אמדוקס עקפה במעט את צפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה
חברת אמדוקס (DOX) הנסחרת בנאסד"ק לפי שווי של כ-8 מיליארד דולר, דיווחה אתמול לאחר נעילת המסחר על צמיחה של כ-2% בהכנסות ל-1.05 מיליארד דולר ועל רווח מתואם של כ-1.23 דולר למניה, מעט מעל טווח התחזית של החברה ומעל לצפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה. במהלך הרבעון ביצעה החברה רכישה עצמית של מניות בהיקף של 91 מיליון דולר וצופה צמיחה של 4%-8% בהכנסות שנת הכספים 2021. במקביל לדיווח על תוצאות הרבעון החולף, החברה מדווחת על הסכם למכירת OpenMarket, חברת בת של אמדוקס, תמורת כ-300 מיליון דולר, עם חברת “Infobip”’, אשר קרן ההשקעות "One Equity Partners" הינה המשקיעה המוסדית העיקרית בה.
הכנסות החברה ברבעון עמדו על 1,053 מיליון דולר, עליה של 2.2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות בנטרול השפעת תנודות בשערי החליפין עלו ב-1.8%. ההכנסות היו מעט מעל מרכז טווח התחזית של אמדוקס, לאחר התאמות בגין השפעה חיובית של תנודות בשערי החליפין של כ-7 מיליון דולר ארה"ב בהשוואה להנחות התחזית ובגין ההכנסות מ-Openet אשר לא נכללו בטווח התחזית לרבעון.
הרווח המתואם (non-GAAP) הסתכם ב-162.7 מיליון דולר או 1.23 דולר למניה, מעל טווח התחזית של 1.22-1.16 דולר למניה ולעומת רווח מתואם של 147.1 מיליון דולר או 1.08 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד.
צפי האנליסטים היה להכנסות של 1.033 מיליארד דולר ולרווח מתואם של כ-1.19 סנט למניה.
צבר ההזמנות לשניים-עשר החודשים הבאים, הסתכם ב-3.62 מיליארד דולר בסוף הרבעון, גבוה ב-140 מיליון דולר בהשוואה לסוף הרבעון הקודם ומהווה גידול של 3.7%, בהשוואה לסוף הרבעון המקביל אשתקד.
- אפלייד מטיריאלס עוקפת את ציפיות האנליסטים - אך התחזית חלשה
- מג'יק עם תוצאות טובות, אבל התחזית מאכזבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזיות החברה
החברה צופה לרבעון הבא הכנסות בטווח של 1,095-1,055 מיליון דולר, על רווח מתואם של 1.09-1.15 דולר למניה.
הרבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר הינו הרבעון הפיסקלי הרביעי מבחינת החברה ולכן החברה מספקת תחזית לשנת הכספים הבאה (ארבעת הרבעונים הבאים) עם צפי לגידול של 4%-8% בהכנסות וגידול של כ-5%-9% ברווח המתואם למניה.
שוקי שפר, נשיא ומנכ"ל Amdocs Management Limited: "אני שמח לדווח על חזרה לעלייה רציפה בהכנסות ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2020, בעיקר כתוצאה מרמות פעילות בריאות בצפון אמריקה ומהאצה של התקשרויות חדשות עם לקוחות באירופה, שם היו הרבעון הביצועים הטובים ביותר שלנו מעולם. ברמה התפעולית, האצנו את השקעותינו במחקר ופיתוח, תוך שאנו שומרים על הוצאה לפועל עקבית של פרוייקטים ועל רווחיות יציבה. תוך כדי, המגפה העולמית המתמשכת, גם תנופת המכירות שלנו הואצה כפי שמשתקף בשיא של צבר ההזמנות שלנו ל-12 החודשים הבאים, אשר גדל ב-140 מיליון דולר ארה"ב בהשוואה לרבעון הקודם וכן ב-3.7% בהשוואה לרבעון הרביעי אשתקד”.
שפר המשיך ואמר כי "במהלך החודשים האחרונים נקטנו במספר צעדים על מנת להאיץ את אסטרטגיית הצמיחה שלנו סביב 5G ועולמות הענן. האינטגרציה של Openet עם השלמת העסקה מתקדמת היטב ואנו שמחים לדווח על זכיה חדשה ב AT&T שבחרה בפתרון ה- 5G של Openet על מנת להשיק במהירות ולהפוך למקור רווח שירותי דור חמישי חדשים ומרגשים על הענן. בנוסף, חתמנו על הסכם אסטרטגי רב שנתי עם AWS, במסגרתו נביא את פתרונות ה- BSS מבוססי הענן שלנו ומגוון רחב של שירותים, על מנת לחבור כדי לתת מענה לשוק הענן הצומח במהירות בשנים הקרובות. כחלק ממהלך נוסף להתמקדות באסטרטגיה שלנו, חתמנו גם על הסכם למכירת OpenMarket, בסכום של כ- 300 מיליון דולר ארה"ב במזומן, עם חברת "Infobip", אשר קרן ההשקעות "One Equity Partners", הינה המשקיעה המוסדית העיקרית בה. באמצעות עסקה זו, אמדוקס מוציאה מאחזקתה נכס שאינו אסטרטגי בתחום ההודעות במובייל ונשארת ממוקדת מטרה על יוזמות הצמיחה של אסטרטגיית הליבה שלה."
