מניות הבנקים בחולשה בולטת הערב, רמז להמשך?
המדדים המובילים בוול סטריט נסחרים הערב בעליות שערים חדות של עד 1.7%, כאשר מדד ה-VIX המכונה מדד הפחד נופל לרמה של 14 נק' בלבד. יחד עם זאת, מורגש שוני רב בין הסקטורים השונים: סקטור הטכנולוגיה מזנק הערב בהובלת נטפליקס (סימול:NFLX) וטוויטר (סימול:TWTR), אך סקטור הבנקאות האמריקני חלש במיוחד, כאשר את החולשה מוביל גולדמן זאקס (סימול:GS) שפרסם מוקדם יותר הערב את תוצאותיו לרבעון הראשון של 2018 ומאבד בשעה זו עד 1.7%. תעודת הסל העוקבת אחר סקטור הבנקאות (סימול:XLF) נסחרת ביציבות (כאשר המדדים מזנקים).
הסיבה העיקרית לחולשה בסקטור היא התנודות בשוקי האג"ח, וקריסת עקומת האג"ח האמריקנית שנמשכת גם הערב, דבר שצפוי להעיב על רווחי הבנקים ברבעונים הקרובים.
אחת הדרכים המקובלות לבטא בצורה גרפית את השתנות תשואות האג"ח ביחס לטווח לפדיון היא באמצעות עקום התשואות. בעקום נורמאלי, העולה משמאל לימין, התשואה עולה ככל שהטווח לפדיון מתארך, כיוון שהסיכון הגלום בהשקעה לזמן ארוך גבוה מהסיכון בהשקעה לטווח קצר. במצב זה, מצפים המשקיעים לקבל פיצוי על כך. על פי צורת העקום ומידת תלילותו, ניתן להעריך מהן ציפיות המשקיעים לגבי הריבית העתידית במשק, ומהי המדיניות שצפוי הבנק המרכזי לנקוט.
שיפועו של העקום ומידת תלילותו מעידים על ציפיות המשקיעים באשר לצמיחה, לריבית המוניטארית ולאינפלציה. כאשר עקום התשואות עולה בהתאם להתארכות משך הזמן, ניתן לומר כי המשקיעים צופים צמיחה במשק ותוואי של ריבית עולה בהמשך הדרך. כאשר העקום משתטח או מתהפך הדבר מרמז כי המשקיעים מצפים לחולשה כלכלית, שתחייב את הבנק לסיים את מתווה הריבית העולה.
בחודשים האחרונים אנו רואים השתטחות של עקום התשואה, תהליך שמגיע הערב לשיא כאשר התשואות לטווחים קצרים ממשיכות לטפס לרמות הגבוהות ביותר מאז ספטמבר 2008, והתשואות הארוכות (10-30 שנה) יורדות.
- בנק אוף אמריקה: ״תגדילו חשיפה לקריפטו״
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נציין כי האינדקטור הנ"ל הופיע בכל 7 הפעמים האחרונות זמן קצר לפני שהמשק האמריקני נכנס למיתון.
ההפרש בין תשואות האג"ח ל-10 שנים לתשואות האג"ח לשנתיים.
השתטחות התשואות פוגעת בעיקר במגזר הפיננסי, שכן שולי הרווח נופלים עבור חברות הלווות מזומנים בטווח הקצר ומלוות לטווח הארוך. כמו כן, קרנות גידור נאלצות לעיתים לקחת על עצמם סיכון מוגבר על מנת להשיג את הרמה תשואה הרצויה.
- 3.דוד הגנן 17/04/2018 22:40הגב לתגובה זורק לפני יומיים הפקיד בבנק הציע לי המלצה חמה לקנות תעודת סל של הבנקים בארה"ב !!
- 2.שולמן 17/04/2018 22:09הגב לתגובה זושנו כיוון, תפסיקו לחפש פסימיות ולזרוע פחד זה כבר לא תופס
- 1.רונן 17/04/2018 21:37הגב לתגובה זועדיין לא. כפי שכתבתי כבר בשבוע שעבר. אנו הולכים לראלי של חודש וחצי. תפסיקו לזרוע פחד בקרב הקוראים. עדיין יש זמן עם עקום התשואה. יהיה רלוונטי ברגע שהריבית לאגח לטווח הקצר תהיה זהה לזו של 10 שנים ואילך. עדיין רחוק משם.
