שאלת פשיטת הרגל בארה"ב: בזמן שהמדינאים בארה"ב מתווכחים אנליסטים מסמנים מטרות, איפה הבוננזה?

המשקיעים בוול סטריט התנהגו באיפוק מסוים לאחר ה-1 באוקטובר, אז נודע כי המדינאים בארה"ב לא הסכימו לגבי התקציב לשנה הקרובה, אולם לאחר מכן החלו הירידות עקב החשש כי ההשפעה על המשק תהיה גדולה. בנוסף לכך, המשקיעים מודאגים שהמדינאים מגיעים לדיונים אודות תקרת החוב כאשר העיבה גדולה כדי כך שישנה סבירות שארה"ב תגיע לפשיטת רגל טכנית. אז מה עושים? אנליסטים מצביעים על אופציות השקעה.

האנליסטים הבכירים מציינים כי יש לעשות מעשה עכשיו ולא לחכות למועד מאוחר יותר. לטענתם, במידה והפעולות יעשו עכשיו יש סיכוי לצאת עם היד על העליונה, גם אם נושא תקרת החוב יהפוך לקטסטרופה.

"השבועיים הקרובים יכולים להיות קשים במיוחד לתיקי ההשקעות" אמר מארק יוסקו מנכ"ל ומנהל השקעות ראשי ב-Morgan Creek Capital Management ל-reuters.

דבר אחד מוסכם על כולם, במידה והממשל בארה"ב יתמהמה ולא יגיע להסדר הסערה בשווקים צפויה להיות גדולה. אופציה אחת היא פשוט להמר על מסחר תנודתי יותר ולא לנסות לנווט את העליות והירידות בשוק המניות או אגרות החוב.

מדד התנודתיות ה-CBOE, הידוע גם כמדד הפחד, ריחף סביב ה-17 נקודות ביום חמישי האחרון. מדובר בשיא של השבועיים האחרונים אבל עדיין רמה נמוכה יותר מ-48 נקודות, שיא אשר נרשם ב-2011, המועד האחרון בו איימו המדינאים לא להעלות את תקרת החוב. "איום מיידי להגעה לסף ברירת המחדל יזניק את המדד. ניתן לנצל את העובדה הזו ולגרוף סכומי כסף רבים תוך זמן קצר". אמר יוסקו.

יוסקו מציין כי ניתן להיחשף למדד המדובר דרך ה- iPath S&P 500 VIX אשר ידוע גם בשם VXX. דרך נוספת להיחשף למדד היא דרך VelocityShares 2x VIX. אלו החושבים כי המדד יכול לקפוץ לרמות של 2011 יכולים לרכוש אופציות מהסוג המדובר ולגדר עצמם היטב אל מול האיום הקרוב.

"אפשרות נוספת היא רכישת אופציה למכירת מדד ה-S&P500", אמר דן גרינהאוס, אסטרטג ב-BTIG ל-reuters. "הסביבה היא בהחלט שונה, אבל בהתחשב בדימיון במצב המשפטי של הדברים, אנחנו תוהים מדוע לא ראינו עלייה חדה בתנודתיות".

דאגלס פיבלס, מנהל השקעות בכיר ב-Alliance Bernstein הוסיף "לא להיכנס לפוזיציית שורט על התנודתיות. כל הדרכים מובילים לשם. עולה חשש ממשי לנזילות ולצמיחה".

מהכיוון השני, דן יו, דירקטור ב-EisnerAmper Wealth Advisors לא מתרגש ואומר כי הוא לא משנה את החלטות ההשקעה הקודמות. לטענתו, התשואה החודשית שהשיג ללקוחותיו עומדת על בין 10% ל-12%, לעומת 3% בחודש יולי "אנחנו במצב טוב. רק במידה והשוק יסוג 5% אני אשנה את ההחלטות וארכוש עוד".