שינוי מגמה לחיוב - ככה מזהים את זה בקופות הגמל
כל משקיע יודע כי לתוצאות העבר יש השפעה על דבר אחד בלבד: "על תוצאות העבר" ואלו אינן מיצגות או מנבאות את העתיד. בשוק המניות מוכרת התופעה של "מניה אשר הגיעה לשיאה", הציבור אשר בוחן את ביצועי העבר של אותה מניה נכנס אליה ומאז במקרה הטוב היא אינה ממשיכה בזינוק אשר בעקבותיה החלו הרכישות, ובמקרה הרע היא משנה מגמה ויורדת. יחד עם זאת מביני הדבר מוצאים את אותה מניה כשהיא משנה מגמה ורוכשים או מוכרים אותה אז.
שוק קופות הגמל שונה משוק המניות, גם בטווח שיש לבדוק את ביצועיו - חסכון ארוך טווח וגם בדרך של בדיקת הביצועים. משרד האוצר בודק את ביצועי הקופות בתקופה של 12 חודש אחרונים 3 שנים ו-5 שנים אחרונות ועל ידי השואת תשואות אלו נותן בידי הציבור את הכלים לבחור את קופת הגמל בה ישקיע. בשוק קופות הגמל כמו גם בשוק המניות אין כמעט אפשרות ל"מצוא את נקודת הקיצון" ואז לפעול אך בהחלט אפשר לזהות מגמות ולפעול או לא לפעול על פיהם.
גם בשוק הגמל חשוב לראות האם ישנן קופות אשר "שינו מגמה לחיוב" , שינוי מגמה לחיוב אינו נראה בבדיקה ארוכת הטווח (שם כאמור אנו מסתכלים על הממוצע הרב שנתי) אלא רק בבדיקה קצרת טווח יותר. אנחנו הגדרנו את התקופה כ-12 חודש.
בבדיקה הגדרנו שינוי מגמה בקופה אשר תוצאות התקופה האחרונה (12 חודשים) גבוהים מהממוצע לעומת תוצאות נמוכות מהממוצע בהסתכלות שלוש ו-חמש שנתית. בעזרת שינוי מגמה זה נוכל לאתר קופות אשר סבלו בעבר מבחירת השקעות טובה פחות אך השכילו להבין את הצורך בשינוי ולשנות את תוצאותיהן.
חשוב לזכור כי במהלך שלוש השנים האחרונות וחמש השנים האחרונות קיימת השפעה מהותית לשנת 2008 וקופות אשר נפגעו יותר במהלך שנה זו יתקשו להראות תשואות ממוצעות טובות לאורך זמן.
במהלך 5 השנים האחרונות עמד ממוצע התשואה של קופות הגמל הגדולות , מעל 1 מיליארד ש"ח, על 7.1% ,הממוצע של 3 השנים האחרונות על 6.02% וב-12 החודשים האחרונים עמד הממוצע של התשואה המצטברת על 9.81% (עד נובמבר 2010).
בבדיקה זו התברר כי שתי הקופות היחידות שעונות על כל הקריטריונים האלו הם גדיש של פסגות וקופת התגמולים והפיצויים של אקסלנס גמל ופנסיה. בולטת במיוחד הקופה של אקסלנס אשר השיגה ב-12 החודשים האחרונים תשואה של 11.52% לעומת ממוצע של 9.81% כאמור - שינוי המגמה ניכר בה בברור.
תופעת שינוי המגמה בקופת אקסלנס בולטת גם בתקופות ארוכות יותר כך לדוגמא גם אם במהלך התקופה של 18 החודשים האחרונים השיגה אקסלנס תגמולים ופיצויים תשואה של 16% לעומת ממוצע של 15.43% וגם בבדיקת השנים 2009 ו-2010 (עד נובמבר) נגלה כי הקופה השיגה תשואה של 23% לעומת ממוצע של 20.93%.
