התמונה העגומה על השווקים העולה מהדו"חות של הבנקים הגדולים בארה"ב
כאשר כלל הבנקים הגדולים סיימו הערב לדווח על התוצאות לרבעון ה-3, אפשר להצביע על מגמה אחת ברורה
האם המרדף אחר תשואה הגיע לרוויה? לאחר שכלל הבנקים הגדולים בארצות הברית סיימו לדווח על תוצאותיהם לרבעון האחרון אפשר להצביע על מגמה ברורה אחת. למרות שכלל הבנקים הצליחו להכות את הציפיות המוקדמות של האנליסטים בהכנסות וברווחים, כולם הצביעו על ירידה חדה בתחום המסחר בשוקי המניות והאג"חים בעקבות התנודתיות הנמוכה בצורה חסרת תקדים בשווקים.
הגרף הבא מציג את הכנסות הבנקים ברבעון ה-3 של 2017 לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הירידה החדה ביותר היא בשוקי האג"ח. למרות הזינוקים במדדי המניות, למעט סיטי בנק (סימול:C) אף בנק לא הצליח להגדיל את ההכנסות. מה עלה? תחום הייעוץ להשקעות הציג עלייה נאה.
— The Big Shorts trade (@amital13) 17 באוקטובר 2017הירידה בתנודתיות: לא משהו חולף החדשות הרעות הן שייתכן מאוד כי שהחוסר תנודתיות החריגה בשווקים עלולה להימשך זמן רב ואולי אף להחריף. הסיבה הראשונה היא ההתערבות החסרת תקדים של ממשל ובנקים מרכזיים בשווקים. לשם דוגמא, הבנק המרכזי ביפן מחזיק מעל 75% משוק תעודות הסל בשוק היפני (הכלכלה השלישית בגודלה), וכאשר כל תנודה בשוק קשורה למהלך שמבצע הבנק (גוף השואף ליציבות כלכלית), התוצאה היא ירידה חדה בתנודתיות. אחזקות הבנק היפני בשוק תעודות הסל: כל תנודה קשורה להחלטת הבנק
madness pic.twitter.com/OuZO2gXeSs
- 3.yedidya 18/10/2017 09:27הגב לתגובה זוההשוואה היא מול הרבעון השלישי של 2016, והרבעון הזה כלל כמובן את האפטר שוק של הברקזיט, שלווה בעלייה חזקה ברווחי מסחר ממניות ואג"ח. בגלל זה לא צריך להתרגש יותר מדי, פשוט נתון הבסיס בהשוואה גבוה באופן חריג לשנים האחרונות.
- 2.דור 18/10/2017 07:57הגב לתגובה זומר עמית טל. שחור שחור שחור. לא נמאס לך?
- 1.סטנלי פיש 17/10/2017 21:23הגב לתגובה זואג״ח מדינה בתנודתיות נמוכה והכלכלה לא קרסה עד היום. כדי לטעון את הטענה כאילו שתנודיות נמוכה היא בעייתית צריך להסביר את זה ולא לטעון את זה סתם כך באוויר.
