השוק רותח: 3 חברות ינסו לבצע החודש הנפקה ראשונית בת"א - שוות קניה?

שוק ההנפקות בבורסה בתל אביב מגלה סימני התעוררות. לאחר הסנוניות הראשונות שהונפקו בתחילת השנה מגדלי תיכון וסקייליין צפויות להגיע לבורסה בתל אביב בשבועות הקרובים עוד 3 חברות לפחות אשר ינסו לקבל את אמון המשקיעים. שלושת החברות הן קבוצת אשטרום, חברת אינרום בנייה וחברת טלרד.

שלוש החברות כבר פרסמו למשקיעים טיוטת תשקיף ועורכות בימים אלו רוד שואו לקראת ההנפקה. על פי תקנות רשות ני"ע כל החברות אשר מעוניינות לבצע הנפקה על בסיס הדוחות הכספיים השנתיים - נדרשות לבצע זאת עד סוף חודש מאי.

בשיחה שערך Bizportal עם פעיל בשוק ההון מתחום החיתום הוא מסביר כי "החברות אשר מבצעות את הגיוסים כעת - עושות זאת בתמחור מלא על הפעילות שלהן. במצב כזה המשקיעים יתקשו להרוויח כסף. המצב הזה לא יכול להישאר לאורך זמן וחברות נדרשות לבצע את הגיוס בדיסקאונט מסוים על השווי ההוגן".

כל שלוש החברות אשר צפויות לבצע את ההנפקה עד סוף חודש מאי עדיין לא פרסמו את מבנה ההנפקה. עם זאת, בכלי התקשורת ניתן לראות אומדן ראשוני לשווי אותו מבקשת החברה. לרוב, במהלך הרוד שואו מבצעת החברה התאמות מסוימות בשווי כלפי מטה לטובת המשקיעים כדי לעודד אותם להשתתף בהנפקה.

• חברת הסייבר Pillar גייסה 9 מ' דולר להגנה על מערכות AI בארגונים
• ביו ויו מגייסת 3 מיליון שקל וממשיכה לשרוף מזומנים, מה קורה בחברה?

סבב ההנפקות הנוכחי הצפוי לנו בשבועות הקרובים צפוי להביא לבורסה חברות איכותיות - חברות רווחיות אשר מייצרות מזומנים מפעילות שוטפת. מצד אחד, יותר קל לתמחר את הפעילות של חברות אלו באמצעות פרמטרים כגון מכפיל רווח, מכפיל EBITDA ועוד. מצד שני, היעדר אלטרנטיבות מצד הגופים המוסדיים גורם לכך שהם יהיו מוכנים לרכוש מניות כמעט בכל מחיר - ושווי החברה יעלה.

עדות לכך ניתן לראות בשנה האחרונה בשוק האג"ח. הגופים המוסדיים מסתערים על הנפקות מכל הבא ליד - זאת בשל היעדר אלטרנטיבות. כמעט כל הנפקת אג"ח שמגיעה לשוק מצליחה ואף מניבה למשקיעים רווחים. בטווח ארוך - מגמה זו לא יכולה להימשך וייתכן ועל ההנפקות האחרונות ידברו במסגרת הסדרי החוב במשק במשבר הבא.

בזמן הקרוב אנו צפויים לראות מספר גיוסים נוספים של חברות לא מדורגות בשוק האג"ח. בין החברות אפשר לציין את לפידות או את ארקו החזקות. חברה נוספת אשר תגייס אג"ח לא מדורג היא ברוקלנד אשר פועלת ברובע ברוקלין שבניו יורק.

• "שיטת מצליח" של רשתות השיווק ואיך אתם יכולים להרוויח מזה אלפי שקלים
• מה זה המדד המשולב של בנק ישראל ומה אפשר ללמוד ממנו?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מי שמתפרנס לא רע מהתעשייה הפורחת והמשגשגת הם גופי החיתום. חברת פועלים איביאי פרסמה ביום חמישי האחרון את תוצאותיה הכספיות ומהם עולה כי הרווח הנקי ברבעון הראשון עמד על 8.44 מיליון שקל. ההכנסות מעסקאות עמדו על 15.8 מיליון שקל, זאת לעומת 12.7 מיליון שקל ברבעון המקביל.

ברבעון הראשון ביצעה פועלים אי.בי.אי 27 הנפקות - 22 מתוכן היו הנפקות לציבור ו-5 מתוכן היו הנפקות פרטיות. סך הכסף שגויס במסגרת העסקאות עמד על כ-4.7 מיליארד שקל. מתוך הסכום שגויס כ-527 מיליון שקל היו של הנפקת מניות והיתר הנפקות של אג"ח.

ומה לגבי העתיד? ל-Bizportal נודע כי על הכוונת של הבורסה בתל אביב נמצאות עוד מספר חברות אשר בוחנות גיוס הון בבורסה המקומית. אחת מהחברות היא מפתחת הטכנולוגיה למסכי המגע - חברת אן טריג שבה הושקעו עד כה למעלה מ-100 מיליון דולר.

בשבועות האחרונים נפגשה החברה עם מספר חברות חיתום ובוחנת לבצע את הגיוס בשוק המקומי. אן טריג הוקמה בשנת 1999 והיא מעסיקה כ-200 עובדים. בשלב זה מדובר בבדיקה ראשונית של השוק על ידי החברה וטרם נבחרו החתמים אשר ילוו את החברה. על פי הערכות, ההנפקה של אן טריג אם תתבצע - תתרחש במחצית השנייה של השנה.