רונן מטמון, מנהל ההשקעות הראשי, של אקסלנס גמל ופנסיה מסביר: "לפני כשנה החלטנו ליצור חלוקה לפי 5 רמות סיכון על מגוון המוצרים שלנו. כל קבוצה היא בעלת מאפייני סיכון מוגדרים, כגון מניות וקונצרני, המאפשרים זיהוי הזדמנויות לכל אחת מסוגי הקופות, ובכך מיקסום תשואות הקופות בהתאם לרמת הסיכון שלהן.
חלק מהפעולות שהובילו לעודף תשואות בשנה האחרונה הוא זיהוי שוק המניות בזמן, תוך הגדלת החשיפה לחו"ל בעיתוי נכון, והורדת החשיפה למט"ח."
האם הציבור מתרשם מהמגמה? מסתבר שלא, גם כאן כמו בשוק המניות הציבור פועל הפוך למגמה. במקום שנראה מגמה של גיוסים בקופות הללו , בהנחה שמגמה זו תימשך, אנו רואים דוקא פדיונות בקופות. להלן טבלה המסכמת את התשואות לעומת הממוצע של הקופות הגדולות ב-3, 5 ושנים עשר החודשים האחרונים בהשואה לממוצע:
- 10.כנס בקופות הראל שם המצב קטסטרופה - צריך לפטר (ל"ת)שם את כולם ולהתחיל ה 08/01/2011 12:02הגב לתגובה זו
- 9.עידן 07/01/2011 19:23הגב לתגובה זוגם שם שינוי לטובה ניכר.
- 8.נעם 07/01/2011 16:50הגב לתגובה זואיזה קופות שינו מגמה לרעה?
- 7.יואל 07/01/2011 16:37הגב לתגובה זוהרבה מילים טובות לילין לפידות ששומרים על תשואה חיובית לאורך כל פרמטרי המדידה
- 6.מוסדי 07/01/2011 16:20הגב לתגובה זוהמחקר הזה מראה את העליבות של מערכות הדירוג בבנקים- שים לב שכל המומלצות שלך בכתבה מדורגות נמוך או נמוך מאד בכל מערכות הייעוץ בבנקים. כלומר- מי שנכשל בדעתו והולך להמלצות של היועצים הפנסיונים בבנקים מפספס ובגדול את הקופות האלו. הבנקים ממליצים על מי שהיה טוב ב2007 או ב-2008 אבל כרגיל לא מצליחים לתת טיפים טובים לעתיד. הם תמיד יעדיפו לקנות את הקופה או הנייר בשיא הגובה שלה ולא לנסות ולאתר את הכוכב הבא. בקיצור, הלקח שלי הוא: \"מה השהבנקאי שלך ממליץ-תפעל הפוך וככה תרויח\".
- אחד 08/01/2011 19:44הגב לתגובה זוהלכתי לגבי 5 קופות כמה מהן ממש מאכזבות וההמלצה של המערכת הייתה להשאר בכולן
- 5.דויד 06/01/2011 21:28הגב לתגובה זומה עם ילין לפידות למה לא מוזכרים בכתבה?
- 4.אלכס 06/01/2011 17:21הגב לתגובה זוגדיש החליפה שלושה בעלים בשלוש שנים, על איזה המשכיות אפשר לדבר שם?
- 3.ירמיהו 06/01/2011 17:04הגב לתגובה זובלי התיחסות לסיכון בנכסים. לא רציני בכלל
- 2.דניאל 06/01/2011 14:35הגב לתגובה זומה לגבי קרנות הפנסיה, האם הן טובות יותר מקופות הגמל בתשואות?
- 1.יובל 06/01/2011 10:22הגב לתגובה זורואים שיפור בכל החזיתות גם בקרנות השתלמות, מטמון תותח
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בן המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופמת״א, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. במסגרת הסדר הפשרה יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה, וסכום של כ-2.25 מיליארד ש"ח יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כחלק מן ההסדר, המדינה תפעל למכור את אחזקותיה בקרנות לידי הסתדרות המורים, באופן שישלים את העברת הבעלות המלאה לידיה, וכן קרנות ההשתלמות יוכרזו כקרנות ברירת מחדל לעובדי הוראה שלא בחרו אחרת.
