5 מניות שהמשוואה 'הסודית' של וורן באפט מגדירה כקנייה מעולה

לאחד מהסמלים הגדולים ביותר של וול סטריט יש סוד. וורן באפט, המייסד-שותף של חברת ההחזקות ברקשייר האת'וואי (סימול: BRK-A), עושה שימוש במשוואה לאיתור חברות ערך שיותר מדי משקיעים מתעלמים ממנה.

המשוואה הזו מתרכזת בצמיחה של ערך המניה בספרי החברה, כאשר ההבדל בינו לבין השאר הוא שבעוד הרוב מסתכל על מכפיל השווי של המניה מחולק בערכה של המניה בספרים, הוא מסתכל על השינוי במכפיל הזה לאורך זמן. כך, חברת ההחזקות שלו יצרה צמיחה שנתית בערך המניה בספרים בממוצע של 19.8% מאז 1965 - יותר מפי 2 מהתשואה על מדד ה-S&P500.

כמובן שבאפט עושה שימוש בערכים נוספים לפני שהוא מחליט אם חברה שווה קנייה, כמו יחס מחיר המניה לרווח למניה ותחזית צמיחה במכירות או הכנסות החברה וכו'. כך, ריכזנו 5 חברות שמתאימות לתבנית הבסיסית של באפט:

1. פורד מוטורס (סימול: F): יצרני הרכב האמריקנית הזו יצאה מהמיתון כחברה המובילה בענף שלה, בעיקר בזכות שיפור משמעותי באיכות הייצור ששלח את מכירותיה לזינוק אדיר. עם דיבידנד של 2% בשנה ועלויות רכישת רכב חדש שנמצאות בשפל היסטורי, החברה הזו מצליחה לייצר ערך רב לשווי המניה בספריה והגיע לראש הרשימה.

2. ווסטרן דיגיטל (סימול: WDC): מדובר ביצרנית כוננים קשיחים שהצליחה להרים את ערך המניה בספריה ב-32.3% בשנה החולפת. כעת, היא מחזיקה בתואר יצרנית הכוננים הגדולה בעולם לאחר שרכשה את הפעילות של היטצ'י בתחום בחודש מרץ.

3. ג'וי גלובאל (סימול: JOY): יצרנית הציוד הכבד הזו רשמה צמיחה של 32.1% בשווי המניה בספרים על פני השנה האחרונה, ועם מכפיל רווח של פחות מ-10 היא מהווה דרך טובה עבור משקיעי הערך למצוא גם צמיחה למרות שהמניה חטפה לא מעט בתקופה האחרונה בשל היותה אחת מספקיות ציוד הכרייה הגדולה בעולם.

4. טיראדיין (סימול: TER): מדובר בחברה המובילה בתחומה להספקת ציוד לבקרת איכות בתחום ייצור המוליכים למחצה. גם היא הצליחה להגדיל את שווי המניה בספרים במספר דו ספרתי, אשר הסתכם ב-25.5% בשנה האחרונה. עם זאת, סקטור המוליכים למחצה עלתה על שרטון בתקופה האחרונה, בשל ירידה בביקוש העולמי ורמות המלאים נותרו באזורי שיא. כך, ביצועי המניה והחברה עצמה מגיבים בצורה די ישירה לביצועי יצרניות השבבים.

5. אקסלון (סימול: EXC): חברת ההחזקות הענקית הזו, בשווי של 30.5 מיליארד דולר, שולטת במספר של חברות ציבוריות ופרטיות והצליחה להרים את ערך המניה בספריה ב-21% בשנה החולפת. החשיפה העיקרית שלה היא לתחום האנרגיה הגרעינית והיא צפויה להמשיך להנות מצמיחה מואצת ככול שמחירי האנרגיה ימשיכו לעלות היות ותחנות כוח גרעיניות, למרות שהן סיוט מבחינה רגולטורית ומבחינת דרישות הון להקמה, מספקות אנרגיה זולה בהרבה מאשר כל מקור אחר. בנוסף, החברה מעניקה תשואת דיבידנד של 5.9% בשנה.