הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
גרף

'צלב מוות' הופיע כמעט בכל מדדי המניות בשבועיים האחרונים - האם זה רציני?

ביום ו' זה קרה גם לדאקס ובאתרים הכלכליים בחו"ל לא מפסיקים לדבר על 'צלב המוות', הנה הסטטיטקה 
גיא ארז | (29)
נושאים בכתבה צלב המוות
מדדי המניות מסביב לעולם נמצאים כיום בתוך תיקון עמוק, מדד ה-S&P500 האמריקני איבד כמעט 10% מהשיא, הדאקס הגרמני איבד 19% והניקיי היפני איבד כ-16%. השאלה הגדולה היא כמובן האם מדובר רק בתיקון או בתנודה מטה שעלולה להתפתח למפולת של ממש וסיום השוק השוקי שהחל בשנת 2009. צמד מילים שמככב בשבוע האחרון בלא מעט אתרים כלכליים גדולים בארה"ב הוא הופעת "צלב המוות" (Death Cross).משמעות של התבנית הטכנית המכונה "צלב המוות" היא שהממוצע הנע (נתון סטטיסטי המשקלל את מחירי הסגירה של מדד בתקופה נתונה) ל-50 יום, חוצה מטה את הממוצע הנע ל-200 יום. במילים אחרות, כשהממוצע הנע לטווח הקצר נמצא מתחת לממוצע של הטווח הארוך. כאשר הדבר מתרחש, הסוחרים הטכניים רואים בכך איתות אפשרי להמשך נפילות. נציין כי התרחשות התבנית הינה אירוע די נדיר: בפעם הקודמת שנוצר צלב מוות ב-S&P500 זה היה באוגוסט 2011, לפני כן ביולי 2010 ולפני כן בדצמבר 2007.  ראשון היה הדאו ג'ונס, ואז ביום ה' לפני שבוע וחצי צלב המוות הופיע גם במדד ה-S&P500 האמריקני, ביום ד' זה קרה לראסל 2000 וביום שישי האחרון נוצר 'צלב מוות' גם בדאקס הגרמני. כרגע רק הנאסד"ק לא נכנס לתבנית הזו. מנתח טכני אמר לביזנס אינסיידר כי מדד ה-S&P500 חווה תבנית של 'צלב מוות' 10 פעמים בעבר, כאשר לטענתו ב-80% מהמקרים התשואה בחודש שלאחר הופעת התבנית הייתה שלילית. עם זאת, המנתח הסביר גם כי ב-90% מהמקרים התשואה עברה לחיובית בהסתכלות של 6 חודשים מרגע הופעת התבנית. כלומר לטווח הקצר צפויה תנודתיות חריפה ואפילו המשך ירידות, אבל לטווח הארוך יותר הצלב הוא חסר משמעות. לפי עוד סטטיסטיקה, ב-69% מהמקרים של הופעת הצלב, שנה לאחר מכן התשואה הייתה חיובית (מול סיכוי רגיל של 73% לשנה חיובית באופן כללי). השאלה היא גם כמובן הצמידות של הופעת הצלב להתרחשות המפולת. בשנת 2000 הצלב הופיע בחודש אוקטובר, ממש רגע לפני הקריסה הגדולה. בשנת 2008 הצלב הופיע גם כן רגע לפני הנפילות הגדולות, אבל גם בלא מעט פעמים שלא הובילו לשום מפולת דרמטית - הנה לינק עם התאריכים. אותו מנתח טכני ששוחח עם ביזנס אינסיידר אמר כי להערכתו "סביר שנראה עוד תנודות חריפות כלפי מטה, אם אתם רוצים לצאת מהשוק - חפשו את הימים בהם יש תנודות מעלה - כי גם הן יהיה חזקות". בשורה התחתונה, מדובר בתבנית שללא ספק הצליחה למתג עצמה עם שם מוצלח מאוד, אבל בפועל היא כנראה מתרחשת כאשר יש תנודה חריגה (שבמקרה הנוכחי לא התרחשה מאז 2011) וחריפה מאוד כלפי מטה. עם זאת, לא צריך שום תבנית בכדי להבין שכאשר השוק צולל 10%, זה אומר שמשהו לא טוב עובר על השווקים.     

