גם קנדה הפתיעה והעלתה את הריבית ל-4.75% - ולא בטוח שזה הסוף
הבנק המרכזי של קנדה העלה את הריבית ברבע אחוז לרמה של 4.75% לרמה הגבוהה ביותר מזה 22 שנים, ותוך שהוא מפתיע את השווקים שצפו שהריבית תישאר ללא שינוי, זאת אחרי שגם הבנק המרכזי של אוסטרליה הפתיע והעלה את הריבית ל-4.1%. בארה"ב הריבית היא כבר 5-5.25% ובארץ היא 4.75%. בכל המדינות מדובר על רמות הריבית הגבוהות ביותר מזה עשור לפחות. לפני שנה אף אחד בעולם לא האמין שזו תהיה סביבת הריבית העולמית כעבור שנה בלבד אבל העולם המערבי מנסה להילחם באינפלציה - וכלי הנשק העיקרי שלו דומה: העלאות ריבית.
אבל האם זה סוף ההעלאות? השוק מעריך שבארה"ב כן -ביום רביעי הבא החלטת הריבית הקרובה של הפד'. נכון לעכשיו השוק נותן הסתברות של 64% לכך שהיא תישאר ללא שינוי - גם הפד' עצמו אותת על כך מספר פעמים (אם כי ניתן לשמוע בפד' גם קולות ניציים יותר), אבל בשאר העולם - כנראה שלא. הריבית כנראה תמשיך לעלות כאשר הבנק המרכזי של קנדה רמז שגם אם הוא יבצע הפוגות בהעלאת הריבית, זה לא אומר שהעלאות הריבית ייפסקו.
האינפלציה בקנדה עומדת נכון לאפריל האחרון על 4.4%, גבוהה כמובן מתחום היעד אבל נמוכה באופן יחסי - זו הרמה הנמוכה ביותר מזה 19 חודשים. האינפלציה במדינה כבר הגיעה ל-8.1% ומאז היא בירידה (למעט עלייה קטנה מ-4.3% בחודש מרץ). אינפלציית הליבה (ללא מזון ואנרגיה), המשקפת טוב יותר את הביקוש בתוך קנדה, יורדת כבר חמישה חודשים (כולל אפריל) מ-5.8% ל-4.1%.
"העלאת הריבית של בנק אוף קנדה כנראה שאיננה האחרונה, זאת על רקע העליות בשוק הדיור והאינפלציה הבסיסית הדביקה" אומר דר' גיל בפמן, הכלכלן הראשי של בנק לאומי. "ההודעה הייתה ניצית וציינה ש"צמיחת הצריכה ברביע הראשון הייתה חזקה באופן מפתיע". ההודעה ציינה את "המשך הביקוש החזק לעבודה" וגם ש"הביקוש העודף במשק נראה מתמשך יותר מהצפוי". על רקע זה הבנק המרכזי התריע מפני מצב שבו האינפלציה יכולה להיתקע באופן מהותי מעל יעד 2%. הבנק ציין כי ההחלטה על ההעלאה התבססה על הדעה כי "המדיניות המוניטרית לא הייתה מגבילה מספיק בכדי להחזיר את ההיצע והביקוש לאיזון ולהחזיר את האינפלציה ברציפות ליעד של 2%". קשה לראות כיצד העלאה יחידה של 25 נ"ב תשנה הערכה זו ולכן צפויות העלאות נוספות."
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רונן מנחם, הכלכלן הראשי של בנק מזרחי טפחות מסביר כי "בנק אוף קנדה משדר נחישות רבה לבלום כל פתח להתחדשות עליית קצב האינפלציה. הוא עושה זאת למרות הפער הלא גדול (יחסית למדינות רבות אחרות) בין קצב האינפלציה בפועל לבין יעד האינפלציה, העומד על 2%. כמו כן עולה הריבית בעוד את המדינה פוקדות שריפות ענק ובעוד התוצר צומח כ-2% בלבד בשני הרבעונים האחרונים. הוא מאותת לשוק כי כל סימן להתחדשות האינפלציה, ולו הקל ביותר, ייענה במחישות ומידית וכי אין לא יהיה טולרנטי לנושא.
"כך, סבור Bank of Canada כי מדיניות הריבית עדיין לא מרסנת מספיק כדי לאזן כראוי את כוחות הביקוש וההיצע במשק. העלאת הריבית יוצקת תוכן להתחייבותו החוזרת לעקוב אחר התפתחות ליבת האינפלציה והתחזיות לגבי האינפלציה ולהשבת יציבות המחירים. גם השיח הער בשנה האחרונה – האם יש מקום להעלות את יעדי האינפלציה וכך להצריך מדיניות פחות מרסנת, מקבלת מענה על ידי Bank of Canada: לא בבית ספרי."
איך זה ישפיע על בנקים מרכזיים בעולם ובראשם הפד בארה"ב?
השוק צופה שהריבית בארה"ב תישאר ללא שינוי ומנחם אומר כי מדובר ב"הערכה סבירה, אך כפי שהראו לנו אוסטרליה וקנדה, גם אם הריבית אכן לא תשתנה, אין בכך ערובה כי לא תעלה בהמשך. זה מתכון להמשך תנודתיות של שוקי האג"ח, שיתקשו למצוא בהירות בנושא. להערכתי – ה-Fed יבהיר זאת היטב הן בתחזית התלת-חודשית החדשה שיפרסם, בהזדמנות זו, והן במסיבת העיתונאים שיערוך הנגיד פאוול".- עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
- עסקת נטפליקס - וורנר ברדרס, למי היא טובה ?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
- 1.אני 08/06/2023 10:08הגב לתגובה זוכל מי שאומר אחרת מדבר מהפוזיציה שלו.
שבבי AI (AI)המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר
אנבידיה מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.
אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -
מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).
הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- פלאנטיר משיקה פלטפורמת AI חדשה בשיתוף אנבידיה וסנטרפוינט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
