הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

רמי לוי: זינוק של 28% ברווח התפעולי ל-44 מיליון שקל ברבעון - המניה קופצת

בשורה התחתונה, הרווח הנקי זינק ב-31% ל-33.6 מיליון שקל. במהלך הרבעון נפתחו 10 סניפים
גיא בן סימון | (2)
נושאים בכתבה רמי לוי

עונת הדו"חות לרבעון השני של השנה לקראת סיוםף והבוקר רשת הדיסקאונט רמי לוי פרסמה את תוצאות הרבעון שבמהלכו רשמה עלייה בכל הפרמטרים.

מניית רמי לוי 0.53% מזנקת כעת בת"א ב-3.3% במחזור מסחר של 2 מיליון שקל (כפול מהמחזור היומי הממוצע בחודש האחרון).

ההכנסות ברבעון עלו ב-14.2% ל-1.2 מיליארד שקל הודות לפתיחתם של 10 סניפים במהלך הרבעון. המכירות בחנויות זהות ירדו ברבעון ב-2.8%. הרווח הגולמי ברבעון עלה ב-12.4% ל-276 מיליון שקל.

הרווח התפעולי של רמי לוי ברבעון זינק ב-28.5% ל-43.7 מיליון שקל. שיעור הרווח התפעולי עלה מ-3.01% ברבעון השני אשתקד ל-3.39% ברבעון השני של השנה. בשורה התחתונה, רשת רמי לוי רשמה ברבעון השני עלייה של 31% ברווח הנקי ל-33.6 מיליון שקל.

את המחצית הראשונה של השנה סיימה רשת המזון עם עלייה של 25.8% ברווח הנקי ל-59 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 46.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בשורה העליונה, המכירות של רמי לוי עלו ב-18% ל-2.5 מיליארד שקל. העלייה מיוחסת לפתיחתם של 12 סניפים חדשים ביבנה, רחובות, בת ים, ראשל"צ, חדרה, לוד, קניון מבשרת, בית שמש, רמת החיל ואריאל. מנגד, בחציון נרשמה ירידה של 2.5% במכירות בחנויות זהות.

רשת רמי לוי מפעילה כיום 45 סניפי דיסקאונט ועוד 3 סניפים בזכיינות ועד סוף השנה תפעיל בסך הכל 50 סניפי דיסקאונט. 

רמי לוי: "אנו גאים להשלים ברבעון הנוכחי תקופה של 10 שנים כחברה ציבורית הנסחרת בבורסה. אתמול אף חנכנו סניף חדש בחולון ובכוונתנו לפתוח השנה 2 סניפי דיסקאונט נוספים. במקביל, עד סוף השנה, אנו צפויים לפתוח בתוך הערים המרכזיות 3 סניפים עירוניים שיספקו את המענה התחרותי והמשתלם ביותר ביחס לסביבה, כך שהתושבים בתוך השכונות יוכלו ליהנות ממוצרים איכותיים וזולים. רשת רמי לוי שיווק השיקמה הינה החברה הצומחת ביותר במשק וזאת למרות שעדיין לא נוצל כל פוטנציאל הצמיחה שלה אם באמצעות פתיחת חנויות דיסקאונט באזורים שטרם הגענו אליהם ובפתיחת חנויות עירוניות, ואם באמצעות צירוף חברים נוספים למועדון הלקוחות והרחבת הפעילות בכרטיס האשראי של המועדון. אנו מתעתדים להרחיב את האזורים לקניות מקוונות בכל הארץ, כמו גם להגדיל את נתח המותג הפרטי המהווה היום כ-15% ובכוונתנו להעלותו ל-25% מהמכירות, תוך כניסה לתחומים חדשים שיתנו מענה רחב ללקוחותינו".

תגובות אנליסטים:

מיכל אלשיך, אקסלנס ברוקראז': "הדו"ח היה חיובי בעיקר ברמת הרווחיות. השיפור נבע מקיטון נאה בהוצאות התפעוליות על רקע מהלכי התייעלות וקצב פתיחת סניפים נמוך יותר. בדו"ח הנוכחי אפשר לראות באופן יותר ברור את הרווחיות של הרשת משום שבדוחות הקודמים פתיחת סניפים מאסיבית העיבה על ההוצאות. השיפור מכובד משום שמגיע למרות עלייה חדה בשכר המינימום. ברמת הצמיחה, רמי עדיין נשחק אך בקצב איטי לעומת העבר, וראינו שחיקה גם אצל שופרסל שדיווחה על ירידה בצמיחה של 0.5% למחצית הראשונה. בדוחות הבאים נמשיך לבחון את יכולת רשת רמי לוי למתן עוד את השחיקה במכירות למ"ר ולספק רווחיות של 3% לפחות. בהסתכלות קדימה, הרשת מתכוונת לחדור למרכזי הערים, שם הרווחיות גבוהה מאוד ביחס לעולם הדיסקאונט. כך מסתמן מדוח 2016 של שופרסל, שדיווחה על רווחיות של 4.1% בתחום העירוני לעומת 1.2% בלבד בדיסקאונט (שכולל אונליין). בשורה התחתונה רמי לוי יכול לספק צמיחה גבוהה דו ספרתית ברווח הנקי, של 20%-30% והוא נסחר בתמחור דומה ביחס לשופרסל ברמת המכפילים ל-2018. גם אם הצמיחה אצל רמי לוי היא מחנויות חדשות בלבד לרשת יש את האפשרות תחת חוק המזון להתרחב בעתיד עוד בצורה משמעותית ובכוונתה גם לחדור למרכזי הערים, שם הרווחיות גבוהה מהותית. לפיכך, בהסתכלות קדימה אנו עדיין רואים ברמי לוי החזקה אטרקטיבית בטווח ארוך וממשיכים בהמלצת הקנייה". מחיר היעד של אקסלנס לרמי לוי נקבע לאחרונה על 193 שקלים (אפסייד של 10% גם אחרי הזינוק היום). 

