עצירת זרימת הגז מ-EMG: אמפל אמריקן צפויה לחטוף, מי עשויות להרוויח?
הפסקת הזרמת הגז הטבעי ממצרים לישראל על ידי שותפות הגז המצרית EMG צפויה להחזיר מחר (א') למרכז הבמה את שותפויות הגז והנפט והחברות המחזיקות בהן. למרות שבשלב זה לא ברור מתי תחודש אספקת הנפט במצרים, המשקיעים בבורסת תל אביב כבר נערכים לכך בהתאם ושותפויות הגז המחזיקות בזכויות בים תטיס ובתגלית 'תמר' צפויות לרכז מחר תשומת לב מיוחדת ועשויות לבלוט לחיוב.
המפסידה הגדולה
עוד לפני שנסמן את המרוויחות מכל המצב, אי אפשר שלא להתייחס למפסידה המרכזית - חברת אמפל אמריקן שבשליטת יוסי מימן המחזיקה ב-12.5% משותפות EMG אשר צפויה להמשיך מחר במומנטום השלילי שבה היא נמצאת מאז פרוץ המהומות במצרים.
בחברת אמפל שללו בשבוע שעבר את הטענות על פיהן קיימת סכנה על פיה הגז ממצרים יופסק. מימן התבטא ואמר כי "יצוא הגז המצרי ללקוחות הבינלאומיים ובכללם ישראל נמשך כסדרו". מימן הדגיש עוד כי "אין ספק כי האינטרסים האסטרטגיים והאינטרסים הכלכליים של מצרים אינם משתנים כתוצאה מהאירועים פנימיים".
עם זאת, המשקיעים באמפל אמרו את דברם ומניית החברה צללה ב-24% מאז החלו המהומות במצרים, ירידות אשר ימשכו גם מחר. למרות זאת, תשומת לב מיוחדת מרכזים דווקא כעת איגרות החוב של אמפל אשר היקפן הכספי נאמד בכמיליארד שקל.
לחברת אמפל אמריקן ישנם שלושה סדרות של איגרות חוב. סדרה א' בהיקף של 285 מיליון שקל הנסחרת בתשואה לפדיון של 7.2%, סדרה ב' בהיקף של 685 מיליון שקל הנסחרת בתשואה לפדיון של 7.9% וסדרה ג' בהיקף של 172 מיליון שקל הנסחרת בתשואה לפדיון של 7.8%.
על רקע הפסקת הזרמת הנפט ממצרים לישראל - התנודה באיגרות החוב יאותתו למשקיעים עד כמה דרמטית הפסקת הולכת הגז ממצרים לישראל. חשוב לציין כי תשואת האג"ח עלתה בימים האחרונים בצורה משמעותית מאז החל ניסיון ההפיכה במצרים.
המרוויחות הגדולות
המרוויחות הגדולות והמיידיות מהמצב במצרים הן השותפות בקבוצת ים-תטיס המחזיקה בזכויות על מאגר הגז מרי-בי שבדרום הארץ. הפסקת הזרמת הגז ממצרים לישראל הובילה באופן מיידי להגדלת תפוקת הגז לחברת חשמל כדי להבטיח את משק הגז. השותפות המחזיקות באופן ישיר במאגר נמצאות בבעלות איש העסקים יצחק תשובה והן דלק קידוחים יהש ושותפות אבנר יהש.
ככל הנראה הפסקת הזרמת הגז ממצרים היא זמנית (במקרה הטוב) ועשויה להימשך זמן יותר רב (במקרה הרע). עם זאת, גם שותפות 'תמר' עשויות ליהנות מן המהלך. טענתם המרכזית של השותפות הייתה כי צריך להקטין את התלות של המשק הישראלי בגז מצרי והזהירו מכך לכל אורך עבודתה של וועדת ששינסקי.
