הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
גרף

נצבא: אגד ביקשה הערכת שמאי ותשלם עוד 35 מיליון שקל

חוזה השכירות של חברת הנדל"ן המניב הסתיים באוקטובר 2014 ולא חודש מאז למרות שאגד ממשיכה להחזיק בנכסים
אבי שאולי | (1)
נושאים בכתבה נצבא

לאימפריה של קובי מימון וחיים צוף שתי זרועות: הראשונה - החזקה של 29% ממאגר הגז "תמר" והשנייה - נדל"ן מניב בארץ. פעילות הגז נעשית באמצעותישראמקו יהש -1.95% ואילו פעילות הנדל"ן באמצעות ארפורט סיטי -2.53% . היום סיפקה חברת הנדל"ן המניב דיווח חיובי.

תקופת השכירות של חלק מנכסי החברה המושכרים לחברת אגד הסתיימה באוקטובר 2014 לאחר שהחברה לא מימשה את האופציה שהוקנתה לה להאריכה. הטעות של אגד - פנתה לחברה בבקשה למינוי שמאי מוסכם לצורך קביעת דמי שכירות בגין  תקופת השכירות שהחלה בנובמבר 2014.

נצבא, חברה בת של איירפורט סיטי, דיווחה כי במסגרת התחשבנות שנערכה עם אגד ביחס לדמי השכירות המגיעים לה בעקבות הכרעת השמאי, אגד תעביר לה 39.4 מיליון שקל (מתוכו 35 מיליון שקל בגין תקופות קודמות). בהתאם - החברה צפויה לרשום ברבעון השני של שנת 2015 הכנסה בגובה זה.

בין אגד לנצבא שורה של סכסוכים משפטיים שונים הקשורים בין השאר לעלויות גבוהות הקשורות לזיהום ולהחלטות של המפקח על התעבורה במשרד התחבורה שאס על אגד לפנות תחנות מרכזיות שביקשה לפנות.

חברת נצבא עוסקת בייזום, פיתוח, תפעול והשכרת נדל"ן מניב ונסחרת לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל. את 2014 סיימה עם הכנסות של 488 מיליון שקל ורווח נקי של 316 מיליון שקל. השורה התחתונה הושפעה דרמטית מהכנסה של 109 מיליון שקל תחת הסעיף "עלייה בשווי הוגן של נדל"ן להשקעה".

בבעלות נצבא נכסי נדל"ן רבים בישראל במקומים טובים כולל חניונים, תעשייה, מגרשים ומסחר, אבל הבוננזה הגדולה - 13 תחנות מרכזיות הכוללות שטחי תחבורה ציבורית ושטחי מסחר.

המיקומים של התחנות המרכזיות בלב של ערים ושווין הכלכלי גבוה מהשווי שבהן נרכשו בעיקר בגלל פוטנציאל ההשבחה. כך למשל בתחנה המרכזית שבהרצליה (26.5 דונם) ניתן להקים 340 יחידות דיור, חניון תת-קרקעי ושטחי מסחר של כ-1,000 מ"ר. בתחנה המרכזית בכפר-סבא (17 דונם) קיימת תכנית להקמת 170 יחידות דיור ב-3 מגדלים, מרכז מסחרי ומסוף תחבורתי.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

אחד הסימנים לצמיחה הדרמטית בהיקף הפעילות של חברת הנדל"ן הוא היקף העובדים שגדל אשתקד ב-50% מ-100 ל-150. כאמור לנצבא יש אדמות במקומות מעולים ברחבי הארץ עם פוטנציאל השבחה גדול, בטח על רקע הזינוק במחירי הנדל"ן למגורים.

המשקיעים המוסדיים מאמינים בנצבא ומחזיקים במניותיה. בין המוסדיים הבולטים שמחזיקים במניות החברה: פסגות, כלל, הפניקס ואקסלנס. עדות נוספת לאמון המשקיעים: תשואה של 0.4% עד 2% בשלוש סדרות האג"ח של החברה.

מניית נצבא יותר מהכפילה את שוויה בתוך שלוש שנים:

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יונתן 02/06/2015 18:46
    הגב לתגובה זו
    באגד על טעויות לא משלמים.להיפך.מקבלים קידום.רק הנהגים האומללים משלמים קנסות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן