יש הסדר החוב בדלק נדל"ן; התספורת למשקיעים מסתכמת בכ-64%
הסאגה בדלק נדל"ן מגיעה לקו הסיום והמניה תימחק מהמסחר במסגרת הסדר החוב שעליו הסכימו מחזיקי האג"ח מסדרה כ"ה והנהלת החברה שבשליטת יצחק תשובה. נאמני אג"ח ד' כבר הודיעו כי יסכימו למתווה החדש והמחלוקת עם מחטיקי אג"ח ה' נחשבת למינורית ונסובה על סך של מספר בודד של מיליוני שקלים. במו"מ שהתנהל עד שעות הבוקר המוקדמות הגיעו הצדדים להסכמה על מתווה ההסדר החדש ולפיו ישולמו למחזיקי האג"ח 750 מיליון שקל במתווה המזומן ועוד 80 מיליון שקל בעבור אופציית הגז. ההסכם הסופי כולל גם שיפור באיכות הביטחונות שלהם יערוב באופן אישי יצחק תשובה. החובות של החברה למחזיקי האג"ח עומדת על כ-2.1 מיליארד שקל כך שהסדר החוב משקף תיספורת של כ-64%. בשלב הראשון צפויים המשקיעים לקבל 100 מיליון שקל במזומן, כאשר היתרה תתפרס על פני כ-5 שנים והריבית על ההפרש תיהיה 6% לאורך כל התקופה. הסוכריה שבאמצעותה ניסה להמתיק יצחק תשובה את הטעם המר ממנו סובלים כבר שנים רבות המשקיעים במניות דלק נדל"ן, היא התחייבותו לשלם להם בעבור המניות שימחקו כ-21 מיליון שקל בעבור שווין הנוכחי של המניות בבורסה, כלומר 11 אגורות. ההסכם הסופי שנוסח הלילה צפוי להיות מובא לאישור האספות של הסדרות השונת ביום ג' הקרוב, ובכך עומדים הצדדים בדרישת השופטת אלשיך, שקבעה שהמפרק הזמני יכנס לתפקידו ב-12 בספטמבר, אם לא יושג הסדר.
- 16.עדי 07/09/2012 02:57הגב לתגובה זואין גבול לחוצפה שלו לקומבינות מי חתם על הסדר כזה ? אולי מי שיעבוד אצלו בעתיד? או אולי מי שקיבל משהו מתחת לשולחן? אם צריך אנחנו ניקח את כולכם לבית המשפט וגם אם שם ישולמו שלמונים יש לנו סיבה מספיק טובה לעזוב את הארץ . גנבים !!!
- 15.אתי 06/09/2012 14:42הגב לתגובה זומשקיעים פרטיים התעוררו ,גשו עוד היום אחה"צ לסניף הבנק שלכם בקשו להמציא לכם אשור על כל האחזקות שלכם\ן באג"ח דלק נדל"ן ,עקבו באתר מאיה בורסה על מיקום ההצבעה והתאריך והגיעו בהמוניכם להתנגד לבזיון הנ"ל. תשובה לא ירד מנכסיו ואותנו מפשיטים מחסכונותינו. תשובה לקח סיכונים-מינופים לא הגיוניים ואנחנו משלמים. תשובה ועובדיו נהנו ממשכורות עתק ,דיבידנדים ואנחנו משלמים את המחיר. בעלי האג"ח משלמים את מלוא המחיר. בואו להתנגד למתווה ההסדר -הגזל-ההפטה הנ"ל.
- 14.שרית 06/09/2012 14:29הגב לתגובה זויכולה להצביע נגד ההסדר יש אסיפה של בעלי מניות...או רק של אג"ח.....אבקש הסבר לכל הבלגן הזה.....שמחתי שיש הסדר ופתאום נפל עלי ההסדר המחורבן
- 13.איך נותנים לטייקון מלא כסף הסדר כזה צריך לשם 100% (ל"ת)יוסי 06/09/2012 14:24הגב לתגובה זו
- 12.ליאור 06/09/2012 13:36הגב לתגובה זוותשובה לא משלם שום מחיר סביר.