הפסקת הזרמת הגז, גם אם היא זמנית תוביל למצב שבו חברות האנרגיה הגדולות בישראל (חברה לישראל, קבוצת IDB וחברת חשמל) ינסו לגוון ככל הניתן את אספקת הגז שלהן וגם אם לא יצהירו על כך באופן גלוי, הן עשויות להעדיף בעת הנוכחית את הגז מ'תמר'.
דוגמא לכך עשויה להתברר כבר בתקופה הקרובה מצד החברה לישראל. לפני מספר חודשים חתמה חברת האחזקות של משפחת עופר על הסכם ארוך טווח עם EMG בהיקף של מיליארדי דולרים. החברה לישראל ניהלה מגעים הן עם שותפות תמר והן עם EMG אך העדיפה את הגז המצרי מאחר והוא כבר זורם בעוד פרוייקט 'תמר' תקוע.
החוזה מדובר היה בהיקף של חצי מכמות הגז שלה נזקקת החברה לישראל והחברות הבנות. ככל הנראה, האירועים האחרונים במצרים דווקא עשויות לזרז את המשך המגעים עם השותפות של 'תמר'. פרט לדלק קידוחים ואבנר אשר מחזיקות גם בזכויות ב'תמר' גם שותפות ישראמקו יהש עשויה ליהנות מחר מן המשבר במצרים.
בזירה הפוליטית מעניין יהיה לראות האם עשויה להשתנות הגישה של הממשלה ושל הכנסת למסקנות וועדת ששינסקי אשר מעכבות את פיתוח תגלית 'תמר'. הכנסת אמורה לדון בנושא ועל פניו אמורה לאשר את המסקנות. עם זאת, ייתכן שמסקנות ששינסקי להעלות את חלקה של המדינה בתמלוגים של הגז יגיעו שוב לשולחן הדיונים, דבר אשר מחזק מחדש את השותפות המחזיקות ב'תמר'.
בכל מקרה, וועדת הכלכלה של הכנסת צפויה להתכנס מחר ולדון במשמעויות של עצירת הגז ממצרים.
יתר שותפות הגז
על פניו נראה שמי שאינה אמורה להיות מושפעת מכל הסאגה במצרים היא רציו יהש המחזיקה ב-15% מהזכויות של תגלית ה'לוויתן'. הגז שנמצא מהלוויתן בהיקף של 16TCF מיועד ברובו אם לא כולו לייצוא למדינות אירופה ויתר העולם. בשלב זה לא ברור, האם קיים קשר ישיר בין האירועים במצרים לבין עתיד תגלית 'הלוויתן'.
מנייה נוספת שעשויה להרוויח היא חברת נובל אנרג'י (סימול: NBL). נובל היא המפעילה בתגלים 'ים תטיס' ומחזיקה בזכויות בתגלית הגז 'תמר'. על רקע האירועים במצרים זכתה נובל בסוף השבוע להעלאת המלצה מצד בית ההשקעות הזר וונדרלינץ' שהחל לסקר את המניה רק לפני שבוע עם מחיר יעד של 101.
בבית ההשקעות הקפיצו את מחיר היעד לנובל ל-126 דולר למניה המשקף פרמיה של 40% - זאת ועוד בגלל האירועים במצרים לצד הצורך הדחוף בפיתוח תגלית הגז 'תמר'.
- 16.קשישי 06/02/2011 00:06הגב לתגובה זוהיא מחזיחקה מכאן ומכאן ותתך התשואה הטובה ביותר
- 15.NBJO HVC 05/02/2011 23:15הגב לתגובה זותני בראש
- 14.מקס הזועם!!!!!!!!!!! 05/02/2011 22:42הגב לתגובה זושטייניץ מקומו בבית הסוהר במקרה הטוב בגללו המדינה מפסידה מיליארדי $ וא" כ הוא גורר את ביבי לחגיגת הגנבו שלו שטייניץ תתבייש לך שכך אתה מתנהג כמו גזלן"
- 13.מקס הזועם!!!!!!!!!!! 05/02/2011 22:37הגב לתגובה זובגלל חמדנות של שטייניץ אנחנו מסכנים את בטחון האנרגיה שלנו.אם לא היו העכובים עם שישינסקי הגז היה מגיע בסוף שנת 2011 וכולם היו מורווחים.............
