רק תיקון? פתיחה שנה נוראית לסקטור הבנקים בת"א - צפו בטבלת המניות
מה שהתחיל בתשואת חסר קלה על המדדים המובילים, הפך למיני-מפולת. מניות הבנקים בת"א פתחו רע מאוד את 2014 ומושכות את המעו"ף מטה. אחרי 4 חודשים (ספטמר-אוקטובר-נובמבר) של ראלי במדד הבנקים שהשלים מהלך של מעל 20%, בחודש דצמבר איבד המדד 1.2%, בינואר איבד המדד 5.6% וביומיים הראשונים של פברואר נפילה של עוד 2.2%. בסה"כ ירידה של כ-10% מהשיא, זאת בשמן שמדד המעו"ף נמצא כמעט 6% מהשיא ומדד ת"א-75 נמצא 4.5% מהשיא השנתי. רק תיקון בבנקים?
בשוק מדברים על הסנטימנט השלילי סביב איומי החרם על ישראל והצעדים בפועל שכבר ננקטו - כגון קרן הפנסיה ההולנדית PGGM שמשכה את השקעותיה במניות הבנקים בישראל בגלל פעילותם מעבר לקו הירוק.
באמצע ינואר האחרון פורסם בפייננשל טיימס כי קרנות פנסיה באירופה בוחנות השקעותיהן בבנקים בישראל בשל ההתנחלויות. לפי הדיווח, מדובר ב-ABP שהינה קרן הפנסיה הגדולה ביותר בהולנד (והשלישית בגודלה בעולם) שמנהלת כ-300 מיליארד אירו ובעוד 2 קרנות אירופיות - Nordea הסקנדינבית שמנהלת 130 מיליארד אירו ו-DNB הנורבגית שמנהלת 60 מיליארד אירו. לפי הדיווח, על פי הדיווח, 3 הקרנות מבקשות לקבל מידע מהבנקים הישראליים בנוגע למעורבותם במימון ההתנחלויות, מעורבות לשטענתם מפרה חוקים בינלאומיים.
ג'ון קרי, מזכיר המדינה האמריקני, אמר בסופ"ש האחרון בכנס מינכן כי "ישנה מערכה הולכת וגוברת של דה-לגיטימציה נגד ישראל. אנשים מדברים על חרם. זה יחריף במקרה של כישלון. החשש הוא שכישלון השיחות ייתן אור ירוק לאותן קרנות לחסל אחזקה בישראל.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- רשות התחרות בודקת את הבנקים; לאן זה יכול להוביל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי שעה אלו הן דיסקונט ולאומי שמפגינות את הביצועים הגרועים ביותר. דיסקונט איבד כ-11% מתחילת השנה והשלימה נפילה של כ-17% תוך חודשיים. לאומי איבדה כ-9%% מתחילת השנה והשלימה נפילה של 11% מהשיא השנתי שנרשם לפני חודשיים. פועלים איבדה כ-7%% מתחילת השנה וכ-10% תוך חודשיים. מזרחי טפחות שנסחרת היום בירוק איבד השנה כ-6%. הבינלאומי מסתפקת בירידה של 2% בלבד השנה.
- 3.Banks upppppp. Leaumi 1500 and discount 700upppppp (ל"ת)God bless USA 03/02/2014 16:56הגב לתגובה זו
- 2.מיכה 03/02/2014 16:15הגב לתגובה זואיזה ניסיון מביש לכרוך את הירידה במניות הבנקים עם הדיבורים על החרם. האם גם מניית סיטי מושפעת מהחרם? למה היא ירדה 9% בינואר? האם יכול להיות שסקטור הבנקאות חוטף בכל העולם בחודש האחרון?
- 1.שגיא 03/02/2014 16:07הגב לתגובה זוגזית גלוב ..כלכלית ים ועוד ועוד ...נמוך שנתי
- ציקו 03/02/2014 21:44הגב לתגובה זומבחינתי בדיוק הזמן לאיסוף גזית גלוב ואלוני חץ. רק סבלנות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
