פייסבוק נגד לינקדאין: אחת עולה, אחת יורדת, איפה הייתם משקיעים?

בעיצומו של אחד השבועות החזקים למניית פייסבוק (סימול: FB), אם לא החזק ביותר מאז שהונפקה בנאסד"ק לפני 14 חודשים, המשקיעים שואלים את עצמם את שאלת השאלות - תמשיך לעלות או תצנח בחזרה? לעומת פייסבוק שנמצאת במגמה חיובית כרגע, מניית רשת חברתית מצליחה לא פחות תנסה לפרוץ אפילו גבוה יותר בעוד יומיים. זוהי מניית לינקדאין (סימול: LNKD), שרשמה זינוק של כמעט 80% מתחילת השנה וצפויה לפרסם דוחות רבעוניים ביום ה'.

לאחר שהציגה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השני, ואף עדכנה את תחזית הרווח השנתי, פייסבוק עולה כבר 44% מאז יום ד' האחרון. משקיע מאושר אחד, שקנה את המניה במחיר של 18.4 דולר במהלך אוגוסט 2012, מספר היום בחיוך רחב על תשואה של 100% בפחות משנה, במניה שרבים מהאנליסטים הספידו וטענו שמחיר ההנפקה שלה היה מוגזם.

כמה גורמים עובדים לטובת החברה. עליית החשיבות של רשתות חברתיות, השוק בו היא שולטת ללא עוררין, מתגברת כל יום, כשיותר ויותר חברות בוחרות לפרסם בפלטפורמה זו מאשר בערוצים המסורתיים. הכנסות פייסבוק מהפרסום שלה באפליקציית הסלולר שלה הפתיעו את אחרון המומחים בוול סטריט. מנכ"ל ומייסד פייסבוק, מארק צוקרברג, אמר לאחר פרסום הדוחות החזקים כי "בקרוב יהיו לנו יותר הכנסות מסלולר מאשר מפרסום במחשב".

יתרון נוסף: המשקיעים מאמינים במניה. לפי אתר WallStreetCheatSheet ישנה תנועה ממוצעת באופציות הקול למניה, ותנועה נמוכה מאוד באופציות הפוט. אפשר להבין את זה לאחר שהחברה רשמה עלייה שנתית של 58.3% ברווח ברבעון האחרון, יחד עם זינוק של 53% בהכנסות לעומת השנה שעברה. יש לציין שמכפיל הרווח עומד על 189, נכון להיום.

• אורקל וטסלה קפצו ב-4%, ברודקום זינקה ב-9%; נעילה שלילית בוול-סטריט
• אמריקן איגל זינקה ב-38%, מובילאיי קפצה ב-8%; הנאסד״ק עלה ב-1%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לעומתה, רשת חברתית מצליחה לא פחות, לינקדאין, עלתה כמעט 80% מתחילת השנה ומשלימה זינוק של 95% ב-12 החודשים האחרונים. הרשת מיועדת לגולשים פרופסיונליים ואקדמאים, כאלו שמחפשים למצוא עבודה, לחפש עובדים, או סתם למצוא חומרי קריאה מעניינים בתחום עיסוקם. למרות הפוטנציאל העצום, יש כאלה שחושבים שהמנייה הולכת לרדת. בגדול.

באתר סיקינג אלפה נכתב אתמול שכל מניה עם מכפיל רווח של 600 היא מניה המוערכת יתר על המידה. סוחר אופציות עם וותק של שלושים שנה, טרי אלן, כותב שרוב הסימנים מצביעים על תיקון חד כלפי מטה למניה, מכיוון שהצפיות בשוק כל כך גבוהות לפני הדוחות.

הציפיות מדוחות לינקדאין מעולם לא היו גבוהים יותר. אנליסטים מחכים לרווח של 31 סנט למניה, בהשוואה ל-16 סנט למניה ברבעון המקביל בשנה שעברה. בכל אחד מארבעת הרבעונים האחרונים החברה הפתיעה בענק, כשהיא גוברת על התחזיות המוקדמות במאות ואלפי אחוזים. אבל פה, אומר אלן, נמצאת נקודת התורפה של המניה. בדוחות האחרונים שדווחו בתחילת חודש מאי עברה החברה את התחזיות ב-800% בשורת הרווח, צפי ל-5 סנט למניה לעומת 45 סנט למניה בפועל. איך הגיב השוק? המניה נפלה 12.9% באותו יום.

אלן מוסיף שהתחזיות בין יודעי דבר, כלומר השמועות שרצות בוול סטריט, מצביעות על רווח של 39 סנט למניה, מה שיהיה גבוה מתחזיות האנליסטים אבל לא מספיק הפתעה בשביל המשקיעים. יש לציין שמתוך 34 המלצות למניה ביאהו פייננס 17 אומרות 'החזק', והשאר אומרות 'קניה' או 'קניה חזקה'. מחיר היעד אינו רחוק מהמחיר בשוק כיום - הממוצע עומד על 203 דולר לעומת 202.7 דולר היום.