הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
שוורים ודובים וול סטריט
צילום: Istock

וול סטריט: התשואה ל-30 שנה מעל 3%, המדדים בסגירה מעורבת

עונת הדו"חות בשיאה: אפל, אמזון, פייסבוק, עליבאבא, פייפל, ואיביי במרכז העניינים, לחץ מכירות כבד בשוקי האג"ח נמשך גם הערב, הדולר צונח לשפל, אמזון צונחת לקראת הדו"חות
עמית טל | (8)
נושאים בכתבה איביי אמזון אפל עליבאבא פייסבוק פייפאל

יום המסחר בוול סטריט נסגר במגמה מעורבת לאחר יום תנודתי במיוחד. ברקע למסחר, התשואות בשוקי האג"ח טסו הערב לשיאים חדשים, כאשר הערב הלחץ מתפשט גם  לשוק האג"ח זבל (junk bond), שוק שהפגין חוזקה יחסית בשבועות האחרונים. בעוד התשואות בשוקי האג"ח זינקו הערב, הדולר אינדקס (סימול:DXY) נפל הערב לשפל של 3, נזכיר כי אמש פרסמנו באתר על האיבוד שליטה בחוב האמריקני (לכתבה המלאה). בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) טיפסה הערב 3.7%, ברקע לידיעה על מכירת עסקי בריאות האישה תמורת 703 מיליון דולר (לכתבה המלאה).

מדדי וול סטריט

נאסד"ק 0.52%

S&P 500 0.53%

דאו ג'ונס 0.52%

ההתבטאות אמש של אלן גרינספאן, מי שהיה יו"ר הפד' בשנות ה-90 וה-80 עדיין יוצרת הדים בשווקים. כזכור, טען גרינספאן אמש כי "יש בועות בשוק המניות, ויש בועה חמורה יותר בשוקי האג"ח" (לכתבה המלאה).

 

הסיפור המרכזי בשווקים ממשיך להיות התשואות בשוקי האג"ח וההשפעה שלהן על הצרכן האמריקני, ועל מדדי המניות בעולם. התשואות בשוקי האג"ח מזנקות כעת עד 1% לשיאים חדשים. התשואה ל-10 שנים נסחרת כעת ברמה של 2.9%, התשואה ל-5 שנים נסחרת ברמה של 2.55%, שיאים של קרוב לעשור. לחץ המכירות בשוקי האג"ח משפיע הערב גם על אירופה, תשואת האג"ח ל-10 שנים של גרמניה נסחרת כעת מעל 0.7%, שיא של שנתיים. ברקע לטיפוס בתשואות, נזכיר כי הפד' החליט אמש להשאיר את הריבית ברמה של 1.25%-1.5%, והצפי כעת הוא להעלאה נוספת במרץ הקרוב.

בגזרת הסחורות, הנפט טיפס 2% לרמה של 66 דולר לחבית, הזהב טיפס 0.7% לרמה של 1353 דולר לאונקיה.

בגזרת המאקרו, הנתונים המשמעותיים הערב הם נתון הפריון התעשייתי ברבעון האחרון, שהראה ירידה של 0.1% ברבעון החולף. דרישות האבטלה ירדו קלות (ב-1,000) ל-230 אלף בקשות בחודש ינואר. נזכיר כי הנתון המרכזי של השבוע, דו"ח התעסוקה החודשי, צפוי להתפרסם מחר לפני תחילת המסחר.

מניות בכותרות

עונת הדו"חות בוול סטריט בשיאה, כאשר רוב מניות הטכנולוגיה הגדולות במוקד:

מניית פייסבוק (סימול:FB) טיפסה הערב 3.3% לאחר שצנחה אמש לאחר פרסום הדו"ח. פייסבוק רשמה ירידה בקצב הגידול של המשתמשים היומיים, ופיספסה את תחזית הרווח. אם לא די בכך, ההצהרה של מארק צוקרברג לפיה "המשתמשים מבזבזים פחות זמן בפייסבוק". ההצהרה של צוקרברג גרמה בתחילה לירידות חדות, אך לאחר מכן החברה פרסמה הבהרה לדבריו, והסנטימנט השתנה במהירות. בשורה העליונה, הכנסותיה של פייסבוק הסתכמו ב-12.97 מיליארד דולר - מעל התחזיות שעמדו על 12.55 מיליארד דולר. כ-89% מההכנסות נבעו מפרסום בסלולר. הרווח למניה הסתכם ב-1.44 דולר, נמוך משמעותית מהצפי של השוק לרווח של 1.95 דולר. עם זאת, התוצאות הושפעו מהשינויים בחוקי המס האחרונים (לכתבה המלאה).