- העסקה שתייצר את וול מארט של תחום הטיפוח האישי
- הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
- 2.ועצרו העלאות שכר 13/11/2020 08:38הגב לתגובה זויש להם תוצאות שיא. לא נתנו העלאות שכר לעובדים, בתואנה של תקופה לא ברורה בשל הקורונה. ולעצמם מחלקים דיבידנד. פיטרו עובדים גם כן, תוך ניצול משבר הקורונה כתירוץ. חזירות!
- 1.אידיוט 11/11/2020 10:22הגב לתגובה זואמדוקס חברה בלוף. עובדים על כולם.
ירידות שווקים (דאל אי)אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
המדד המפורסם של וורן באפט מצביע על הערכת יתר קיצונית בוול סטריט היסטוריה מלמדת שמה שקורה אחר כך לא תמיד נעים, אבל זה לא אומר שהעליות לא יכולות להמשיך
וורן באפט שוק המניות האמריקאי זינק קרוב ל-40% מאז אפריל. השיאים נשברים, מניות הטכנולוגיה מובילות, מניות ה-AI מזנקות על רקע מהפכה שצפויה לשפר את הרווחים של הארגונים. אך מנגד יש כבר "קולות של בועה". חזרנו לבסיס - לוורן באפט. לבאפט יש אינדיקטור על שמו: "אינדיקטור באפט" שקל לחישוב ומלמד אם השוק יקר או לא. על פי האינדיקטור השוק היום מתומחר ביתר, הוא יקר. אפילו מאוד יקר. מצב מאוזן הוא 1005, והשוק מתמחר ב-223%.
הכתבה הבאה תתמקד בפרמטר זה בלבד, תסביר את מנגנונו, תסקור את היסטוריתו ותנתח את משמעותו בהקשר הנוכחי, תוך שמירה על ניתוח אובייקטיבי וממוקד.
מהו אינדיקטור באפט?
אינדיקטור באפט, הידוע גם כיחס שווי שוק לתוצר מקומי גולמי, הוא כלי הערכה בסיסי שמאפשר למשקיעים להעריך את רמת התמחור הכוללת של שוק המניות ביחס לכלכלה האמיתית. בפשטות, הוא מחושב על ידי חלוקת שווי השוק הכולל של כל המניות הנסחרות בארצות הברית, כפי שמשוקף במדדים בתוצר המקומי הגולמי (GDP) השנתי.
התוצאה מוצגת כאחוזים: אם היחס עומד על 100%, שווי השוק שווה בדיוק לגודל הכלכלה. רמות נמוכות מצביעות על הזדמנויות קנייה, שכן השוק נראה זול יחסית לייצור הכלכלי. לעומת זאת, רמות גבוהות מעידות על ניפוח, שבו מחירי המניות מתנתקים מהבסיס הכלכלי ומסתכנים בירידה.
- באפט מגייס חוב במטבע היפני - רמז להגדלת פוזיציה במניות?
- באפט ממשיך לממש מניות; מחזיק מזומנים בסך 380 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המדד אינו מדויק כמו כלים מתקדמים יותר, שכן הוא מתעלם מגורמים כמו ריביות, אינפלציה או השפעות גלובליות והוא גם לא לוקח בחשבון שהמניות הנסחרות בוול סטריט הן גלובליות, כלומר אין בהכרח קשר ישיר בין התוצר האמריקאי לשווי החברות.
העסקה שתייצר את וול מארט של תחום הטיפוח האישי
הרכישה של יצרנית הטיילנול Kenvue בידי קימברלי קלארק תמורת קרוב ל-50 מיליארד דולר תסייע לשני הצדדים - המותגים של Kenvue "יתעוררו" וקימברלי תקבל חיזוק משמעותי שיכול למצב אותה בעמדת הובלה בשוק שהתחזיות צופות לו מכירות של 632 מיליארד דולר ב-2032. וגם: מיהי מטסרה, יצרנית התרופה להשמנת יתר שנמצאת במוקד הקרב בין פייזר לנובו נורדיסק
בתחילת השבוע ראינו (שוב) את מסלול הייסורים שצריכים המשקיעים לעבור בשנים האחרונות. ביום ג' הובטח להם, באמצעות כל אתרי התקשורת מניו יורק ועד טוקיו דרך ת"א, שהמשבר הגדול מתחיל בגלל ההערכות המטורפות ועוד כל מיני סיבות. ביום ד', כשהמשקיעים התעוררו בחרדה ממה שנראה להם כחזרה של משבר 1929, התגלה להם שכלום לא קרה. אפילו מופע האימים של ראש העיר השיעי החדש של ניו יורק ומלחמותיו בטראמפ, בביל אקמן ובמיליארדרים נוספים (שאפילו כלי התקשורת המכובדים ביותר טענו ביום ג' שתרומתו למשבר שמתפתח רצינית) לא הפריע לשוק לעלות בעוצמה.
למה חשוב לציין זאת? ראשית, כי המשקיעים, ברובם, אינם מטומטמים כפי שהתקשורת נוטה להאמין. הם רואים את התוצאות העסקיות, מבינים לאן מכוון הנשיא ומנתחים נכון את התוצאות. תיקון בהחלט מתחייב בגלל ההערכות המטורפות, אבל משבר? למה? הבעיה היא שאפילו תיקונצ'יק לא מתאפשר בגלל שמי שקורא נכון את המפה הכלכלית מבין שכרגע המניות הן עדיין המשחק המועדף בעיר לטווח הבינוני והארוך, והבעיה היחידה היא המחיר. אבל מה לעשות כשיש מספיק משקיעים, במיוחד מדורות ה-X,Y ו-Z, שמוכנים להיכנס אפילו בתיקון קטנטן. דעתי היא שמתחייב תיקון ערכים גדול בהרבה מ-2%, אבל לצורך כך מתחייב "זרז" רציני ולא שטויות מהתקשורת.
משקיעים אקטיביסטים ציפו לעסקה
מדוע קימברלי קלארק (סימול:KMB) רוכשת את Kenvue (סימול:KVUE), יצרנית הטיילנול? האמת, לא הופתעתי לראות את עסקת הרכישה הזאת בשווי של 48.7 מיליארד בשילוב של מניות ומזומן. לא הופתעתי כי מאז הונפקה KVUE, יצרנית התרופה הנפוצה בעולם לשיכוך כאבים והורדת חום, במאי 2023, היו דיבורים רבים בוול סטריט על האפשרות של מיזוג בין החברות. Kenvue הייתה מטרה של משקיעים אקטיביסטים שאינם מרוצים ממסלולה של החברה ווול סטריט. בנוסף הם ציפו שקימברלי-קלארק הוותיקה תבצע פעילות M&A משמעותית מאחר שבחמש השנים האחרונות היא לא סיפקה את הסחורה לבעלי מניותיה לאחר שבין 2009 ל-2020 שילשה המניה את ערכה.
אני הכרתי היטב את Kenvue עוד בטרם הונפקה, כשהייתה חלק מענקית התרופות ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ). ג'ונסון אנד ג'ונסון הנפיקה את החברה במאי 2023. ההנפקה אמנם הצליחה, החברה גייסה 3.8 מיליארד, והמניה פתחה את דרכה הציבורית בעלייה שאיפשרה ל-JNJ למכור את כל המניות שברשותה בשוק. אבל מניית KVUE לא שימחה את בעליה כי מאז ההנפקה ירדה בקרוב ל-50%. הירידה נבעה מירידה במכירות שלוותה בירידה חדה יותר ברווח למניה, מ-1.09 דולר ב-2022 ל-54 סנט ב-2024.
- קימברלי-קלארק רוכשת את יצרנית טיילנול ב-48.7 מיליארד דולר
- קימברלי-קלארק עולה בכ-4% בעקבות צמיחה אורגנית חדה ברבעון השני ותחזית מעודכנת כלפי מעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסט קונהי קים מהמורנינג סטאר, שאני עוקב אחרי הניתוחים שלו בתחום הרפואה ושמכסה את קימברלי, כתב שלדעתו מסעה הקצר והבלתי מוצלח של Kenvue כחברה ציבורית נבע בחלקו מביצוע לקוי וחוסר ניסיון בפעילות כעסק עצמאי. הוא כתב שחברת מוצרי צריכה מבוססת יותר, כמו קימברלי-קלארק, יכולה לסייע בהעלאת ערכה של Kenvue, מה שיתרום משמעותית לרוכשת. הסיבה שקימברלי רכשה את Kenvue במחיר כזה - פרמיה של 46% אבל במחיר שלמעשה מייצג את מחיר ההנפקה ב-2023 - קשורה לכך.
