למשקיע הסולידי: אסטרטגיית אפשרית - מק"מ + מניות
נתוני הצמיחה של הרבעון הרביעי במשק הישראלי אשר פורסמו שבוע שעבר הצביעו על המשך צמיחה מעבר לצפי ועל עליה חדה בצריכה הפרטית והציבורית. העלייה בביקושים ובמחירי הסחורות מאיצים את האינפלציה שאמורה להמשיך לעלות במהלך שנת 2011.
התגובה של הנגיד לא תאחר לבוא וכבר היום בערב צפויה העלאת ריבית של לפחות 0.25%. פרסום הנתונים האלה תומך בהמשך עלייה בשוק המניות הנחשב לאפיק מועדף בשנת 2011, ואשר גורם למשקיעים להגדיל סיכונים ולהסטת כספים משוק האג"ח לשוק המניות.
לעומת זאת, הצפי לעליית ריבית גורם לדשדוש בשוק האג"ח ויכול לגרום להפסדי הון בטווח הקצר והבינוני. משקיעים סולידיים מתחבטים בשאלה איך להשקיע את כספם, שכן הריבית במגמת עליה ושוק האג"ח לא אטרקטיבי.
אחד הפתרונות המעניינים למשקיע הסולידי הינו אסטרטגיית מק"מ + מניות.
מק"מ הוא מלווה קצר מועד המונפק ע"י בנק ישראל לתקופה של עד שנה אחת. משקיע שנשאר עד סוף התקופה מובטחת לו תשואה ודאית. מק"מ נרכש בשער מתחת ל 100 אגורות ובסוף תקופה הוא נפדה ב 100 אגורות. ההפרש בין שער הקניה לפדיון הוא התשואה.
התשואה של מק"מ לשנה עומדת היום על 2.85%. משקיע שרוצה לנסות להשיג תשואה עודפת וליהנות מהעלייה בשוק המניות יכול להשקיע את רוב כספו במק"מ וחלק קטן ניתן להשקיע במניות.
לדוגמה, משקיע סולידי שרוצה להשקיע בשוק המניות ולהקטין משמעותית את הסיכון יכול להשקיע 97% מכספו ברכישת מק"מ. רכישת מק"מ לשנה מבטיחה תשואה של 2.85%. המשקיע יכול להשקיע את התשואה הבטוחה שהוא אמור לקבל במניות. התוצאה תהיה קרן השקעה מובטחת והמשקיע יסכן רק את הרווחים העתידיים. דוגמה נוספת היא קרנות נאמנות מק"מ 85/15 או מק"מ 90/10 קרנות אלו מייצגות אסטרטגיה של השקעת רוב הכסף באפיק סולידי עם סיכון נמוך ובחלק הנותר משקיעים במניות.
אפשרות נוספת היא להשקיע 97% במק"מ ובחלק הנותר לקנות אופציית רכש (CALL). ניתן למנף את ההשקעה ע"י חשיפה מוגדלת לשוק המניות ע"י רכישת מספר אופציות רכש. קרנות נאמנות אטרקטיביות לרכישה הן הקרנות המחקות. אלו הן קרנות עם דמי ניהול נמוכים מאד עד אפסיים. לדוגמא קרן סל מק"מ 80/20 יכולה להשקיע 80% מהנכסים במק"מ ו 20% במדד ת"א 100, כאשר התשואה של הקרן תהיה בקירוב לתמהיל הנ"ל.
קרנות נוספות מעניינות להשקעה הן קרנות שמשלבות השקעה במק"מ + אסטרטגיות מעו"ף שמטרתן להשיג תשואה חיובית בכל מצב שוק לאורך זמן. בד"כ המטרה של מנהלי הקרנות הינה תשואה חיובית גבוהה עם סטיית תקן נמוכה יותר משוק המניות.
