השמדת הערך של טבע: 200 מיליארד שקלים תוך שנתיים

מניית טבע -1.3%  נסחרת הבוקר ביציבות אחרי התרסקות של כמעט 45% תוך 7 ימי מסחר בלבד. טרם פרסום הדו"חות האחרונים נסחרה טבע לפי שווי של 112 מיליארד שקלים, הבוקר צפויה לפתוח טבע כאשר היא נסחרת לפי שווי של קצת מעל 60 מיליארד שקלים בלבד, כלומר כ-50 מיליארד שקלים מהשווי התאדו. אבל האמת היא שהמפולת במניית טבע לא החלה בפרסום הדו"חות האחרונים, מהשיא שנרשם לפני שנתיים בדיוק (תחילת אוגוסט 2015) איבדה המניה 75%(!!). מדובר בהשמדת ערך של 200 מיליארד שקלים תוך שנתיים בלבד. 

ועדיין בבורסה בת"א טבע היא החברה בעלת שווי השוק הגבוה ביותר באופן כללי ובטח ובטח מבין החברות הישראליות. מדהים לראות שגם אחרי התרסקות של 75%, השווי של טבע עדיין כפול מהשווי של בנק הפועלים שעם שווי של כ-32 מיליארד שקלים הינו החברה הישראלית בעלת שווי השוק השני בגודלו בבורסה בת"א. במקום השלישי נמצא בנק לאומי עם שווי של 25.7 מיליארד שקלים ובמקום השלישי עזריאלי עם שווי של 24 מיליארד שקלים. נקווה שסדר המקומות (בכל הקשור למיקומה של טבע) לא ישתנה בקרוב. 

בהשוואה לחברות הישראליות שנסחרות בחו"ל, אז לראשונה מזה עשרות שנים טבע איבדה את הבכורה, אבל לפי שעה רק להרף עין. ביום שישי סגרה טבע בשווי של 17.56 מיליארד דולר בעוד צ'ק פוינט סגרה בשווי של 17.32 מיליארד דולר. במהלך המסחר צ'ק פוינט של גיל שוויד לרגע אחד עברה את שווי השוק של טבע, אבל בסיום הסדר נשמר, השאלה היא מה יקרה בשבועות הקרובים. חברות ישראליות בולטות נוספות הן מובילאיי שמכירה ב-15.3 מיליארד דולר לאינטל הושלמה השבוע או אמדוקס שנסחרת בשווי של 9.3 מיילארד דולר. 

מניה אחרת בת"א שעברה השמדת ערך משמעותית בשנים האחרונות היא כיל של עידן עופר. בפברואר 2011 נסחרה כיל בשווי של 72 מיליארד שקלים והייתה החברה השניה בגודלה בבורסה בת"א מבחינת שווי שוק (אחרי טבע כמובן). עוד קודם, ביוני 2008 נסחרה כיל לפי שווי של 102 מיליארד שקלים. כיום נסחרת כיל לפי שווי של 21 מיליארד שקלים בלבד. כלומר השמדת ערך של מעל 50 מיליארד שקל תוך 6.5 שנים בשל ירידה של כ-65% במניה) והשמדת ערך של מעל 80 מיליארד שקלים תוך קצת פחות מעשור. המפולת במניית כיל הייתה כחלק ממהלך הנפילות במניות הדשנים בעולם ברקע לירידה הדרמטית במחיר האשלג. בעוד החוזים האחרונים של כיל עם הודו וסין נקבעו לפי מחיר של סביב 200 דולר לטון, בעוד בתחילת העשור החוזים בעולם היו לפי כ-500 דולר לטון וההערכות היו לעליית מחירים אל מעל 600 דולר לטון.     

• טראמפ רוצה תעשייה גנרית חזקה כדי להוריד את מחירי התרופות, אבל...
• כמה מרוויחים הבכירים בטבע?