שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר אחרי רצף עליות בשוקי המניות, כשמדד S&P 500 הוסיף בשבוע שעבר 2.4%, הנאסד"ק זינק ב־3.9% והדאו עלה ב־1.4%. ברקע, נתוני תעסוקה חלשים מהצפוי לחודש יולי והמשך מלחמת הסחר של טראמפ עם מכסים חדשים על כ־90 מדינות שלא חתמו על הסכמי סחר, ובהן הודו. התפתחויות אלו מגבירות את ההסתברות להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב כבר בהחלטה הקרובה בספטמבר. השוק מתמחר כעת סיכוי של 90% להפחתה לרמה של 4.25%, ועוד הורדה אחת צפויה לקראת סוף השנה.

מניות הטכנולוגיה המובילות המשיכו להוביל את העליות, כאשר אפל רשמה השבוע את הביצועים הטובים ביותר שלה מזה שנים בעקבות הפטורים ממכסים שקיבלה מממשל טראמפ. גם מניות אנבידיה ומיקרוסופט המשיכו לתמוך במדדי הטכנולוגיה, כשהמשקיעים רואים בהן נהנות ממגמת הבינה המלאכותית.

הלוח הכלכלי השבוע: מ־PPI ועד CPI

השבוע יתמקדו המשקיעים בשורה של נתוני מאקרו שעשויים להשפיע על החלטת הריבית: ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש יולי, עם ציפייה לעלייה של 0.2% ברמה החודשית (לעומת 0.3% ביוני) ועלייה של 2.8% בקצב שנתי, מעט מעל 2.7% בחודש הקודם. מדד הליבה צפוי לעלות ב־0.3% בחודש, קצב גבוה מהתחזית הקודמת, מה שעשוי ללחוץ על הפד להמתין עם ההפחתה.

ביום חמישי יפורסמו נתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, עם תחזית ל־220 אלף תביעות ירידה קלה מהשבוע הקודם לצד מדד המחירים ליצרן (PPI) שצפוי לעלות ב־0.2% לאחר חודש יוני ללא שינוי. ביום שישי יתפרסמו נתוני המכירות הקמעונאיות ליולי, עם צפי לעלייה של 0.5% במכירות הכוללות ו־0.3% במכירות הליבה (בניכוי רכבים ודלק), מה שייתן תמונה עדכנית לגבי עוצמת הצריכה הפרטית בארה"ב.

• פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
• "אפסייד של 80% בטבע"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נתוני המאקרו האלה מצטרפים לתמונה רחבה יותר של האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב. על רקע זה, סקירה של בנק הפועלים מצביעה על ירידה במדדי מנהלי הרכש ISM, מדד המגזר התעשייתי ירד ביולי ל־48 נקודות וממשיך להצביע על התכווצות, ומדד השירותים ירד ל־50.1 נקודות. רכיב המחירים במדד השירותים דווקא עלה לרמה גבוהה של 69.9 נקודות, הגבוהה מאז נובמבר 2022. בנוסף, הזמנות מוצרים בני קיימא ירדו ביוני ב־9.4% (ללא כלי רכב נרשמה עלייה של 0.2%), ומדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 61.7 נקודות. ציפיות האינפלציה מהסקר נותרו גבוהות – 4.5% לשנה הקרובה ו־3.4% לטווח של חמש עד עשר שנים.

שבוע המסחר נפתח באווירה זהירה אך חיובית, כשברקע המשקיעים בעולם סופרים לאחור את השעות לקראת פקיעת מועד "הפסקת האש" במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, ב-12 באוגוסט. חוסר הוודאות סביב ההכרעה, האם יוטלו מחדש מכסים הדדיים או שיושג הסכם הארכה שוב, שומר על המשקיעים דרוכים, אך באותה נשימה הם מצפים מצד הממשלים בשני הצדדים להגיע להסכמות כך שהשווקים שומרים על יציבות. בשוק הסחורות נרשמות עליות קלות במחירי הנפט והמתכות התעשייתיות, בין היתר על רקע חששות מהפרעות באספקה אם המו"מ ייכשל. הדולר שומר על יציבות מול הין והיואן, והקריפטו ממשיך לבלוט עם עליות חדות באת'ר ובביטקוין שמתקרב לשיא כל הזמנים ונסחר מעל 120 אלף דולר למטבע.

אסיה במגמה חיובית

ביפן, מדד הניקיי בטוקיו מזנק ב-1.85% ל-41,820 נקודות בהובלת מניות הטכנולוגיה, כאשר סופטבנק בולטת בעליות לקראת הנפקה אפשרית של אפליקציית התשלומים PayPay בארה"ב.

בסין, מדד שנגחאי מטפס ב-0.51% ל-3,653 נקודות, בהובלת מגזרי הצריכה והפיננסים, על רקע ציפיות לתמריצים נוספים מהממשל בבייג'ינג, ברקע ההמתנה לתוצאות השיחות סביב הסכם הסחר. 

בהונג קונג, מדד האנג סנג עולה ב-0.16% ל-24,898 נקודות, כשהמשקיעים עוקבים בדריכות אחר התפתחויות בשיחות הסחר.

• עליות ביפן, יציבות בחוזים ומגמה שלילית באסיה
• טייוואן ויפן עולות, הודו צונחת - מה עושים החוזים העתידיים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

באוסטרליה, מדד ASX 200 עולה ב-0.26% ל-8,830 נקודות, כאשר הציפייה היא שהבנק המרכזי יחתוך מחר את הריבית ב-0.25% ל-3.6%, הרמה הנמוכה ביותר מאז תחילת 2022, בעקבות ירידה בקצב האינפלציה ל-2.1% בלבד.