המדינה שבה הבנק המרכזי הפך למפלצת של ממש בשוק המניות - סיכון לעיוות?

נתונים שמתפרסים היום בעיתונות הכלכלית ביפן ממחישות בצורה מדהימה, ומדאיגה יש לומר, את האחיזה החזקה של הבנק בשוק המניות המקומי.
עמית טל | (3)

הבנקים מרכזיים משמשים כשחקני מפתח בבורסות מאז המשבר הכלכלי הקשה שפקד את העולם ב-2008. זה התחיל עם הורדת הריבית ע"י יו"ר הפד' דאז, בן ברננקי, והמשיך בתוכניות רכישה עצומות של אג"חים ע"י בנקים מרכזיים מסביב לעולם במטרה להוריד את עלויות המימון, ובכך להחזיר את הכלכלה למסלולה. נראה כי בנק מרכזי אחד הפך את גישה זו, של התערבות בשווקים,  לקיצוניות במיוחד- הבנק המרכזי של יפן (סימול: BOJ ).

נתונים שמתפרסים היום בעיתונות הכלכלית ביפן ממחישות בצורה מדהימה, ומדאיגה יש לומר, את האחיזה החזקה של הבנק בשוק המניות המקומי. ע"פ הפרסומים המתפרסמים בעיתון הNikkei, הבנק המרכזי הפך להיות בעל המניות הרביעי בגדולו בשוק ברבע מהחברות הרשומות ביפן.  הבנק מחזיק ב-5% או יותר ב-83 חברות, ו-10% או יותר ב-14 חברות. בחברת Uniqlo operator Fast  Retailing, אחת ענקיות המזון במדינה הבנק מחזיק בכ-15%, מה שהופך את הבנק המרכזי לבעלים השני בגודלו מאחורי הנשיא טדשי ינאי. בנוסף, הבנק נחשב לבעלים של 10.1% במיצובישי לוגיסטיקה.

שיטת הפעולה של הבנק  המרכזי היא רכישת של תעודות סל על המדד המרכזי – הניקיי . שיטה זו החלה ב-2010 במסגרת תוכנית ההקלה המוניטארית שהכריזה עליה הבנק, ומטרתה להניע חזרה את האינפלציה במדינה, ומאז היקף השיטה עולה בהתמדה בתמיכתו הרבה של יו"ר הבנק, חרוהיקו קורודה. בחודש יולי האחרון , הודיע הבנק כי הוא מרחיב את רכישות הסל ל-6 טריליון יין בשנה (53.9 מיליארד דולר). באופן כללי, רכישות סל מוצרים אלה מתרחשות כאשר השוק הכולל יורד.

רובן של החברות מרוצות מכך ש- BOJ הפך לבעל מניות גדול בחברה. לטענתם, הבנק הוא בעל מניות נאמן ביותר, ונוכחות מבורכת הרבה יותר ממשקיעים פעילים אשר עשויים לעטות את דרכם ולדרוש מהם ניהול. "אנחנו לא יכולים לבחור את בעלי המניות שלנו, אבל נשמח שהבנק ימשיך להחזיק מניות בטווח הארוך", אמר נציג של חברת Advantest, יצרנית של ציוד לבדיקת מוליכים למחצה, שבה מחזיק הבנק 16.6% ממניותיו.

עיקר הביקורת בנוגע לצעד זה של הבנק, היא העיוות בתמחור המניות שהשיטה יוצרת. למשקיעים בשוק קשה מאוד להסביר את תנועת מחירי המניות שאינן קשורות כלל להתפתחויות או לרווחים של החברה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    משה 26/06/2017 19:15
    הגב לתגובה זו
    יש כאן ניגוד אינטרסים בולט. התערבות נגד שורטיסטים וניפוח מלאכותי של מניות. הממשלה מרוויחה מיסים, שליטה וכח בחברות. זה קצת כמו הנהגה של משטר דיקטטורי רק במסווה של טובת כלכלה. נראה משונה...
  • 2.
    הנה 26/06/2017 18:39
    הגב לתגובה זו
    מן השק. אולי בנק מזרחי יתמוך בבנק המרכזי היפני בעת שיקרוס.
  • 1.
    אם כל המפולות 26/06/2017 18:28
    הגב לתגובה זו
    שם מחזיקים את שוק האגח . בארהב יד גוף שנקרא PPT = plunfe protection team ותפקידו לעלות את השוק בימי ירדיות חדות . הנגידים מחזיקים את השווקים ולכן אין תיקונים בשוק למטה- וגם כל האלגוריטמים בנויים ככה...אמאמה...אנחנו קרבים ליום שבו נראה התרסקות- מדובר בוויסות הגדול בהיסטוריה של השווקים והבורסות. 1% שולט על 995 הוא יקבע מתי תגיע המפולת וזה כשהם יהיו ערוכים להרוויח ממפולת

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.84% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.11% נאסד"ק 0.94% S&P 500 0.47% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.