ענקית הקמעונאות עליבאבא (סימול:BABA)איבדה הערב 6% לאחר דו"חות פושרים. בשורה התחתונה, עליבאבא רשמה רווח של 1.62 דולרים למניה בעוד ציפיות האנליסטים בשוק היו לרווח של 1.67 דולרים. מנגד, החברה היכתה את השורה העליונה עם עלייה של 56% בהכנסות הרבעון לעומת המקביל אשתקד. תחזיות השוק היו להכנסות של 12.63 מיליארד דולר, בעוד החברה רשמה הכנסות של 12.76 מיליארד דולר. העלייה מיוחסת להתחזקות הכוח הצרני בסין, וכן לאירוע המכירות האגרסיבי "יום הרווק" שנערך בנובמבר. (לכתבה המלאה).

ענקית התשלומים פייפל (סימול:PYPL) נפלה הערב 8.1%, זאת לאחר שאיביי (סימול:EBAY), שהייתה בעבר חברת האם שלה, הודיעה כי חתמה על הסכם עם חברת תשלומים אחרת. הדיווח מגיע לאחר ששני החברות פרסמו אמש את תוצאותיהן לרבעון האחרון. פייפאל דיווחה על רווח נקי של 620 מיליון דולר או 50 סנט למניה. ההכנסות החברה עלו ברבעון האחרון ל-3.74 מיליארד דולר מ-2.98 מיליארד דולר בתקופה המקבילה בשנה שעברה.  איביי  לעומת זאת דיווחה על גידול של 9.1% בהכנסות ברבעון האחרון, שהסתכמו בכ-2.61 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה עומד על 0.59 סנט לעומת 0.54 סנט בשנה שעברה. מניית איביי זינקה 13.8%. (לכתבה המלאה).

ואם זה לא מספיק, ענקיות הטכנולוגיה אפל (סימול:AAPL) ואמזון (סימול:AMZN) צפויות לפרסם את דו"חותיהן מיד לאחר סיום המסחר הערב.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    הוכחה שאתה לא מבין כלום בשוק יא גורביץ (ל"ת)
    מנחם פרידן 02/02/2018 05:59
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    לגרוביץ היריגות החלו מתי תגיב ? חחח (ל"ת)
    מנחם פרידן 02/02/2018 05:58
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    תמכרו כל בזק כל טבע כל כיל .רק הגז יתעורר (ל"ת)
    פיני 02/02/2018 05:58
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    גורביץ אתה ישן בעמידה המפולת כבר כאן (ל"ת)
    אילנית 02/02/2018 05:57
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    וקניית שורט בזק ושורט טאואר .מודה לכם (ל"ת)
    יעקב דהן 02/02/2018 05:56
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    תודה על ממליצי מכירת בזק טאואר ופרוטרום (ל"ת)
    יעקב דהן 02/02/2018 05:55
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    השורטים שלי חגגו היום בזק . טאואר ודקס (ל"ת)
    צחי 02/02/2018 05:54
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אבג 01/02/2018 16:39
    הגב לתגובה זו
    בחודש הקרוב תראו שהדולר יכול לרדת בעולם או להשאר באותה רמה ורק בישראל הוא יעלה לעומת השקל כי עכשיו בנק ישראל רוצה לעלות אותו לכיוון שבין 3.50 ל3.60 בקיצור הכל משחקי מטבעות וזה מזכיר לי את טראמפ ההדיוט שלא מבין מראשו כשהוא נכנס לנשיאות שאל את יועציו הכלכלנים מה טוב לארהב דולר נמוך או דולר גבוה וכנראה הם ענו לו דולר נמוך ואת התוצאה אנחנו רואים בשווקים

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.