שמן צונחת 6%; הערכות: שחקני הארביטראז' גורפים רווח חסר סיכון

מניית שמן נפט וגז צונחת במסחר ב-6% תוך שהיא מרכזת מחזור של כ-3 מיליון שקל. ככל הנראה מאחורי הצניחה במנייה עומדת פעילות של שחקני ארביטראז' אשר מקטינים פוזיציה בניסיון לגרוף רווח חסר סיכון לאחר גיוס המניות שבוצע.

שמן נמצאת בעיצומו של קידוח 'ים 3' מול אשדוד שבו היא מצפה לאתר מאגר המכיל כ-120 מיליון חביות של נפט. אתמול דיווחה החברה כי השלימה את שתי העסקאות שבמסגרתם גייסה ממשקיעים כ-44 מיליון שקל. ככל הנראה חלק מהשחקנים אשר כבר החזיקו במניות שמן והשתתפו בהנפקה מקטינים חשיפה באמצעות פעילות ארביטראז'.

וכך זה עובד: לאותם שחקנים יש מניות חסומות אשר רכשו בעבר. במסגרת ההנפקה הם רכשו מניות חסומות לפי מחיר של 17 אגורות. במקביל, השחקנים מוכרים בשוק (או מוכרים בחסר) את המניות הרגילות במחיר של כ-15.5 אגורות. על פניו מדובר בהפסד של 1.5 אגורות לכל מניה, אך צריך לזכור שכחלק מההנפקה קיבלו המשקיעים אופציות של שמן מסדרה 2 אשר נסחרות היום סביב מחיר של 5.5 אגורות. מאחר והאופציות ניתנו ביחס של אחד לשתיים (1:2) מדובר בהטבה בהיקף של 3 אגורות.

במלים אחרות, אותם שחקנים מעדיפים להקטין את החשיפה לשמן והחליפו מניות רגילות שהיו בידם במניות חסומות. במקביל, אותם שחקנים נשארים עם אחזקה באופציה של שמן מסדרה 2 אשר יכולה להיכנס לכסף אם קידוח 'ים 3' ישיג את מטרותיו.