שפל חדש בבורסה בת"א: עסקאות ב-100 מיליון שקל בלבד עד הצהריים
עונת המלפפונים מחזורי המסחר בבורסה בתל אביב בדרך לשפל חדש. שעתיים אל תוך המסחר - המחזור היומי טרם חצה את רף ה-100 מיליון שקל. נכון לשעה 11:36 מחזור המסחר מסתכם ב-96 מיליון שקל - כאשר מחזור המסחר בתעודות הסל עומד על כ-24 מיליון שקל בלבד. ישנם מספר גורמים למחזור המסחר הנמוך בבורסה. ראשית, ענייני רגולציה אשר קיימים בבורסה מזה מספר שנים. הסיבה השניה קשורה לעובדה כי היום זה יום ראשון - יום מסחר קצר יותר שבו הפעילות של המשקיעים הזרים מועטה יותר. הסיבה השלישית נובעת מהרגיעה המסוימת ממבצע 'צוק איתן' ויציאת ומן העובדה כי מדובר בחודשי הקיץ ואותם סוחרים יוצאים לחופשה. המניה שמרכזת את המחזור החריג ביותר בבורסה היא טבע - כ-20 מיליון שקל. הסיבה למחזור החריג יחסית נובעת מהאיום המשפטי על הקופקסון החדש - הקופקסון במינון של 40 מ"ג. מניית החברה מרכזת מחזור יחסית ער ונופלת בלמעלה מ-3%. עד כמה חמור המצב ניתן להסתכל מתמונת המצב במדד ת"א 100 כעת - ב-44 מניות מחזור המסחר לא חצה את רף ה-100,000 שקלים. במדד היתר 50 המצב חמור עוד יותר - רק בשבע מניות מחזור המסחר חצה את ה-100,000 שקלים. ב-15 מניות מתוך המדד לא נרשמו עסקאות כלל.
- 18.מוטי 11/08/2014 06:11הגב לתגובה זוהרי ברור שהמס על הבורסה יבש את שוק ההון ותדלק את הבועה של הנדל"ן. שניהם אגב פוגעים ביתר במעמד הביניים. זה מוכח מחקרית, אז למה לא מורידים את המס ופותרים שי בעיות בצעד יחיד?. לאלוהי הרוחות והדעת הפתרון.
- כי צריך כסף לעוד כיפות ברזל (ל"ת)שששש 11/08/2014 09:11הגב לתגובה זו
- 17.יוסי 11/08/2014 05:44הגב לתגובה זוגורמים לכך שמשקיעים בורחים לחו"ל או משקיעים בנדלן למגורים .
- 16.אזרח הדיקטטורה של הא 10/08/2014 21:55הגב לתגובה זושוק עמוק כמו שאמר הפרופסור האוזר
- 15.מכונות מסחר 10/08/2014 20:36הגב לתגובה זוהבריחו את כולם
- 14.דן 10/08/2014 19:56הגב לתגובה זוהוכח כבר שאין שום קשר בין הארכת שעות המסחר לבין המחזורים והעניין תיק שנפל עלינו השעות הארוכות והמתישות.רגולציה ומיסוי
- 13.ומה אכפת להם ? כל אחד מקבל את המשכורת השמנה שלו (ל"ת)מאיר 10/08/2014 14:57הגב לתגובה זו
- 12.משקע 10/08/2014 13:14הגב לתגובה זומציאה לדעתי
- 11.אז בישביל מה בניין החדש?קנאים מוחלטים (ל"ת)יופיטר שוקי הון 10/08/2014 13:09הגב לתגובה זו
- 10.יופיטר שוקי הון 10/08/2014 13:08הגב לתגובה זוהרי אני משלם מיסים כל שקל רווח 25 אגורות לקופת המדינה
- 9.הטילו מסים העסק קורס. לא מפתיע (ל"ת)מי 10/08/2014 13:04הגב לתגובה זו
