ההסתערות נמשכת: הציבור ממשיך לקנות מניות בחו"ל - צפו במספרים
בנק ישראל פרסם היום את הנתונים בדבר השקעות זרים בישראל והשקעות ישראלים בחו"ל בחודש נובמבר. מסתמן כי הציבור הישראלי ביקש לנצל את הראלי בשווקי העולם והגדיל את השקעותיו בחו"ל לעומת אוקטובר. ניכר כי גם המשקיעים הזרים מאמינים בכלכלה הישראלית ורואים בה אפיק השקעה מניב. השקעות הישראלים במניות בחו"ל בזמן שהמדדים המובילים בארה"ב ואירופה המשיכו לשבור שיאים, המשקיע הישראלי המשיך להזרים כספים למדדי המניות המובילים מעבר לים. אחרי רגיעה יחסית בחודש אוקטובר עם רכישת מניות בחו"ל בהיקף של 511 מיליון דולר בלבד, בחודש נובמבר היקף הרכישות כבר קפץ ל-667 מיליון דולר, סכום דומה להיקף הרכישות מחודש ספטמבר. עם זאת, בחינת מדוקדקת יותר של המספרים מראה כי מי שנותן כעת את הטון בכל הקשור לרכישת מניות בחו"ל, זה הציבור הרחב - ופחות הגופים המוסדיים. כך לדוגמה, בעוד הציבור הרחב רכש בחודשיים האחרונים מניות בחו"ל בהיקף של כ-500 מיליון דולר, המוסדיים רכשו בכ-60 מיליון דולר בלבד. הזרים בשוק המניות בת"א על-פי נתוני בנק ישראל, בחודשים ספטמבר-אוקטובר חלה ירידה משמעותית בהיקף השקעות תושבי החוץ במניות הישראליות. בחודש ספטמבר השקיעו הזרים 64 מיליון דולר בשוק המניות הישראלי, ואילו בחודש אוקטובר הושקעו 55 מיליון דולר בלבד במדדי ת"א. עם זאת, בנובמבר ניכר כי המשקיעים הזרים חוזרים לבורסה עם השקעות בהיקף 102 מיליון דולר במניות. מתחילת שנת 2013 השקיעו הזרים במניות ישראליות 1.4 מיליארד דולר, זאת לעומת 400 מיליון דולר בשנת 2012. עלייה מרשימה למדיי.
- 2.טלביט יועצים פיננסים 05/01/2014 19:41הגב לתגובה זומניסיוננו, ההשקעות ברובם מתרחשות באמצעות קרנות נאמנות וזאת טעות לדעתנו. מציע לכם לבחון ולהתייעץ עם היועץ שלכם לגבי השקעות באמצעות ETF. השקעה עדיפה בעלויות נמוכות משמעותית מול קרנות נאמנות המאפשרת גם פיזור סקטוריאלי. החיסכון משמעותי. נכון ,נדרש להמיר מש"ח ל$ אבל מדוע לא? זהו פיזור אמיתי ונכון ואין שום סיבה להמיר חזרה. חשוב כשמוכרים להשאיר ב $ אזי העלויות קטנות. חשוב - דרשו בבנק הפחתת עמלות לק/מ ודמי ניהול בחו"ל אחרת זה לא כלכלי. בהצלחה אייל ביטרמן מנכ"ל משותף www.talbit.co.il
- 1.אורי 05/01/2014 15:43הגב לתגובה זואני כמה שנים בחולבארץ אין מסחר הוגן וישר
- רמי 05/01/2014 17:58הגב לתגובה זופה זה מרכז השחיתות העולמי יותר גרוע מאפריקה מה את חושב שלא מזהרים את המשקעים הזרים שלא יתקרבו לישראל? תהיי בטוח שכן ואן פה משקעים זרים אני בטוח אם כן זה כמה מטומטמים
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