אילנית שרף מפסגות נוקבת במחיר יעד של 206 שקלים והמלצת תשואת יתר. "העלייה החדה שנרשמה במניה, צמצמה חלק גדול מהפער שהיה בין המחיר בשוק לשווי הכלכלי שלנו. הפער שנותר בין המחיר בשוק לשווי הכלכלי שלנו מסתכם היום בכ-16%. נציין כי מודל הערכת השווי שומר על רמת שמרנות גבוהה: המודל מביא בחשבון סה"כ כמות סניפים נמוכה מהותית מהתכניות האסטרטגיות של החברה, נוכח צפי לפתיחה איטית באופן יחסי מהצהרותיה של הרשת. שיעור הרווחיות התפעולית ל- 2017 נמוך מ-3% ובשנה המייצגת 6.3% ושיעור היוון 3.8% שלוקח בחשבון פרמיית סיכון של הענף בגובה 5.2% ושיעור צמיחה לטווח ארוך 7.1%. אנו מעריכים בכל מקרה כי הרבעון הראשון אינו מייצג מבחינת הוצאות ה-OPEX שנרשמו ומעריכים שברבעונים הבאים אנו נהיה עדים לצמצום ההוצאות ועלייה ברווחיות התפעולית ולכן נראה כי הרשת תעמוד בתחזית הפרמטרים התפעוליים שהערכנו לשנת 2017". 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מניית רמי לוי ב-12 החודשים האחרונים:

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    1 שמעריך. 06/09/2017 12:45
    הגב לתגובה זו
    הערכתי היא, שתוך זמן קצר תצא הודעה בדבר שת"פ בין אפולו ודיין לבין שכון ובינוי ולכן המנייה בסוג של המתנה אם כי בעלייה סביב כ-2.5 אחוז במחזור לא ער במיוחד של כחמישה מיליון שקל. למען גילוי נאות אני בפוזיציה. ראו עודכנתם. בהצלחה לכולנו.
  • 1.
    התשואה נטו נמיכה מאוד .שער המניה גבוה מאוד. (ל"ת)
    דודוי 29/08/2017 16:33
    הגב לתגובה זו
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIמניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AI

העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א

רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה בורסת ת"א

אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה  לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.

למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.

העולות

נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.



סי-לאב - סי-לאב 0%   תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.


ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 0.47%  מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות. 


להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

טאואר מזנקת 4.5%, נקסט ויז'ן מוסיפה 1%; קמטק נופלת 5% - עליות מתונות במדדים

העליות החזקות מעבר לים מרימות את המדדים; עונת הדוחות ממשיכה עם טאואר, קמטק ניו-מד ונקסט ויז'ן; הציפיות הגבוהות מחברות השבבים מובילות לתנודות גבוהות - טאואר מזנקת בעקבות תוצאות מצויינות ולעומתה קמטק נופלת עם תוצאות קצת מעל הצפי אבל תחזית פושרת לרבעון הבא
מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מגמה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.4% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.7%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים יורד 0.3%, מדד הביטוח עולה 0.6%, מדד הנדל"ן עולה 0.8% ומדד הנפט והגז יורד 0.3%.  


החשב הכללי במשרד האוצר פרסם כי הגירעון התקציבי המשיך לעלות גם באוקטובר, והגיע ל-4.9% מהתוצר כ-102.5 מיליארד שקל ב-12 החודשים האחרונים, לעומת 4.7% בספטמבר. מתחילת השנה נרשם גירעון של 71.5 מיליארד שקל, כאשר הכנסות המדינה עמדו על כ-457.5 מיליארד שקל עלייה של כ-14.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד בעוד שההוצאות הסתכמו בכ-529 מיליארד שקל, עלייה של 5.1%. באוצר מזכירים כי יעד הגירעון לשנת 2025 עודכן כבר 3 פעמים, וכעת הממשלה צפויה להגדילו ל-5.2% בעקבות עלויות הביטחון והסיוע למפונים.

אבל מעבר לכותרות, נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה. הרבה מעבר לתקציב המקורי שהיה על 493 מיליארד שקל. הסיבה היא גבייה טובה ומואצת, מלחמה בהון השחור (לרבות פרויקט והטמעת "חשבוניות ישראל") וכן תשלומי מס מוגברים בעקבות חוק הרווחים הראויים לחלוקה. הגידול כתוצאה מהחוק שדוחף בעצם לחלק דיבידנד ולשלם עליהם מס יימשך עד סוף השנה - הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי


המשקיעים מצפים להורדת ריבית, כאשר מה שצפוי לסגור סופית את הנושא יהיה מדד המחירים שיתפרסם ביום שישי. הציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%. אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה האם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע


ג’י סיטי ג'י סיטי -1.27%  ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות,  סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%. 

להמשך הכתבה לחץ כאן