- 11.אורית 06/09/2012 12:10הגב לתגובה זואסור להסכים להסדר הזה של בעלי המניות יש לו מספיק כסף לשלם להם מה זה 11 אג ........
- 10.ברוקר 06/09/2012 11:23הגב לתגובה זוהיתרה תפרס ב 7 שנים לא 5 , לא תספורת אלא קרחת
- 9.תשובה 06/09/2012 10:51הגב לתגובה זולמה שלא ישלם מהגז שמצא ?
- לא מבין ? הרי יש לו גם כסף פרטי והגז? מי יכול לענות? (ל"ת)א. 06/09/2012 15:09הגב לתגובה זו
- 8.בושה של מנהלי קרנות !! (ל"ת)אבי 06/09/2012 10:11הגב לתגובה זו
- 7.06/09/2012 10:10הגב לתגובה זוהצעת רכש חייבת להגיע לבעלי המניות !!!! אין סיכוי למכירה בשווי הזה !!!
- 6.משקיע וותיק 06/09/2012 10:07הגב לתגובה זוחישוב ישיר נותן שווי של 48 פלוס ריבית עודפת על זו הקיימת בשוק ואופציה על קבוצת דלק נותן לפחות 50
- תמשיך לחלום ולפנטז !!! (ל"ת)ירושלמי 06/09/2012 10:41הגב לתגובה זו
- 5.יכול להיות שזה הרע במיעוטו אבל לא נשכח לתשובה את הקרחת (ל"ת)שני שליש מהכסף התאדה 06/09/2012 10:02הגב לתגובה זו
- 4.הפראייר התורן 06/09/2012 09:57הגב לתגובה זותשובה לא מחזיר חוב במסווה של מילים יפות "הסדר", נגוע בהרבה שיקולים זרים הנוגדים את האינטרס של המחזיקים הפרטיים שהם הרוב ואיש לא פוצה פה. לא הכנסת, לא שר האוצר, אף אחד. כך שוק האג"ח הקונצרני יחרב לחלוטין והטייקון התורן הבא בדרך ואחריו עוד רבים שיגנבו את כספי האזרחים וימשיכו הלאה.האם מישהו יכול להעז לחשוב שלא להחזיר הלוואה לבנק, לשוק האפור, לממשלה???
- 3.אורן 06/09/2012 09:55הגב לתגובה זולא לתת להם יותר אשראי על חשבון הפנסיות עדיף להרוויח את האחוזים הבודדים של הממשלה ולא להפסיד את המכנסיים עם הטייקונים למה אין אפשרות להביא אותם לדין שייכנסו קצת לכלא
- 2.אתי 06/09/2012 09:54הגב לתגובה זובהסדר כתוב שמניהתמחק לי יש מניות של דלק נדלן מה המשמעות משהו יכול להסביר לי
- sriov 18/10/2012 22:55הגב לתגובה זואני קנית בסביבות שער 3300 (10000 שח), נכביתי חזק ויותר לא שם את הכסף בבורסה, אולי זה עדיף ממכות קטנות ולא נגמרות.
- דודי 06/09/2012 10:03הגב לתגובה זויפדו לך את המניות לפי שער 11
- דודי איך אפשר להתנגד לזה זה לא הגיוני קנתי בשער 25 (ל"ת)אתי 06/09/2012 10:59
- 1.רומי 06/09/2012 09:30הגב לתגובה זואז ככה עושים 1.27 מיליארד בלי הרבה מאמץ והפנסיה של כל אחד מאיתנו קטנה במקצת.....צריך רק להתחבר לתחת של הפוליטיקאי הנכון והכל בסדר...... בושה של הנהגה ושילטון
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
