סוחר בכיר בשוק המקומי: "אם לא נראה תזוזה מטה בקרוב, תתרחש מפולת הפוכה"

"המצב כיום הוא שנתונים שליליים שנכנסים לא מורידים את השוק, כמות השורט נמצאת בעלייה ואם השוק לא יירד בתקופה הקרובה - אני רואה פוטנציאל לסוג של מפולת הפוכה. כולם מחכים לירידות, סוחרי האופציות משקפים פסימיות ואם בסופו של דבר אנחנו לא נראה ירידות והסוחרים יצטרכו לסגור פוזיציות שורט ממונפות - זה עשוי בטווח מאוד קצר להצית עלייה חדה והמעו"ף בקלות יכול להגיע ככה ל-1,500 נקודות ומעלה", כך אומר היום בשיחה עם Bizportal סוחר בכיר בשוק המקומי. 

מדד ת"א 35 נסחר כבר חודש ימים בתנודתיות נמוכה סביב הרמה של 1,400 נקודות. בחו"ל ה-S&P500 אמנם קובע שיאים אך עושה זאת תוך תנודתיות נמוכה מאוד (מדד ה-VIX נסחר סביב שפל של מעל 20 שנה). בג'יפי מורגן הסבירו את התנודתיות הנמוכה בכך שאמנם יש הרבה מאוד רעשי רקע, אבל בשורה התחתונה יש מעט מאוד הפתעות בהיבט הכלכלי - והשווקים כבר פיתחו סוג של אדישות לרעשי הרקע ומתמקדים בנתונים הכלכליים. בבנק אוף אמריקה הגדירו את אסטרטגיית המסחר הנוכחית כ-"buy the dips"', כלומר בכל פעם שיש תנודה מטה, מייד קונים גדולים נכנסים לפעולה - ראו כתבה בעניין  

נציין כי ביום חמישי הקרוב השוק יעמוד בפני מספר אתגרים: הבחירות בבריטניה, עדכון הריבית באירופה ועדותו של ג'יימס קומי בסנאט - ראו כתבה בעניין   צריך להגיד שמצב השוק כיום הוא שהציבור נכנס לבורסה בכסף גדול דרך קרנות הנאמנות ובמקביל המוסדיים עומדים במקום. רק בחודש מאי הזרים הציבור מעל מיליארד שקלים לקרנות נאמנות שמשקיעות במניות, הגיוס החודשי הגדול בקטגוריה זו מזה שנים כאשר בקרנות האג"ח הכללי (שמשלבות מניות) הגיוסים מתחילת השנה כבר חצו את ה-10 מיליארד שקלים.

באותו הזמן הגופים המוסדיים לא מצמצמים חשיפה למניות ואפילו ליהפך. מדו"ח הנכסים שמציג האוצר עולה כי בקרנות ההשתלמות למשל החשיפה למניות הייתה בתחילת השנה 24.36% ובסוף אפריל הייתה 24.56%. בקרנות הפנסיה החשיפה למניות עמדה על 14.86% בתחילת השנה ובסוף אפריל עמדה על 15.29%. אמנם בתעודות הסל שמשקיעות במניות בת"א נרשמו מכירות של כ-3.7 מיליארד שקלים מתחילת השנה אבל מרבית המכירות (1.6 מיליארד שקלים) נרשמו בחודש ינואר והן מיוחסות לשינוי הפעילות מצד המוסדיים (בעיקר קרן הפנסיה 'עמיתים') שנוכח תשואת החסר של המדדים המובילים בשל מניות התרופות - מעדיפים להשקיע במניות בצורה ישירה.  

• ג'סי ליברמור: הסוחר הגדול בהיסטוריה
• מסכים אדומים? פינדודו מזנקת לשיא כל הזמנים

אחד הגופים שהצהירו בגלוי לאחרונה על כוונה להוריד את החשיפה לשוק המניות זה אלטשולר שחם שלקראת פסח האחרון הבהירו כי "הריביות הנמוכות מלבות את השווקים כבר הרבה מאוד זמן וזה משפיע ורוב מחירי הנכסים נמצאים במגמת עלייה כבר למעלה מ-7 שנים. לאחרונה אנחנו מזהים שרמת הביטחון של משקיעים רבים עלתה מאוד ואיתה התימחור של חלק מהנכסים כך שפוטנציאל הרווחים אינו מפצה על הסיכון... לכן הקטנו את החשיפות שלנו והגדלנו את רכיב המזומן, זה יאפשר לנו להיות מוכנים למצב שהמחירים יהפכו להיות אטרקטיבים בתיקון כזה או אחר".  

מדד המעו"ף בשנה האחרונה, לחלוטין חסר כיוון