זיו פניני על המפולת האחרונה בבורסות, "לא בטוח שזה הסוף" - צפו בראיון
- 29.זיו 06/09/2015 11:05הגב לתגובה זוכנראה מרגיש שהקרקע נשמטת תחת רגליו בעקבות המיזוג עם איביאי והמיותרות של התפקיד שלו שהחל פתאום להתראיין ללא הפסקה..האיש מדבר תאורטי כבר 20 שנה מעולם לא סחר בעצמו ולכן מיותר לקרוא את אמירותיו אין מאחוריהן דבר וחצי דבר
- לזיו 06/09/2015 11:42הגב לתגובה זוהתחרות הרבה עם הבנקים, הרגולציה הלא שפויה והבעלים שאינם באוריינטציה לברוקרז... המיזוג עם איביאי יהפוך את הברוקר למובלים במספר תחומים כולל ברוקרז נגזרים. להערכתי הניתוח הנכון הוא הפוך ב180 מעלות משלך...
- 28.מעניין איך יתחיל מחר... (ל"ת)אחד 05/09/2015 18:30הגב לתגובה זו
- סחור סחור 06/09/2015 10:13הגב לתגובה זוקודם כול יירגע, ואחרי כן שוב בלאגן..גדול יותר...
- 27.זיו לא מבין , דיבורי סרק של טירון . (ל"ת)גרינשפן 05/09/2015 17:15הגב לתגובה זו
- המעיר 06/09/2015 10:15הגב לתגובה זואבל טירון???
- 26.הקליל 05/09/2015 12:19הגב לתגובה זוהאיש אומר שכל הירידה הזו היא עוד לפני שהגדולים והציבור מוכר אז מה יהיה אחרי...אחלה ניתוח ותובנה אחת ברורה, למכור.
- 25.666 05/09/2015 10:22הגב לתגובה זו666
- 24.חיים 05/09/2015 08:06הגב לתגובה זוזיו פניני אלוף הבדיעבד, תמיד לכתוב מה היה .קדימה סבתא שלי הייתה אומרת גורנישט שלא יתפסו אותו בטעותו
- 23.גילה 04/09/2015 18:18הגב לתגובה זומה יקרה אם במקום בהראיון יימשך 5 דקות הוא יימשך 8 דקות. מדוע אתה קוטע אותו או לא נותן לו להשלים את דבריו ? בסוף לא הבנתי את הפואנטה . האם אנו חוזרים לעליות או שאנו בעיצומה של מפולת ?
- 22.למקצוען - תדע המכונות מסכנות ומקצינות את הכול (ל"ת)לוגריתמים מסוכנים 04/09/2015 16:50הגב לתגובה זו
- מכונות 04/09/2015 18:03הגב לתגובה זוכמו סוחרים אנושיים רק מהירות יותר.חייבים להגביל אותם ואת צורת עבודתם.
- 21.משקיע פרטי 04/09/2015 16:12הגב לתגובה זוהייתי כתוב באוקטובר פוטים קטנים ואי אפשר היה לסגור אותם. זה היה מפחיד.
- 20.שמאי 04/09/2015 14:02הגב לתגובה זויכולה לגרור סחרור מעבר למה שראינו בחודש האחרון ..בסין עדיין יש תנופת יצור אבל רוסיה ורום אמריקה יכניסו לאובדן נכסים גדול ( זאת בתקוה שספרד איטליה אירלנד וכו לא יגיעו לפשיטת רגל )
- 19.מיקי 04/09/2015 13:57הגב לתגובה זולמכור לפחות 50% ובעוד שבועיים לעשות חושבים
- 18.אביתר חניאל 04/09/2015 13:41הגב לתגובה זולא מובן בכלל . זאת הבקיאות ?
- איציק 100 04/09/2015 17:05הגב לתגובה זועם שם כזה..ממש לא מתאים לשפוך רעל מפיך ולרססו סביבך. אני בטוח (מבלי להכיר את "הדבר הזה")שיש לו שם וכתובת ומשפחה ומקום עבודה והשכלה ורגשות ושמחות ולעיתים קצת עצב ורואה כדורגל בטלביזיה ומנגב חומוס עם פיתה ונפגש עם חברים ו...מודה לאל על כל מה שנתן לו ועוד יתן..ומדוע הארכתי בדברי? אין לך שום זכות ואפילו שאתה מסתתר במאחרי שם אמיתי או שלא..להתייחס לאדם או בן אדם בצורה שכזאת ועוד בפרהסיה ועוד שאינך מכירו. אני אישית לא כועס עליך ..כיוון שאני יודע שביום כיפור הקרוב עלינו לטובה. תבקש סליחה בפני בוראך על עשיית נבלה..כולי תפילה שהיושב במרומים יסלח לך. שבת מבורכת.
- תגובה כזו מתאימה להדיוט גמור בתחום! (ל"ת)סוחר 04/09/2015 16:13הגב לתגובה זו
- צודק100% (ל"ת)אחד אחד 04/09/2015 21:14
- 17.אם תהיה נפילה ממש המכונות ישחקו את המדדים ב- 80% (ל"ת)כלכלן 04/09/2015 13:39הגב לתגובה זו
- 16.סוף סוף משהו לא משקר את המשקיעים - זיו ישר (ל"ת)גידי 04/09/2015 13:36הגב לתגובה זו
- 15.סוחר מעוף קטן 04/09/2015 12:58הגב לתגובה זואני מניח שיש לך תובנות מעניינות בנושא זה
- נמחקו מספר שחקנים מאוד גדולים (ל"ת)אחד אחד 04/09/2015 21:14הגב לתגובה זו
- מי? (ל"ת)בנימין 04/09/2015 23:59
- סוחרי מעוף נמחקו. מרוצה? (ל"ת)אבנר 04/09/2015 16:38הגב לתגובה זו
- 14.אהבתי את הניתוח - נראה נכון ולעניין. (ל"ת)לזיו יישר כוח. 04/09/2015 12:26הגב לתגובה זו
- 13.אנונימי 04/09/2015 11:57הגב לתגובה זוחייבים רגולציה שפויה ומקצוענית. חברים המשק בסכנה!!
