לרוץ לקנות מניות? תראו מה אומרים כעת בסוסייטה ג'נרל
פסגת מנהיגי אירופה סיפקה הבוקר כותרת גדולה מאוד לשווקים - "Agreement". אחרי 17 שעות רצופות של דיונים, הצדדים בבריסל הצליחו להגיע להסכמות ונשיא המועצה האירופית דונאלנד טאסק צייץ כי "ההסכמה הושגה פה אחד", לא פחות. ועדיין, תגובת שוקי המניות מאופקת באופן יחסי לעוצמת הכותרות. הדאקס הגרמני מדשדש בעלייה של 1.1% והתעודה על המדד היווני עולה בקושי 1.1%.
הסיבה המרכזית לתגובה המאופקת יחסית בבורסות היא כנראה שאמנם נעשה הבוקר צעד משמעותי לכיוון הסכם, אבל בשווקים הפיננסים רוצים קודם כל לראות את ההסכם הזה עובר בפרלמנט היווני - כאשר ההצבעה באתונה מתוכננת ליום רביעי.
"העבודה עדיין לא הסתיימה, ההסכם צריך לעבור בפרלמנטים באירופה כאשר במוקד נמצאים הפרלמנטים באתונה ובברלין. לא בלתי אפשרי שנראה עוד השבוע את ציפראס מסיים את דרכו כראש ממשלת יוון, כיוון שמצפה לו אופזיציה קשה מאוד להעברת ההסכם שצריך לזכור שהוא גרוע יותר ליוונים מההסכם שנדחה ברוב מוחץ במשאל העם", כך אומרים היום בענקית הפיננסים IG.
בענקית הבנקאות הצרפתית סוסייטה ג'נרל היו הבוקר הרבה יותר ברורים: "אנחנו עדיין מותירים את הסבירות שיוון תצא מהגוש על 65% ואנחנו רואים סיכון משמעותי מאוד למצב של הליכה לבחירות בזק ביוון." כלכלני סיטי הוציאו תגובה לפיה ציפראס יהיה חייב ללכת לכיוון ממשלת אחדות בכדי להעביר את ההסכם בפרלמנט.
בארץ הכלכלנים נשמעים אופטימיים יותר. אביחי שורצקי מ-IBI אמר כך: "בימים הקרובים תיתכן תנודתיות על רקע קשיים צפויים בהעברת ההסכם בפרלמנטים השונים, ואולם, אנו סבורים שההסכם יאושר בסופו של דבר, מה שיתמוך במגמה החיובית בטווח הקרוב". לכתבה המלאה עם תגובות נוספות - לחץ כאן
לא רק האנליסטים מחכים ליום ד': הבנקים ביוון צפויים להישאר סגורים גם בימים הקרובים, זאת לאחר שהבנק המרכזי האירופי הודיע בשעה האחרונה כי לא יגדיל את הסכום בקרן הסיוע. ונציין כי הכסף בבנקים היוונים אמור להתרוקן באופן סופי תוך 24-36 שעות. ההערכה היא שגם בבנק המרכזי ממתינים לראות את ההסכם עובר בפרלמנט היווני. מייד לאחר העברת ההסכם בפרלנט היווני, יכונס הפרלמנט בברלין לאישור ההסכם.
מדד הדאקס בשנה האחרונה:
- 4.טאטאו 13/07/2015 17:37הגב לתגובה זוה דאקס (+1.32%) הגרמני מדשדש בעלייה של 1.1% הלוואי כל יום דשדוש כזה
- 3./ 13/07/2015 16:30הגב לתגובה זומתומחר.
- 2.לוך 13/07/2015 16:25הגב לתגובה זומי ששומע מה המומחים אומרים שלא יכנס לשוק ההון
- 1.גם לי הייתה פעם סוסיתא!!! (ל"ת)בנצי 13/07/2015 15:46הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