- 12.ניסו 05/02/2011 22:12הגב לתגובה זוהעליות גלומות משנה שעברהתלא לתלהבבבבבבבבת...
- 11.מי שרוצה לתת מכה כמו של רציו רק מודיעין !!!!! (ל"ת)מוש 05/02/2011 21:53הגב לתגובה זו
- 10.יזמקו 05/02/2011 21:38הגב לתגובה זונפתח דיון בנושא בעמוד פייסבוק " גז ונפט בישראל"
- 9.Trader 05/02/2011 21:34הגב לתגובה זוהגיע הזמן לפתח את המאגרים שלנו מהר ככל האפשר. עוד בנושא בפורום החדש בפייסבוק: גז ונפט בישראל
- 8.ישראל 05/02/2011 21:05הגב לתגובה זוהיא תעלה הכי הרבה בימים חיוביים וטובים. רציו = בועה לדעתי שתתפוצץ לכולם בפנים להיזהר.
- 7.טאוואר קנתה מפעל ב-2010 הרוויחה 500,000,000 ד (ל"ת)מני 05/02/2011 20:38הגב לתגובה זו
- 6.יגאל 05/02/2011 20:24הגב לתגובה זואם המהלך אותו אנחנו רואים היום במצרים היה קורה לפני פרסום מסקנות ששינסקי,האם מישהו חושב שהן היו מתפרסמות????!!!!! אז כדאי היום לפני שהנזקים ייגדלו ויטפחו שוב על פנינו לסיים הפארסה ולגשת לעבודה .על מנת שניתן יהיה להפיק הגז מתמר רצוי לכולם להגיע להסכמה (פשרה)בעניין ההיטלים שמסקנות ששינסקי קבעו אי הסכמה מן הסתם תמשיך ותגרור את חוסר ההחלטיות והיכולת לקבל החלטות למשך זמן רב (כנסת,בגץ,בית דין בינלאומי בעניין נובל).ניתן עם מעט הגיון ורצון טוב להגיע לפשרה אשר תשאיר לשטיינץ " פייס" ןלחברות עידוד ורווחים המגיעים להם גם כך.עזרה בלתי צפויה לפשרה עם משרד האוצר בעניין ההיטלים אנו מקבלים מהנגיד בעצמו,מר פישר,בשבוע שעבר הכריז כי המיסים והתקבולים שהמדינה תקבל מפתוח תמר ולוויתן זניחים והוסיף כי ייתכן שלא יהיה כדאי אף להפיקו בגלל יוקר בניית הצנרת והתשתיות להפקה.אני בטוח שעם הסכמה,החברות תבצענה את המשימה בזמן שיא מתוך אחריות לאומית ובודאי גם מתוך כדאיות כלכלית!!!!!
- 5.T 05/02/2011 20:16הגב לתגובה זותספק גז
- 4.קדימה י ש ר א מ ק ו בכל הכח !!!! (ל"ת)איתי 05/02/2011 20:12הגב לתגובה זו
- 3.הבורר 05/02/2011 19:26הגב לתגובה זואם לא תהיה פריצה למעלה אז מתי?יאללה הגיע זמן המאני טיים אין סיבה יותר טובה מזו לטיסה למעלה לדעתי 20 אחוז שבועי למעלה וזו רק ההתחלה. עד שיגיעו החוזים החדשים וגם זה בקרוב קחו בחשבון שגם יש מצב שייתנו הקלות בוועדה שתתכנס מחר בכנסת וערבויות מדינה לסגירת מימון לקידוח אז שיהיה בהצלחה למשקיעים ושבוע טוב.
- 2.אושרת 05/02/2011 19:10הגב לתגובה זוחשמל בגלל קרבתו לחוף ובטיחותו.
- 1.אושרת 05/02/2011 19:08הגב לתגובה זוקרבתו לחוף ובטיחותו.