- 12.גם אני ירדו השערות 04/09/2015 11:52הגב לתגובה זוכנראה אנרגיה גברית מפותחת מתעסקת בעתיד על חשבון הכאן ועכשיו. להבדיל מאנרגיה נקבית. גם גורביץ ,גם אני . יש אמא אדמה. ויש אמא בורסה שמנשלת מי שמתקרב מכל נכסיו , במיוחד מהשיער. מנק' המבט הזו אין סיכוי שתמצא תרופה לנשירת שיער. שלא ימכרו לכם פולשיט. הפתרון היחיד אורח חיים שמתעסק ברגע כאן ועכשיו ולא בנר הבא על הגרף...כי כל אנרגיה שמושקעת לחזות את הנר הבא יש לה מחיר של עוד שערות. ותדעו אני מאוד מוקיר את פניני ומעריך אותו מאוד. אבל אני מדבר על עצמי מתוך כאב.
- בתכלס 04/09/2015 16:54הגב לתגובה זואו גם וגם?
- ומה היה עדיף שיער או כסף? (ל"ת)קירח עני 04/09/2015 17:27
- 11.פניני הגורו במלל אקדמי .לא ניתן לעשות עם זה כלום (ל"ת)המנתח היחיד בעולם 04/09/2015 11:47הגב לתגובה זו
- 10.רק להזכירך 04/09/2015 11:42הגב לתגובה זואבל אתה בהחלט צודק לגבי הבעיה בין היחס של המחזורים לאחזקות...כול משקיע גדול בודק מה המחזורים בנכסים שהוא רוצה להחזיק במידה וירצה לממש מהר..
- הפקיעות החודשיות גדולות הרבה יותר (ל"ת)אחד אחד 04/09/2015 21:13הגב לתגובה זו
- 9.חודש של מחזורים הגדולים ביותר אי פעם .תבדקו אותי קשקשן (ל"ת)המנתח היחיד בעולם 04/09/2015 11:39הגב לתגובה זו
- למנתח "היחידי בעולם" 04/09/2015 18:20הגב לתגובה זוחפש מה היו המחזורים בימי תנודה ב 2008 קשקשן בעצמך
- 8.תבדקו מה כתבתי 12.8 (ל"ת)המנתח היחיד בעולם 04/09/2015 11:38הגב לתגובה זו
- 7.קשקשן יותר מדי מלל אקדמי קריסה נקודה (ל"ת)המנתח היחיד בעולם 04/09/2015 11:37הגב לתגובה זו
- 6.ד"ר ניר(איצ100) 04/09/2015 11:37הגב לתגובה זואנו נמצאים כבר תקופה די ארוכה בתוך דוגמית מהעומד להיכנס למקומותינו. כבר רשמנו רבות שאנו בתקופה הקשה ביותר בכלכלה העולמית..ולא רק..מאז ומעולם. שבת טובה.
- 5.אחד מבפנים 04/09/2015 11:34הגב לתגובה זוהגדולים לא פועלים ואפילו לא מסתכלים על ישראל.חייבים לתמרץ השקעות כאן במתן פטור ממס או הקטנתו. הרגולציה לא מבינה שהיא כביכול באה לשמור אבל שופכת את התינוק עם המים. רק מי שמבפנים רואה זאת. חבל...
- 4.חבל שלא הקשבתם לי בתאריך12.8 (ל"ת)המנתח היחיד בעולם 04/09/2015 11:33הגב לתגובה זו
- 3.רחלה כתבה אבל תעשו משהו ים התאורה פניני נראה כמו גוויה (ל"ת)יאיר 04/09/2015 11:31הגב לתגובה זו
- 2.סוחר 04/09/2015 11:27הגב לתגובה זוחכו חכו עוד לא ראיתם כלום.
- 1.דוד מירושלים 04/09/2015 11:12הגב לתגובה זולפי דבריך או שהירידות החדות הסתיימו או שלא. אכן צריך להביא מומחה בעל שיעור קומה כדי להצהיר הצהרה כזאת
- אתה צריך לקרא בן השורות כשברוקר אומר את זה... (ל"ת)אחד אחד 04/09/2015 21:13הגב לתגובה זו
- דווקא אמר. בדיוק לפני חודש... (ל"ת)אחד 04/09/2015 13:20הגב לתגובה זו
- רון 04/09/2015 13:18הגב לתגובה זוניתוח מענין....אם כי לא ברורה התחזית להמשך
- אבנר 04/09/2015 12:24הגב לתגובה זוהוא אומר את זה כבר 3 שנים.
- דווקא כן אמר... (ל"ת)אבי כ 04/09/2015 11:37הגב לתגובה זו
- לדוד מירושלים 04/09/2015 11:30הגב לתגובה זוהאיש אמר שאחת לכ 5 - 6 שנים יכולה להיות תנודה קיצונית מטה, כולם בנכסי סיכון והוא היה מקטין נכסים אלו - ממש כמו שאמרת לפני חודש! מצחיק אה? האמת שניתן להאשימו גם באזהרות מוקדמות יותר...אבל פניני בפירוש דיבר על זה גם קודם.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
