הראלי בבורסה עשה את שלו: זינוק של 257% בגביית מס משוק ההון בספטמבר
בחודש ספטמבר נמדד בפעילות התקציבית של הממשלה גירעון בסך של כ 0.9 מיליארד שקל, כך עולה מנתוני הכנסות המדינה ממיסים שפורסמו היום. בתקופה ינואר ספטמבר הסתכם הגירעון הממשלתי בסך 14.1 מיליארד שקלים לעומת גירעון בסך 20.2 מיליארד שקלים בתקופה המקבילה אשתקד.
מגמת הקיטון בגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים נמשכה גם בספטמבר: הגרעון המצטבר עד חודש ספטמבר הסתכם ב-32.9 מיליארד שקלים שהם כ 3.2% מהתוצר על פי הגדרות המדידה החדשות של התוצר על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (כ-3.4% מהתוצר על פי ההגדרות בעת בניית התקציב). בחודשים ינואר ופברואר 2013 הגירעון המצטבר גדל, אך מאז חודש מארס הגירעון המצטבר הולך וקטן בהתמדה.
הכנסות המיסים בספטמבר גבוהות יותר
סך גביית המסים בחודש ספטמבר הסתכמה ב 21.7 מיליארד שקלים לעומת 18.5 בספטמבר אשתקד. לפי הערכת רשות המסים סך של 0.5 מיליארד שקלים של החזרי מס נדחו מחודש ספטמבר לחודש אוקטובר עקב החגים. ולכן הכנסות המסים שנמדדו בספטמבר היו גבוהות יותר. בחודשים ינואר-ספטמבר הסתכמה גביית המסים ב-180.4 מיליארד שקלים לעומת 165.1 בתקופה המקבילה אשתקד.
בחודש ספטמבר 2013 הסתכמו ההכנסות ממסים ישירים ב-9.9 מיליארד שקל, לעומת 8.7 מיליארד שקל בספטמבר 2012. בניכוי תיקוני חקיקה והתאמות, עלו ההכנסות בשיעור ריאלי של 8%. הגביה משוק ההון הסתכמה ב-250 מיליון שקל, עליה של 25% לעומת ספטמבר 2012. בחלוקה בין סוגי מס, בגביה מריבית נרשמה ירידה ובגביה מניירות ערך נרשמה עליה של 257%.
גידול של 3.4% בהכנסות ממקרקעין
ההכנסות ממיסוי מקרקעין הסתכמו ב-538 מיליון שקל עליה של 3.4%. בדיקה לפי מערכי מס מעלה כי במס שבח נרשמה ירידה בשיעור של 2%. במס רכישה נרשמה עליה בשיעור של 7%.
ההכנסות ממס קניה יבוא בחודש ספטמבר 2013 הסתכמו ב-1.3 מיליארד שקל, עליה של 31.6% לעומת ספטמבר 2012. העלייה הגבוהה בהכנסות נובעת בעיקר מהגידול של 84% בהכנסות מיבוא רכב. במקביל חלה ירידה של 35% בהכנסות מיבוא אחר שעיקרו יבוא דלק. יש לציין כי אשתקד היה יבוא מוגבר מאוד של סולר ודלק חייב במס, ובשנת 2013 יבוא הדלקים הצטמצם מאוד. יש לציין כי יבוא הרכב בחודש ספטמבר 2013 היה גבוה במיוחד, למרות מיעוט ימי העבודה כתוצאה מהחגים, וזאת בעקבות שחרור מלאי הרכבים לפני השינויים הצפויים בנוסחת המיסוי הירוק שנכנסה סופית לתוקף בתאריך 1.10.2013. בהכנסות מיבוא סיגריות חלה עליה של 4%, הנובעת בעיקר מהעלאת שיעור המס על סיגריות. בכמות המיובאת של סיגריות חלה ירידה של 3.5%.
- 1.הרסו את הבורסה עם המס הזה (ל"ת)תום 08/10/2013 18:44הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 1.04% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלטשולר עולה 3%, ניו מד יורדת 1.1%; המדדים בעליות
מגמה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.2% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים יורד 0.5%, מדד הביטוח עולה 0.4%, מדד הנדל"ן עולה 0.2% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.
ג’י סיטי ג'י סיטי -1.29% ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות, סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%.
ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף
על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב
של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.
