זה מה שקורה בדרך כלל ל-S&P 500 בשנים דומות ל-2016

התנודתיות שנבדקה על בסיס שנים עברו לא מהווה בשורות טובות לספקולנטים שמצפים לרכב על התנודות ב-2016
גיא בן סימון | (1)
נושאים בכתבה S&P500 וול סטריט

מדד S&P 500 האמריקני רשם מאז פברואר האחרון קאמבק רציני לאחר פתיחה צורמת לשנת 2016, אך עדיין האנליסטים בשוק נותרו סקפטיים ועולה החשש שהתנודתיות הזו תסתיים בעוד נפילה כואבת. אם לשפוט לפי ההיסטוריה, אפשר להיגרע, כך לפי ניתוח של Bespoke Investment Group. בחברת המחקר בדקו את התנהגות המדד בשנים קודמות שדומות בהתנהגות שלהן ל-2016. בשורה התחתונה, התשואה הממוצעת בשנים שהיו דומות לשנה הנוכחית - הייתה חיובית.

לפי בדיקת Bespoke, התנודתיות שנבדקה על בסיס שנים עברו לא מהווה בשורות טובות לספקולנטים שמצפים למגמה דומה בהמשך 2016. מתוך 10 שנים, רק ב-3 נרשמה תנועה דו ספרתית באחוזים אחרי הטלטלה: שנת 2010, 1998 ו-1930.

והנה כמה דוגמאות יוצאות דופן עם תנודתיות דו ספרתית:

בשנת 2010 (עם קורלציה של 0.86 לשנת 2016) נרשמה תנודה עם ירידה מקסימלית של 14.9% לבין עלייה מקסימלית של 4.8%. את שארית השנה סיים מדד S&P 500 בעלייה של 4.6%. בשנת 1998 (עם קורלציה של 0.81) נרשמה ירידה מקסימלית של 14.6% ועלייה מקסימלית של 10.8%. בהמשך השנה מדד S&P 500 רשם עלייה של 9.7%. בשנת 1930 (עם קורלציה של 0.74) המדד נע בין עלייה מקסימלית של 4.2% לבין ירידה מקסימלית של 38.7%. את המשך השנה מדד S&P 500 סיים בקריסה של 34.9% (!!).

בשנת 1928 מדד S&P 500 נע בין ירידה מקסימלית של 8% ורווח מקסימלי של 22.2%. זה אגב השיעור שעלה המדד בהמשך השנה מאז התחיל הקאמבק מהפתיחה הצורמת. בשנת 1956 למשל, התואמת כמעט לחלוטין בהתנהגותה לשנת 2016 (קורלציה של 0.9 מתוך 1), לאחר פתיחת שנה צורמת מדד S&P 500 נע בין צניחה של 8.8% לעלייה של 2.9% ובשארית השנה ירד 3.5%.

בשורה התחתונה, רק בשנים 1956 ו-1930 המדד הציג ירידה (של 3.5% ו-34.9% בהתאמה). אך בהתחשב בהחזר הצפוי להמשך השנה, Bespoke מצא כי ב-80% מהמקרים שנבדקו מדד S&P 500 הציג עלייה של 3.8% בממוצע, כך שהחיים אחרי הקאמבק לא כאלה גרועים.

מדד S&P 500 מדצמבר האחרון:

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    קשקוש בלבוש ,חירטוט אחד גדול (ל"ת)
    יובי 05/05/2016 14:36
    הגב לתגובה זו

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0.13% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.