הדיווח שהטיס הערב את המדדים לשיאים חדשים

יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות חדות בהובלת מניות הטכנולוגיה הגדולות.  עונת הדו"חות בוול סטריט הגיעה אמש לפיק חדש, כאשר ענקיות כמו אמזון (סימול:AMZN), מייקרוסופט (סימול:MSFT) וגוגל (סימול:GOOG) הצליחו להכות את התחזיות המוקדמות. אבל לא רק הדו"חות הטובים גרמו לעליות הערב: דיווח ברשת החדשות בלומברג על כך שהנשיא טראמפ צפוי למנות את ג'רום פאואל ליו"ר הפד' הבא מביא להתפרצות של אופטימיות בשווקים. כזכור, 2 המועמדים האחרונים לתפקיד יו"ר הפד' הבא הם: ג'ון טיילור וג'רום פואואל. המשמעות של בחירה בפאואל ולא בג'ון טיילור, היא שיו"ר הפד' יהיה הרבה יותר בעד מדיניות מוניטארית משחררת. הדיווח הביא לירידה של מעל 1% בתשואות האג"ח של ארה"ב, והיחלשות מסוימת בדולר. נזכיר כי ג'ון טיילור, פרופסור באוניברסיטת סטנפורד, ומחברה של נוסחה לקביעת ריבית שבה משתמשים בנקים מרכזיים, טוען זה שנים כי המדיניות הנוכחית של הכסף הזול מצד הבנקים המרכזיים "עדיין לא הוכחה" ונכון לא להשתמש בה כיוון שהיא עלולה ליצור בועות. ע"פ נוסחת טיילור ולנוכח הנתונים הכלכליים בארה"ב, ריבית הפד' צריכה להיות ברמה גבוהה בהרבה מהרמה הנוכחית (4% לעומת 1% היום). הגרף הבא מציג את הריבית לפי נוסחת טיילור

Meanwhile in the US... Would John Taylor really normalize Fed funds rates? They should be at 4% acc to @TalkGTB pic.twitter.com/j5jjaKOT4z

— Daniel Lacalle (@dlacalle_IA) 26 באוקטובר 2017

ובמילים פשוטות: אם פאואל לבסוף נבחר, תקופת הכסף הזול בשווקים צפויה להימשך תקופה ארוכה,השווקים כמובן אוהבים זאת.