פברואר בקרנות הנאמנות – גיוס כולל של כ- 5.8 מיליארד שקל
נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות, עם סקירה של חודש פברואר בקרנות הנאמנות. "חודש פברואר נסגר במגמה חיובית חזקה במדדי המניות המובילים בישראל ובעולם, ומגמה חיובית מתונה בשוק האג"ח הממשלתי והקונצרני בישראל. בנק ישראל החליט הפעם, אחרי התלבטות לא פשוטה, להותיר את הריבית בעינה, לאחר שבהחלטתו הקודמת הוא הוריד את הריבית ב-0.25% ל-4.5%", כותב כהן.
"שער השקל רשם ייסוף מול הדולר והאירו בחודש פברואר, כשהתחזק בשיעור זהה של כ-1.4% תוך תנודתיות גבוהה במהלך החודש. שוקי המניות בחו"ל סיימו את החודש במגמה חיובית חזקה כאשר מדד S&P500 עלה בכ- 5.2% וקבע שוב שיא חדש, מדד הנאסד"ק רשם עלייה של כ-6.1%, מדד הדאקס הגרמני עלה בשיעור של כ-4.2%, ומדד הניקיי היפני עלה בשיעור חד במיוחד של כ-8.6%. שוק המניות הישראלי סיים את חודש פברואר במגמה חיובית חזקה אף הוא, כאשר מדד ת"א 35 עלה בכ- 6.3%, מדד ת"א 125 רשם עלייה בכ- 6.4%, ומדד ת"א 90 הוסיף לערכו כ- 7%. איגרות החוב הקונצרניות סיימו את חודש פברואר במגמה חיובית מתונה. מדדי התל בונד 60, 40, 20 עלו בשיעור של כ-0.5% עד כ-0.6%", מוסיף כהן.
"התעשייה האקטיבית המסורתית בחתך של קטגוריות התעשייה האקטיבית המסורתית ממשיכה את מגמת הגיוסים שהחלה בדצמבר", כותב כהן. "קטגוריית אג"ח כללי מסכמת את חודש פברואר כקטגוריה המגייסת ביותר עם גיוס של כ-510 מיליון שקל, ואחריה קטגוריית אג''ח בחו''ל שגייסה סכום של כ-310 מיליון שקל. קטגוריית אג"ח בארץ – חברות והמרה תרמה לגיוס סכום של כ-220 מיליון שקל , אחריה קטגוריית מניות בחו"ל שהוסיפה גיוס של כ-120 מיליון שקל. קטגוריית מניות בארץ שברוב החודש ידעה פדיונות קטנים, מסיימת את החודש עם גיוס קל של כ-35 מיליון שקל קטגוריית אג"ח מדינה מסיימת את חודש פברואר כקטגוריה הפודה ביותר כשפדתה סכום של כ-190 מיליון שקל. קטגוריית גמישות הוסיפה לפדיון סכום של כ-45 מיליון שקל, ומקטגוריית ממונפות ואסטרטגיות נפדו במהלך החודש כ-25 מיליון שקל".
הקרנות הכספיות: ממשיכות בגיוסים
"לאחר שבחודש ינואר ראינו חזרה לקצב הגיוסים הגבוה בקרנות הכספיות, המגמה הזו נמשכה במהלך חודש פברואר, אם כי בעוצמה פחותה כאשר נכנס אליהן סכום של כ-1.5 מיליארד שקל", כותב כהן. "הקרנות הכספיות השקליות גייסו כ-1.05 מיליארד שקל והקרנות הכספיות הדולריות הוסיפו סכום של כ-0.45 מיליארד שקל. ב-23 החודשים האחרונים מאז החלו הקרנות הכספיות לגייס סכומים משמעותיים, גייסו הקרנות הכספיות סכום גדול של כ-89.9 מיליארד שקל ונתח השוק שלהן נסק מכ-4.2% לכ-23.3%. סך נכסיהן של הקרנות הכספיות עומד על כ-111.6 מיליארד שקל, שיא של כל הזמנים במונחי סוף חודש".