כששוק המניות יקר: 10 מניות עד 10 דולר עם אפסייד ענק - עד 750%
בעוד שוק המניות בוול סטריט סגור היום, זה לא מונע מכם לחפש הזדמנויות השקעה מעניינות. אנליסטים רבים מדברים לאחרונה על כך שהשוק התנודתי הוא אידיאלי עבור 'סטוק פיקינג', או בחירת מניות בפינצטה, ולכן החלטנו להביא לכם 10 מניות שנסחרות בזול (מתחת ל-10 דולר) עם אפסייד גדול. חשוב לזכור, לפני שמחליטים על השקעה במניות שנסחרות בזול, שמדובר לא אחת בהשקעה ספקולטיבית ומסוכנת. רוב המניות שנסחרות במחירים חד ספרתיים בארה"ב הן תנודתיות מאוד, ולכן יש לברור אותן בזהירות. אברקסס פטרוליום (סימול: AXAS) - חברת ההשקעות קנקורד העלו בשבוע שעבר את מחיר היעד למניה ל-5.5 דולר עם המלצת 'קניה'. קונצנזוס האנליסטים מציב למניית חברת האנרגיה הקטנה מחיר יעד ממוצע של 5.75, המשקף לה אפסייד של 12.5%. אפולו אינווסטמנט (סימול: AINV) - בבית ההשקעות JMP הקפיצו את המלצתם למניה ל'תשואת יתר' עם מחיר יעד של 9 דולר, המשקף לה אפסייד של 8.6%. במקרה הזה מדובר במניה עם תשואת דיבידנד בריאה של 10%, כך שמדובר בתשואה כוללת (פוטנציאלית) של כמעט 20%. סל ת'ראפיוטיקס (סימול: CTIC) - מניה קטנה ותנודתית מאוד מסקטור הביוטק, שקיבלה המלצת 'קניה' מ-Ladenburg עם מחיר יעד של 6 דולר - אפסייד ענק של 110% על מחיר השוק. אירידיום קומיוניקיישנס (סימול: IRDM) - אנליסטים בריימונד ג'יימס הקפיצו את המלצתם למניה בשבוע שעבר ל'קניה חזקה'. מחיר היעד הממוצע למניה בוול סטריט עומד על 8.8 דולר, ומשקף אפסייד של 16.5%. ג'י סי פני (סימול: JCP) - המניה הכי חבוטה בוול סטריט בשנה האחרונה טיפסה בשלושת החודשים האחרונים ב-60%, אבל אנליסטים בוולס פארגו דווקא הורידו את המלצתם למניה ל'תשואת חסר' והציבו מחיר יעד של 5 עד 6 דולר, כלומר אפשרות לשורט אגרסיבי שיזכה אתכם בתשואה של 45%. פאוורסקיור (סימול: POWR) - המניה קיבלה המלצת 'קניה' עם מחיר יעד של 12 דולר מחברת השקעות קטנה בשם Craig-Hallum. מחיר היעד משקף אפסייד של 46%, אבל מחיר היעד הממוצע גבוה עוד יותר - 13 דולר, כלומר אפסייד של 58% על המחיר כיום בשוק. TG ת'רפיוטיקס (סימול: TGTX) - חברת הביומד הקטנה הזו קיבלה המלצה חמה מאנליסטים ברות' קפיטל, ששמו אותה ברשימת הפוקוס שלהם עם מחיר יעד של 15 דולר - המשקף אפסייד של לא פחות מ-180% על מחיר השוק. האנליסטים מצפים להמשך שנה "פנומנלית" למניה, עם מספר אירועים שיכולים להזניק אותה קדימה. טרייד סטריט רזידנשל (סימול: TSRE) - קרן ה-REIT הקטנה הזו קיבלה המלצת 'קניה' מ-Compass Point, עם מחיר יעד של 8.5 דולר לעומת מחיר השוק שעומד על 7.84 - כלומר אפסייד של 8.5% לצד תשואת דיבידנד של כמעט 5%. ווינדסטרים הולדינגס (סימול: WIN) - קיבלה המלצה מחמיאה של 'תשואת יתר' מ-Bernstein, עם מחיר יעד של 11 דולר - אפסייד של 17%. לצד תשואת דיבידנד של 10.7% (הגבוהה ביותר במדד ה-S&P 500), מדובר פה בתשואה לא קטנה. לאבסטייל (סימול: DRIO) - החברה הישראלית, שמפתחת פלטפורמה רפואית מבוססת ענן לניטור רמת הסוכר בדם עבור חולי סכרת, קיבלה המלצת 'קניה' מאנליסטים בזאקס עם מחיר יעד של 12 דולר - אפסייד מטורף של 750%.
