אפלייד מטיריאלס מכה תחזיות – אך מזהירה מפני פגיעה במכירות בשל מגבלות ייצוא
אפלייד מטיריאלס אפלייד מטיריאלס Applied Materials Inc -0.53% דיווחה על הכנסות של 7.17 מיליארד דולר עם רווח מתואם של 2.38 דולר למניה, מעל תחזיות האנליסטים לרווח של 2.28 דולר למניה על הכנסות של 7.15 מיליארד דולר. עם זאת, החברה הזהירה
כי מגבלות ייצוא חדשות עשויות לפגוע במכירותיה.
אפלייד מטיריאלס, אחת הספקיות המרכזיות לציוד ייצור שבבים, רשמה ירידה חדה לאחר שהחברה פרסמה תחזית רווח מאכזבת לרבעון הקרוב. החברה ציינה כי מגבלות הייצוא החדשות של ארה"ב על סין עשויות לפגוע משמעותית
בהכנסותיה.
החברה צופה הכנסות של 7.1 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי השני, מעט מתחת לציפיות השוק שעמדו על 7.22 מיליארד דולר. ברמת הרווח למניה, החברה צופה 2.30 דולר, בהתאם לציפיות. אחד האתגרים המרכזיים שמכבידים על ביצועי החברה הוא הגבלות הייצוא שהטילה
ארה"ב בסוף כהונתו של ממשל ביידן. החברה העריכה כי המגבלות החדשות יקזזו כ-400 מיליון דולר מהכנסותיה השנתיות ב-2025, כאשר חצי מהפגיעה תתרחש כבר ברבעון הנוכחי. חלק משמעותי מהירידה נובע מהפסקת שירותים ללקוחות סינים מסוימים, דבר שיפגע בפעילות השירותים של החברה.
סין היוותה 31% ממכירות החברה ברבעון האחרון, ירידה משמעותית לעומת 45% בשנה שעברה. לדברי המנכ"ל גארי דיקרסון, הזינוק בהזמנות ממפעלי זיכרון סיניים שאפיין את השנה שעברה לא נמשך לתוך 2025, דבר שהוסיף ללחץ על ביצועי החברה.
למרות
האתגרים, Applied Materials רואה בבינה מלאכותית מנוע צמיחה מרכזי. החברה דיווחה על ביקוש גבוה לציוד המתקדם ביותר שלה, המשמש לייצור רכיבים חיוניים לאפליקציות AI. דיקרסון ציין כי מרכזי נתונים צפויים בקרוב לצרוך יותר שבבים מאשר שוקי המחשבים האישיים והסמארטפונים,
מה שמסמן שינוי משמעותי בשוק השבבים העולמי. ברבעון הראשון, החברה עקפה את התחזיות עם רווח של 2.38 דולר למניה, מעל הצפי של 2.28 דולר, והכנסות של 7.17 מיליארד דולר, עלייה של 6.8% משנה שעברה. עם זאת, החברה צפויה להתמודד עם הוצאות מס משמעותיות בסינגפור, שיגיעו ל-644
מיליון דולר במהלך 2025. למרות האתגרים, ההנהלה שומרת על אופטימיות לגבי עתיד התעשייה, בזכות הביקוש הגובר לשבבים מתקדמים והצורך של יצרניות גדולות כמו TSMC, סמסונג ואינטל לשדרג ציוד לייצור הדור הבא של השבבים. Applied Materials ממשיכה לעמוד בחזית השוק, כשהיא רואה
את מהפכת ה-AI כהזדמנות להפוך את המגבלות הרגולטוריות להזדמנויות צמיחה חדשות.
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