- 8.הסוחר 10/08/2014 13:02הגב לתגובה זומ25% ו15% - 10% ותראו שכמות העיסקאות תגדל פי 2. הטימטום שחושבים שהעלו את המס וירוויחו יותר פשוט עובר כל גבול. במקום להוריד את המס ולקבל יותר עיסקאות, יותר מסחר , יותר סוחרים ובסוף גם להרוויח יותר ממיסים, עושים הכל בשביל ליבש את הבורסה היחידה בישראל. יושבת הנהלת בורסה כבר שנים ולא עושה כלום, מרוויחה משכורות עתק על אפס עבודה. במקום לדרוש את הורדת המס, ליצר אלטרנטיבה להשקעות בבנקים, פשוט יורים לעצמם ברגל. אם המצב ימשך כך, גם המחזורים שיש עכשיו ירדו בחצי ועוד חברות ימשכו השקעותיהם מהבורסה. זה פשוט הזוי מה שקורה פה. לבטל חלק מהרגולציה שגם חברות בינוניות ישתלם להם להנפיק בבורסה, עושים הכל כנגד זה. במה תורמת הנהלת הבורסה הנוכחית למצב??? כמעט כמו יאיר לפיד כשר האוצר, כלום ושום דבר. כלכלני כורסא ואנליסטים שמסבירים את המצב ולא מנסים לפתור אותו. עצוב מאוד המצב
- מאמר מצוין (ל"ת)מיקי 11/08/2014 09:37הגב לתגובה זו
- 7.צופה 10/08/2014 12:58הגב לתגובה זויום א יום מיותר ויבש. צריך לבטלו ולסחור חצי יום ו. בימים ב-ה צריך להאריך שעות מסחר ל1830 - כדי לחפוף עם הסגירה האירופית המביאה אקשן.
- 6.ברוך 10/08/2014 12:32הגב לתגובה זואנני מתפלא בכלל שכך המצב אם בורסה שכרגיל משעממת את כולם כרגע ראיתי שיש ניסיון לערוך מסחר בשישי אבל בלי לנסות אי אפשר לעולם לדעת
- 5.תעלו מס ל50 אחוז!למה אתם לא מדברים על מס דרקוני? (ל"ת)Lg 10/08/2014 12:27הגב לתגובה זו
- 4.ומס25 (ל"ת)Lg 10/08/2014 12:25הגב לתגובה זו
- 3.עד שלא מרסקים לחלוטין לא יתעוררו (ל"ת)מיקי 10/08/2014 12:07הגב לתגובה זו
- 2.אני אגיב שלא יגידו שגם אף אחד לא קורא ביז (ל"ת)עוף החול 10/08/2014 12:02הגב לתגובה זו
- 1.אמיר 10/08/2014 11:52הגב לתגובה זומה יש לחפש בבורסה שבה נותנים לגיטימציה לפעולות לא חוקיות של אלגוטרייד?אם זה מהפתיחה וכלה עד לנעילה. מכונות בזויות שכל מטרתן לעבוד על רווחים קטנים ורבים. המצב בבורסה הולך ונעשה חמור מאד מאד,את אף אחד זה לא מעניין וכמו שזה נראה כרגע השנה הזו מתה.לכל אלו שחולמים על הורדת מס אז תתעוררו-בגלל צוק איתן הנושא הזה עכשיו קבור חזק באדמה.עוד דבר:יום ראשון הזה זה בושה גדולה-והבושה הגדולה יותר היא שחושבים שמעבר ליום שישי ישפר פה את המצב.כמו שהשעה הנוספת לא שיפרה את המחזור(בפועל הוא ירד)כך גם מעבר ליום שישי לא יעזור. אני פונה לבורסה:1.תקלו על המוסדיים.2.תביאו חברות טובות לפה ופחות רגולציה מטורפת.3.תגבילו אלגו מ1:7 ל 1:4 ותראו מסחר הוגן יותר.4תצ'פרו את מי שעוד סוחר בבורסה הזו בין אם ביטול עמלת מינימום ופיצוי בגין מחזור מסחר גבוה אם וכאשר.תעשו אבל כבר משהו ראבאקקקקקקקקקקקקקק
- עוף החול 10/08/2014 12:18הגב לתגובה זו1. יתרום יותר לכלכלה 2. תרגיש יותר טוב 3. תקשקש פחות
- זה עבודה שלי סוחר בשוק ההון המקומי בלבד (ל"ת)יופיטר שוקי הון 10/08/2014 13:09
- בסדר גמור (ל"ת)אמיר 10/08/2014 12:42
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