התעשייה הפסיבית
"קרנות הסל והקרנות המחקות חודש פברואר בתעשייה הפסיבית התאפיין במגמה חיובית מאוד, עם גיוס כולל של כ-3.4 מיליארד שקל, כאשר תעשיית קרנות הסל גייסה סכום של כ-2.5 מיליארד שקל ותעשיית הקרנות המחקות הוסיפה לגיוס סכום של כ-0.9 מיליארד שקל", כותב כהן. "קטגוריית מניות בחו''ל ממשיכה להיות המגייסת הגדולה גם החודש בתעשייה הפסיבית עם סכום גדול של כ-2.2 מיליארד שקל, כאשר רובו המוחלט של הגיוס הגיע מתעשיית קרנות הסל אשר גייסו כ-1.8 מיליארד שקל והקרנות המחקות הוסיפו סכום של כ-0.4 מיליארד שקל. קטגוריות מניות בארץ שבחודש שעבר סיימה כקטגוריה הפודה ביותר, מסיימת את פברואר עם גיוס גבוה של כ-740 מיליון שקל, קרנות הסל גייסו כ-590 מיליון שקל והקרנות המחקות הוסיפו לגיוס עוד כ-150 מיליון שקל. קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-480 מיליון שקל, כאשר הקרנות המחקות גייסו סכום של כ-260 מיליון שקל וקרנות הסל הוסיפו סכום של כ-220 מיליון שקל".
זרקור על הקרן: הקרן שצמחה פי 16 בשלוש שנים - סוד ההצלחה והאתגרים
רק לפני שלוש שנים פחות מ-100 מיליון שקל נוהלו בקרן "אילים נבחרת מניות LARGE & MID CAP ישראל" - וכיום כבר מעל 1.6 מיליארד שקל; מה גורם לצמיחה המטאורית של הקרן, במה היא משקיעה ומהם האתגרים להמשך? מבט לאחת הקרנות המצליחות בישראל
אחת הקרנות המוצלחות בישראל בשנים האחרונות היא הקרן של "אילים נבחרת מניות LARGE & MID CAP ישראל", הקרן המובילה בטווח הזמן של חמש שנים בקטגוריית "מניות לפי גודל שוק" עם תשואה מדהימה של הרבה מעל 200%. גם בטווח הזמן של שלוש שנים, מדובר באחת הקרנות הטובות עם תשואה שמציבה אותה במקום השמיני עם קרוב ל-75%. מתחילת השנה, אמנם הקרן נמצאת רק במקום ה-25 עם תשואה של 32.46%, במרחק של יותר מ-10% מהמובילה, אך במרחק של כ-4% בלבד מהעשירייה הראשונה.
חשוב להדגיש, הסוד להצלחה בטווח הארוך הוא לא להיות כל שנה במקום הראשון, או אפילו בעשיריה הראשונה, אלא להציג תוצאות טובות באופן עקבי. דווקא השאיפה להיות במקום הראשון בטווח הזמן הקצר יכולה לגרום ללקיחת סיכונים גבוהים יותר שיביאו בשלב כזה או אחר לנפילה משמעותית. כפי שנראה בהמשך, הסוד להצלחה של הקרן לאילים היא תשואה טובה בעקביות לאורך זמן.
תעודת זהות של הקרן: דמי ניהול נמוכים
הקרן אמנם ותיקה למדי והחלה לפעול כבר במאי 2006, אך בסוף שנת 2018 עברה עדכון מדיניות מהותי. עם הקמתה, מדיניות ההשקעות בקרן הייתה "לפחות 50% במניות בישראל", ללא הגדרה של סוג המניות. בשנת 2018, נקבעה מדיניות הקרן כך ש"לפחות 75% מהשווי הנקי של הקרן יהיו חשופים למניות ת"א Large & Mid Cap", כלומר מניות בינוניות וגדולות. בכך, נקבע באופן טבעי שמדד הייחוס של הקרן הוא מדד ת"א 125.
הקרן גובה דמי ניהול שנתיים של 0.95% - נמוך יחסית לקטגוריה (מקום 86 מתוך 93 קרנות), וללא שיעור הוספה (עמלה נוספת חד פעמית שנגבית עם קניית הקרן ובאה לידי ביטוי בפער בין מחיר הקניה למחיר המכירה). פרופיל החשיפה של הקרן הוא B4, כלומר חשיפה למניות של עד 120% מנכסי הקרן וחשיפה למט"ח של עד 30%, אם כי מדיניות הקרן היא חשיפה של עד 25% למט"ח. זוהי מדיניות אופיינית לקרן בקטגוריה הזו.
- אילים: ביצועים מעולים מתחילת השנה ומעורבים בטווח הארוך
- סודהסטרים זינקה ב-95% השנה. מי בית ההשקעות שהיה בשורט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גיוסים ופדיונות: צמיחה מטאורית והאתגר שהיא מייצרת
הקרן גדלה יפה עם השנים ומנהלת כבר 1.636 מיליארד שקל. היא אחת הקרנות הגדולות בתל אביב שאינה קרן כספית. בקטגוריית הקרנות המנייתיות לפי שווי שוק, מדובר בקרן השלישית בגודלה בתל אביב. הביצועים הטובים של הקרן לא נעלמים מעיני המשקיעים, והיא מובילה את הגיוסים בקטגוריה, עם 130 מיליון שקל בגיוס האחרון, הרבה יותר מכל המתחרות.
