שאלת פשיטת הרגל בארה"ב: בזמן שהמדינאים בארה"ב מתווכחים אנליסטים מסמנים מטרות, איפה הבוננזה?
המשקיעים בוול סטריט התנהגו באיפוק מסוים לאחר ה-1 באוקטובר, אז נודע כי המדינאים בארה"ב לא הסכימו לגבי התקציב לשנה הקרובה, אולם לאחר מכן החלו הירידות עקב החשש כי ההשפעה על המשק תהיה גדולה. בנוסף לכך, המשקיעים מודאגים שהמדינאים מגיעים לדיונים אודות תקרת החוב כאשר העיבה גדולה כדי כך שישנה סבירות שארה"ב תגיע לפשיטת רגל טכנית. אז מה עושים? אנליסטים מצביעים על אופציות השקעה. האנליסטים הבכירים מציינים כי יש לעשות מעשה עכשיו ולא לחכות למועד מאוחר יותר. לטענתם, במידה והפעולות יעשו עכשיו יש סיכוי לצאת עם היד על העליונה, גם אם נושא תקרת החוב יהפוך לקטסטרופה. "השבועיים הקרובים יכולים להיות קשים במיוחד לתיקי ההשקעות" אמר מארק יוסקו מנכ"ל ומנהל השקעות ראשי ב-Morgan Creek Capital Management ל-reuters. דבר אחד מוסכם על כולם, במידה והממשל בארה"ב יתמהמה ולא יגיע להסדר הסערה בשווקים צפויה להיות גדולה. אופציה אחת היא פשוט להמר על מסחר תנודתי יותר ולא לנסות לנווט את העליות והירידות בשוק המניות או אגרות החוב. מדד התנודתיות ה-CBOE, הידוע גם כמדד הפחד, ריחף סביב ה-17 נקודות ביום חמישי האחרון. מדובר בשיא של השבועיים האחרונים אבל עדיין רמה נמוכה יותר מ-48 נקודות, שיא אשר נרשם ב-2011, המועד האחרון בו איימו המדינאים לא להעלות את תקרת החוב. "איום מיידי להגעה לסף ברירת המחדל יזניק את המדד. ניתן לנצל את העובדה הזו ולגרוף סכומי כסף רבים תוך זמן קצר". אמר יוסקו. יוסקו מציין כי ניתן להיחשף למדד המדובר דרך ה- iPath S&P 500 VIX אשר ידוע גם בשם VXX. דרך נוספת להיחשף למדד היא דרך VelocityShares 2x VIX. אלו החושבים כי המדד יכול לקפוץ לרמות של 2011 יכולים לרכוש אופציות מהסוג המדובר ולגדר עצמם היטב אל מול האיום הקרוב. "אפשרות נוספת היא רכישת אופציה למכירת מדד ה-S&P500", אמר דן גרינהאוס, אסטרטג ב-BTIG ל-reuters. "הסביבה היא בהחלט שונה, אבל בהתחשב בדימיון במצב המשפטי של הדברים, אנחנו תוהים מדוע לא ראינו עלייה חדה בתנודתיות". דאגלס פיבלס, מנהל השקעות בכיר ב-Alliance Bernstein הוסיף "לא להיכנס לפוזיציית שורט על התנודתיות. כל הדרכים מובילים לשם. עולה חשש ממשי לנזילות ולצמיחה". מהכיוון השני, דן יו, דירקטור ב-EisnerAmper Wealth Advisors לא מתרגש ואומר כי הוא לא משנה את החלטות ההשקעה הקודמות. לטענתו, התשואה החודשית שהשיג ללקוחותיו עומדת על בין 10% ל-12%, לעומת 3% בחודש יולי "אנחנו במצב טוב. רק במידה והשוק יסוג 5% אני אשנה את ההחלטות וארכוש עוד".
- 2.UVXY (ל"ת)אבי 04/10/2013 16:14הגב לתגובה זו
- 1.באפט 04/10/2013 15:43הגב לתגובה זושכולם מפחדים זה הזמן להיות חמדנים
דריכות שיא: הסוחרים ממתינים כעת לדיווח הקריטי ביום ו' - איך יגיב השוק?
שוקי המניות גועשים בימים האחרונים. ה-S&P500 האמריקני נפל אתמול 1.2% כאשר יומיים קודם המדד עלה 1.1% וגם באירופה ניכרת תנודתיות חריפה כאשר עיני המשקיעים נשואות כעת ליום שישי בשעה 15:30, פרסום דו"ח התעסוקה האמריקני לחודש אפריל. זה מגיע אחרי נתון צמיחה חלש מאוד מבחינת הכלכלה האמריקנית (קצב צמיחה אפסי של 0.2% ברבעון הראשון) ולאחר שסקר ה-ADP שפורסם היום פספס משמעותית את הצפי ושולח כעת את הדולר לירידות של 0.9% לשפל של מעל חודשיים מול מטבע האירו.
התחזיות לקראת יום שישי הקרוב היא הן לתוספת של 220 אלף משרות וירידה בשיעור האבטלה מרמה של 5.5% לרמה של 5.4%. התחזית לגבי השכר היא לעלייה של 0.2%.
בינתיים, סקר ה-ADP שהינו הסקר המקדים לדו"ח התעסוקה פספס באופן משמעותי את התחזיות כאשר הציג היום תוספת של 169 אלף משרות בלבד לחודש אפריל, מול תחזיות לתוספת של 233 אלף משרות. הדולר מגיב לנתון בנפילה של 0.93% מול האירו לרמה של 1.128 דולר לאירו - שפל של מעל חודשיים. בוול סטריט הנתון מתקבל בחשדנות מסויימת כאשר מדד ה-S&P 500 נסחר ללא שינוי.
אלעד שמש, סמנכ"ל מחקר Colmex בית השקעות, אומר כי "השווקים צפויים להישאר תנודתיים במיוחד ב-48 שעות הקרובות. המשקיעים מאוכזבים מעט מנתון ה-ADP שפספס כלפי מטה אבל ניכר שההמתנה לדו"ח התעסוקה ביום שישי נמשכת. אם גם ביום ו' נראה פספוס משמעותי כלפי מטה, המשקיעים צפויים להתחיל לתמחר סביבת ריבית אפסית עד סוף השנה לפחות. שכן קשה לראות את הפד' מתחיל להעלות ריבית אל מול נתוני המאקרו האחרונים וכאשר הדולר החזק פוגע ברווחיות החברות הבינלאומיות".
בעניין המטבע האמריקני אומר שמש, כי "הדולר הגבוהה יחסית פוגע משמעותית ברווחיות החברות, והביא להורדת התחזיות לרבעון הראשון. בעקבות הורדת התחזיות, ראינו לא מעט חברות שעקפו את התחזיות - וזה סיפק רוח גבית. העלאת ריבית תביא להתחזקות הדולר וליציאת כספים מוול סטרייט, מה שיכול להוות קריאת השכמה לשורטיסטים. חשוב לציין כי עד היום ידע הבנק הפדראלי לאזן מהלכים שכאלו וכך לשמור על היציבות בשווקים, ולכן ההסתברות היא שנקבל קריאת הרגעה מצד הפד' אשר ידחה את ההכרעה להמשך".
מדד ה-S&P500 בשנה האחרונה:
