעשות ממנו אידיוט טוטאלי הוא הרי כנראה מבין משהו בכלכלה - אם לא תבין [ללא קשר להסכמה] לא תדע להגיב נכון כלכלית האג'נדה לא חשובה שוב שאפו לכתב יומים חיפשתי הסבר
- מיקי 05/03/2018 10:52הגב לתגובה זוהיו פעם כלכליים -מקצועיים -ניטראלים . נדבקו "בחידק התיקים הטורפים" צריך לתקן את חוק תעמולת בחירות , במצב הקיים אנחנו כבר 3 שנים בתעמולת בחירות .מגעילה . את כל הרעש צריך לשמור לחודש לפני הבחירות וגם זה בצורה מאוזנת .
- 8.כאוס עולמי החל . (ל"ת)דן 04/03/2018 22:51הגב לתגובה זו
- 7.כמו בארץ עושיםלביבי 04/03/2018 22:16הגב לתגובה זוהכל קשקוש
- 6.כתבה מדהימה (ל"ת)עושה שכל 04/03/2018 21:51הגב לתגובה זו
- 5.מלך! הלוואי מישהו עם ביצים גם עלינו. (ל"ת)ישראל 04/03/2018 21:49הגב לתגובה זו
- ברטה 05/03/2018 03:31הגב לתגובה זוזה יהיה מעניין . אם אתה מעלה מכסים ב-10 % אתה מייקר את היבוא ובעצם מרוויח על חשבון היצואן בחו"ל , כמו בדלק אין לישראל נפט אבל המס על הנפט מכניס יותר מכל מאגר תמר . ומצד שני יכול להוריד את המע"מ ,ולהוזיל שרותים פנים ארציים כמו חשבונות חשמל , מים . אם כבר יוקר מחייה צריך להבין ש-1 אחוז מע"מ על כלי רכב שווה הרבה יותר ממכס על מקררים ואוזניות .
- 4.אזרחית 04/03/2018 21:31הגב לתגובה זוטראמפ הוא נשיא של יום האתמול. ארה"ב צריכה יותר מכול השקעה חדשה אך ניכרת בתשתית החינוך. כדי להכשיר את אזרחיה הצעירים ליום המחר. היא רחוקה מכך
- 3.אין אין 04/03/2018 21:17הגב לתגובה זויתרונה הגדלת הסחר העולמי זה בצד הגלובלי בצד המדינות חסרונות לגבי מדינות בהן עלויות הייצור גבוהות תחרות לא הוגנת מדינות בעלות עלויות ייצור נמוכות מציפות מגינות עם עלויות ייצור גבוהות בסחורה שירותים זה ייצוא אבטלה תעשעות שלמות נהרסו בארהב בגלל זה גם בישראל תעשיות שלמות נעלמו עובדיהן פוטרו. זוהי הבעיה כלכלה זה לא רק הייטק גם תעשיית מכוניות תעשיות מסורתיות דעלולות להעלם בגלל סה .
- 2.אין אין 04/03/2018 21:11הגב לתגובה זואחלה כתבות כלכלה נטו אתר כלכלי נטו
- מסכים (ל"ת)מסכים 05/03/2018 01:51הגב לתגובה זו
- 1.אובייקטיבי 04/03/2018 20:28הגב לתגובה זוטראמפ מאיר לעולם את הדרך -לא תהיו עצמאיות תתנוונו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
וול סטריט השוק האמריקאימניות הקוואנטים מזנקות, מה הסיבה? השוק עולה במעל 0.5%
וול סטריט ממשיכה את המגמה החיובית עם שיאים חדשים, וגם מדד הראסל 2000 מצטרף לחגיגת השיאים
מניות הקוואנטים מזנקות על רקע התקדמות בעסקאות מול הממשל. שתי חברות אמריקאיות הודיעו בימים האחרונים על עסקאות אסטרטגיות עם גורמי ממשל. חברת ריגטי קמפיוטינג (Rigetti Computing 14.03% ) הודיעה כי זכתה בחוזה של חיל האוויר האמריקאי, בעוד איאון־קיו (IonQ 5.06% ) חשפה שיתוף פעולה חדש עם משרד האנרגיה. שתי ההודעות דחפו את מניות החברות ואת כלל סקטור הקוונטום לעליות חדות וזה בולט מאוד גם היום.
אתמול זה היה היום של אינטל, לאחר שקיבלה השקעה מרשימה מהחברה היקרה והיוקרתית ביותר בוול סטריט, אנבידיה. איך אינטל הגיעה למצב שהיא צריכה השקעות ומה יהיה בעתיד - אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה. נזכיר כי הממשל האמריקאי רכש כ-10% מאינטל בהשקעה של כ-9 מיליארד דולר והרוויח מהזינוק במניה בעקבות הצטרפות אנבידיה כמשקיעה - ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש.
שיחת טראמפ/שי - הנשיא טראמפ צפוי לשוחח היום עם נשיא סין שי ג׳ינפינג במטרה לסגור סופית את עסקת טיקטוק, אחרי שדחה את הדד-ליין למכירת השליטה
הסינית באפליקציה עד דצמבר. על פי הדיווחים, קונסורציום בהובלת אורקל צפוי להפעיל את הפעילות בארה״ב, כשברקע יש גם ציפיות להתקדמות בהפחתת מכסים הדדיים. עסקת
ענק: טיק טוק הסינית נמכרת לקונסורציום אמריקאי הכולל את אורקל
מאקרו
סיכום שבוע בקריפטו: בדרך
להמשך עליות? הרגולטור מסיר חסמים, וחברות הקריפטו עם ביצועי שיא - אפשרויות החשיפה לקריפטו מתרחבות ומתגוונות, מהשקעה ישירה דרך תעודות סל, חברות אוצר, ועד חברות מתעשיית הקריפטו, כעת הרגולטור מתגייס לעזרת המשקיעים עם תקנות חדשות להנפקה מהירה יותר של תעודות
סל; דוחות בוליש, השקת מטבע יציב חדש, ואיזה מטבע נסחר בשיא כל הזמנים?
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הריבית באנגליה נותרה ללא שינוי אבל הצמצום הכמותי מאט הבנק
המרכזי של אנגליה הותיר את הריבית על 4% אך האט את קצב הצמצום הכמותי, צעד שנתפס כהקלה מוניטרית חלקית על רקע זינוק בתשואות האג"ח וחוסר אמון גובר במדיניות הפיסקלית של הממשלה החדשה