תגובות לכתבה(29):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 22.
    אורי 07/09/2015 20:25
    הגב לתגובה זו
    תכניסו לראש טוב טוב , השוק יעלה בקרוב
  • 21.
    למה 50 ו200? ככה סתם אין מאוחרי זה כלום (ל"ת)
    למה לא 38 ו 119 07/09/2015 10:56
    הגב לתגובה זו
  • מנתח טכני 07/09/2015 13:33
    הגב לתגובה זו
    תמשיך לקנות את השוק . רק שיום אחד תגלה איזה חמור הייתי
  • 20.
    ביזפורטל:ישו לא מעניין אותי!..הוא לא יהודי!!! (ל"ת)
    אלוהים בתגובה: 07/09/2015 10:13
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    העליות ימשכו..היה תיקון בריא מאד..איזה פחד צלב בית קברו (ל"ת)
    הכריש 06/09/2015 22:39
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    רציני 06/09/2015 22:33
    הגב לתגובה זו
    בממוצע של ה 50 ימים האחרונים רואים ירידות גדולות יותר ממה שהיה ב 200 מה שאומר שיש ירידות. נו באמת....בקיצר, היו ירידות חזקות ועכשיו לכולם קצת רועדות הביצי..ם, אז יש מצב שהירידות ימשיכו. לא צריך ל"נתח" טכנית בשביל זה
  • 17.
    מצאתי בעשרות מדדים ולא קרה שם כלום יומים אחרי עליות (ל"ת)
    נו די כבר 06/09/2015 18:59
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    רציני בהחלט, מי שלא יצא עומד להפסיד 20%-50% על הנייר (ל"ת)
    רועי 06/09/2015 15:31
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    ככה זה נשמע ונראה פה 06/09/2015 15:28
    הגב לתגובה זו
    במסגרת הפרויקט שהיה צריך להגיש הוא כתב משהו כמו החברה תקרוס תישרף ותמות כלכלית, המרצה אמר לו שלא צריך להיות כזה דרסטי ולהשתמש בכאלה מילים כי לא יקחו אותו ברצינות וככה לא מנתחים דוח פיננסי. כל דבר פה נשמע בדיוק כמו הילד הזה.
  • 14.
    מנתח טכני 06/09/2015 15:22
    הגב לתגובה זו
    אני בטוח שיש לכם אסטרטגית מסחר מנצחת. בואו תראו מה אתם יודעים. לא מחכה לתשובה כי אין תשובה. תמשיכו לקרוא את אוסף ההשטויות שמאכילים אותכם בעיתונות. השוק הולך לא לתיקון אלה לירידות משמעותיות אם לא למפולת.
  • מנצח 06/09/2015 16:09
    הגב לתגובה זו
    אבל טכני לא הצליח לחזות כלום.
  • 13.
    בא 06/09/2015 15:01
    הגב לתגובה זו
    אימה ולא לכלכלה . אתם חיים בסרט .
  • 12.
    אפריקה ישראל נסחרת בזיל הזול (ל"ת)
    עוף החול 06/09/2015 14:30
    הגב לתגובה זו
  • פיני 06/09/2015 15:23
    הגב לתגובה זו
    שווה לת...
  • היא הולכת ל-100 (ל"ת)
    אתה הזוי 06/09/2015 14:55
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אמונות טפלות (ל"ת)
    עבודת אלילים 06/09/2015 14:20
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    הוא צודק הכיון למטה חזק (ל"ת)
    דוד 06/09/2015 14:18
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    ביזפורטל יוצא מגדרו 06/09/2015 13:32
    הגב לתגובה זו
    לא מפחיד....חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח
  • 8.
    אבי 06/09/2015 13:32
    הגב לתגובה זו
    אן שום משמעות לצלב או אחר. התקון יסתים לעת עתה השווקים מכוונים חזק כלפי מעלה וברור שנראה קונים אמיתיים ראשית באסיה מחר והמש לאירופה וארהב . שבוע ירוק כל נתוני עליית ריבית וכד מאחורינו.
  • 7.
    רתוש 06/09/2015 12:54
    הגב לתגובה זו
    ישוע בז בברית החדשה לכל רודפי הממון והשררה. הוא הטיף לאהבת חסד ולמסירות בלתי מתפשרת כלפי כל אומלל וחלש. הוא העדיף כמו הנביאים את טוהר המידות, ודי בז לפולחן הדתי..אולי זהו מסר מקיברו או מהשמים כנגד החזירות של העולם הקפיטליסטי?
  • הלל 06/09/2015 15:27
    הגב לתגובה זו
    >> על ידי מאמיניו ,כולל הדם שנשפך כמים בגלל עלילת הדם באפית המצות לפסח ....
  • הבורר 06/09/2015 13:38
    הגב לתגובה זו
    אמרנו לך כמה פעמים לקחת את כל הכדורים כל בוקר כלל את הכדור הצהוב...
  • 6.
    הצדיק מסדום 06/09/2015 12:53
    הגב לתגובה זו
    המילה CROSS באנגלית מיתרגמת אמנם לצלב, אך גם ל"חציה", מלשון לחצות (למשל לחצות כביש - CROSSING). יתכן והכוונה שהממוצע הנע של ה-50 יום, חצה את הממוצע הנע של ה-200 יום ולכן זה נקראה CROSS. המילה מוות כאן פירושה שתופעה זו היא מסוכנת ביותר, בהתאם להסבר המובא בכתבה.
  • 5.
    Z 06/09/2015 12:53
    הגב לתגובה זו
    אזי נתון זה קורה..מתמטי לחלוטין.... עכשיו השאלה נשארה על כנה... האם תיקון או מפולת...
  • 4.
    למה צלב אני אוהב מגן דוד (ל"ת)
    לביזפורטל 06/09/2015 12:37
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    איזה כמות של חירטוטים. (ל"ת)
    שי 06/09/2015 12:24
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מישהו אצלכם במערכת קנה שורטים? (ל"ת)
    אריאל 06/09/2015 12:18
    הגב לתגובה זו
  • רן 06/09/2015 15:34
    הגב לתגובה זו
    שווקי העולם???? עם ישראל נעשה מיני ורדוף... כל היום דופקים אותו/שותים לו/אוכלים לו. למה אתה רדוף פראנויה אחי?
  • 1.
    שי 06/09/2015 12:17
    הגב לתגובה זו
    הרבה הגיון,חומר למחשבה!!!
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן