בארה"ב מנהלי קרנות הנאמנות משיבים מלחמה ויוצאים נגד הרגולציה המתהדקת
בישראל בודקים כיצד יהיה ניתן להכניס את הקרנות הזרות לשוק המקומי. בעולם מנסים דווקא להרחיק אותן
נושאים בכתבה 
קרנות מנייתיות
קרנות מנייתיות בעוד בשוק ההון הישראלי הולכות ומצטברות הטענות על הכבדת הרגולציה, נדמה כי המצב מחוץ לגבולות המדינה לא טוב יותר ואולי אף גרוע מכך. על פי הניו יורק טיימס מנהלי הקרנות האמריקניות מתכוונים בקרוב "להשיק" קמפיין כנגד גורמים רגולאטורים גלובאליים כחלק ממלחמת מנע. זאת, לאחר שהתפתחויות שונות מסביב לעולם החלו להתייחס לקרנות האמריקניות כמו בלאקרוק (BlackRock) ופידאלטי (Fidelity) כסיכון לכלכלה העולמית.
הועד ליציבות פיננסית (The Financial Stability Board), ארגון פיקוח גלובאלי ברשות נגיד הבנק הבריטי מארק קארני (Mark Carney) פרסם לאחרונה הודעה שהתקבלה בחשדנות בשווקים. הארגון טען כי הוא בוחן את האפשרות לקטלג את מנהלי קרנות הנאמנות הגדולות כסיכון סיסטמתי ליציבות השווקים. במסגרת הבחינה, יבחנו בנוסף פתרונות לנטרול הסיכון על ידי הכבדת הרגולציה על מנהלי הקרנות והידוק החגורה סביבם.
התגובה הראשונה לאותו פרסום הגיעה על ידי הנהלת פידליטי. לדבריהם, הגישה של הועד ליציבות פיננסית מלאה פגמים. במכתב ששלחה ההנהלה לרגולאטור נאמר כי "הגדלת הרגולציה על מנהלי הקרנות תיצור את התוצאה ההפוכה מהרצוי ויהיו לה השלכות הרסניות".
כמו כן, לדברי מנהלי הקרנות לא רק שאינם מהווים סיכון ליציבות הפיננסית, אלא הם מתפקדים כגורם מייצב. זאת מאחר שהם מהווים אלטרנטיבה לבנקים והם נוקטים בביטוח ואינם דורשים מישכונים כלשהם שתוקעים את הכלכלה.
מתוקף הכח שניתן לו על ידי ארגון 20 המדינות, הועד ליציבות הפיננסית סימן 9 ארגונים עולמיים ו-30 בנקים שמסכנים את הציבות הפיננסית העולמית. כמו כן הועד ציין כי הרשימה לא נסגרה עדיין.
נציין כי תהליך של הקשחת הרגולציה במסגרת מנהלי קרנות זרות, הינה תהליך הפוך לתהליך העובר על שוק הקרנות המקומי. בישראל מזה חצי עשור עמלים על שינוי המתווה הרגולאטורי בישראל בכדי שזה יאפשר כניסה של קרנות זרות. אלו אמורות להתחרות בשוק הקרנות המקומי ולהוזיל עלויות הניהול לקרנות המנייתיות (שנחשבות יקרות לעומת שאר המערב).
לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה
או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם:
1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר.
3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון.
4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.
5."הבורסה תעשה אותך עשיר": הרבה משקיעים טועים לחשוב ומחשבים את התשואה שלהם במונחים נומינליים, נכון יהיה לעשות זאת במונחים ריאליים. יש לנקות אינפלציה,מיסים,עמלות ודמי ניהול, כל אלו מפחיתים את התשואה. בסופו של דבר שוק המניות לא עושה אותנו עשירים, הבורסה יכולה להגן על העושר שלך ולשמור על כוח הקנייה אבל זהו לא המקום שבו רובנו יעשו את ההון שלנו.
6."אתה חייב להכות את השוק": זה נכון שקשה להימנע מהפיתוי התמידי להכות את השוק, אך פעמים רבות ניסיון זה נועד להיכשל ומסתיים בהפסדים כואבים. הסיכונים שנלקחים בכדי להשיג מטרה זאת נעשים בדרך כלל באופן לא רציונלי וחושפים את תיק ההשקעות שלכם לסיכונים הרבים בשוק המניות.
7."קניית מניות לטווח הארוך היא האסטרטגיה הטובה ביותר": אומנם על פי מחקרים שיטה של "קנה והחזק" יכולה להניב תשואה יפה של כ-12% אך כמו שאנו יודעים התיאוריה רחוקה מהמציאות ולא תמיד אנחנו מסוגלים להחזיק מניות לטווח ארוך ונאלצים אף לממש אותן בהפסד ברגע שזקוקים למזומנים.