פתרון של תשואה מובטחת + סיכון נמוך נותן למשקיעים הסולידיים שקט נפשי ויכולת להיחשף למניות על מנת להשיג תשואה גבוהה יותר לאורך זמן, ההשקעה יכולה להיות ישירה במק"מ, מניות ואופציות או עקיפה דרך קרנות נאמנות.
- 3.מאיר 21/02/2011 17:37הגב לתגובה זומאשר מק" מ? במק" מ הריבית היא קבועה. וזאת הרי לא תהיה העלאת הריבית האחרונה.
- 2.מישהו 21/02/2011 13:26הגב לתגובה זועליית הריבית לא תשפיע על האג" ח
- 1.הסבר בסיסי בבקשה 21/02/2011 09:40הגב לתגובה זושלום,מדוע עלייתה של הריבית לא מושך אנשים להשקיע יותר באג" ח? הרי עלייתה תבטיח למשקיע סכום גבוה יותר במק" מ ובאג" ח,האם אני טועה?
- כשהריבית עולה האגח יורד (ל"ת)מ 21/02/2011 10:50הגב לתגובה זו
- דודו 21/02/2011 11:05במידה והריבית עולה המשקיעים ידרשו תוספת תשואה עבור האג" ח.לכן תשואת האג" ח תעלה והאג" ח ירד כדי להתאים עצמו לתשואה החדשה.
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
לביזפורטל נודע כי באוצר מעריכים שתקבולי המסים יהיו כ-520 מיליארד שקל, הרבה מעל התקציב שעמד על 493 מיליארד שקל; תחזית הגירעון - 5.2% כשבפועל על רקע נתוני אוקטובר, יש הערכה שזה יסתיים בפחות
נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה. הרבה מעבר לתקציב המקורי שהיה על 493 מיליארד שקל. הסיבה היא גבייה טובה ומואצת, מלחמה בהון השחור (לרבות פרויקט והטמעת "חשבוניות ישראל") וכן תשלומי מס מוגברים בעקבות חוק הרווחים הראויים לחלוקה. הגידול כתוצאה מהחוק שדוחף בעצם לחלק דיבידנד ולשלם עליהם מס יימשך עד סוף השנה.
ביצועי שיא למרות האתגרים
הנתונים החיוביים בשורת ההכנסות ממסים בולטים במיוחד על רקע המלחמה המתמשכת. בחודש אוקטובר לבדו נגבו 40.7 מיליארד שקל ממסים, עלייה ריאלית של 5% שמעידה על חוסן מרשים. המסים הישירים זינקו ב-8% במצטבר מתחילת השנה, כשהניכויים משכר עלו ב-13%, סימן ברור לשוק עבודה חזק ויציב. במקביל, גביית המסים משוק ההון זינקה ב-62% באוקטובר, והגיעה ל-1.4 מיליארד שקל.
המסים העקיפים, שעלו ב-3% במצטבר, מראים על המשך צריכה פרטית יציבה. הגביה ממע"מ באוקטובר עלתה ב-10%, מה שמעיד על פעילות עסקית ערה. גם הגביה מבלו דלק רשמה עלייה של 10%, המשקפת חזרה לשגרה בפעילות הכלכלית.
למעשה, מירידה בקצב שנתי של 8% בגביית המסים שנרשמה מאמצע 2022 ועד סוף 2023, עלתה הגבייה מתחילת 2024 לקצב של 11%. זה שינוי מגמה שמעיד על התאוששות מהירה של המשק והסתגלות מוצלחת למציאות המלחמה.
- הטבה לעידוד העלייה: אפס אחוז מס לעולים חדשים
- הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות הממשלתיות מכל המקורות הגיע ל-457.5 מיליארד שקל בעשרת החודשים - עלייה של 14.8% שעולה על כל התחזיות המוקדמות. הביצועים החזקים האלה הם שמאפשרים לממשלה לממן את הוצאות המלחמה תוך שמירה על יציבות פיסקלית.
