האם בנק ישראל נערך למצב קיצון של צניחה במחירי הדירות?
אנשי עסקים ויזמי נדל"ן אשר פנו לאחרונה לבנקים בבקשות למתן אשראי, הופתעו לפגוש את מנהלי הבנקים מגיבים לבקשותיהם שלא כתמול שלשום. בקשות לאשראי בימים אלו עוברות דרך חתחתים עד לאישורן. זאת לא לפני שהבקשה מועברת להנהלה אזורית ובמקרים רבים גם להנהלה הראשית. גם אז, נטיית הנהלות הבנקים הינה לצמצם את מתן האשראי ללקוחות.
כמובן שהתנהלות זו של הבנקים קשורה למהלך שנקט בנק ישראל לפני כשבועיים עת הורה לבנקים להתחיל ולהיערך להעלאת הון הליבה מ-7.5% ל- 11% בהתאם לכללי ועידת באזל 3. הוראה זו תיושם כבר בתחילת 2012 וכדי שיוכלו לעמוד בה נדרשים כבר היום הבנקים לפעול לצמצום האשראי.
מה גרם לבנק ישראל לפעול באופן "בהול" ולהטיל את "הפצצה" על הבנקים? הרי בדרך כלל כל פעולה מצידו של בנק ישראל נשקלת שוב ושוב וזוכה להודעות מקדימות חוזרות ונשנות בטרם תינקט, וגם אז היא מבוצעת בהדרגה כדי לא ליצור זעזועים במשק. במה שונה המקרה הנוכחי? ובכן התשובה מצויה לדעתנו בנתוני הגידול העצום באשראי לדיור אשר התרחש בשוק. לדעת בנק ישראל הוא טומן בחובו סיכון למערכת הבנקאית.
על מנת לבחון את הנתונים, נפנה לדיוני הריבית של בנק ישראל אשר נערכו ב-21 וב-25 בספטמבר ופורסמו ע"י הבנק ב-10 באוקטובר. בהתייחסו לשוק האשראי במשק, מציין הבנק כי יתרת החוב של המגזר העסקי עלתה בחודש יולי ב-0.9% לרמה של 757 מיליארדי ש'. יתרת האשראי למשקי הבית עלתה בשיעור של 0.3% והסתכמה ב-357 מיליארדי ש'.
לדעתנו, הנתון המשמעותי ביותר אותו מציין הבנק בהודעתו, תוך הבעת דאגה מהקצב המהיר של עליית מחירי הדירות, הוא כי מתוך האשראי הכולל למשקי הבית, עלתה יתרת האשראי לדיור ב-12 החודשים שהסתיימו בחודש יוני 2011 ב-11.9% לרמה של 253 מיליארדי ש'.
לשם השוואה, נכון לסוף דצמבר 2007 עמד היקף האשראי לדיור על פי פרסומי בנק ישראל על סך של 133 מיליארד ש'. כלומר בתוך פחות מארבע שנים, בשנים 2008-2011, בצד העלייה הריאלית במחירי הנדל"ן למגורים בשיעור ממוצע של 40% במשק, גדל היקף האשראי לדיור ב-120 מיליארדי ש'.
הוראות המפקח על הבנקים בנושא הלימות הון - סיכוני אשראי, קובעות כי שיעור ההלוואה הבנקאית לצורך רכישת נכס למגורים והמובטחת במשכנתא (loan-to-value) לא תעלה על 75% משווי הנכס ביום מתן ההלוואה.
עפ"י הודעת (מיום 27.7.10) המפקח על הבנקים הקודם, רוני חזקיהו, בעת מתן סקירת הפיקוח על הבנקים לשנת 2009, נמסר כי רמת המינוף הממוצעת של המשכנתאות לדיור, עומדת על שיעור של 60%.
בהיכלל נתונים אלה, הבה נבחן תרחיש קיצון של ירידת 25% במחירי הדירות בשנתיים שלוש הקרובות. תרחיש שלדעתנו הגיוני, אם יתברר כי מגמת מחירי הדיור אכן בירידה (שכן עפ"י התנהגותן של בועות כלכליות בעולם שיפוע הירידה במחיר, זהה בזוויתו לשיפוע העלייה - משולש שווה שוקיים). במקרה הנדון האשראי החדש לדיור בסך של 120 מיליארד ש' שניתן לציבור בארבע השנים האחרונות, הובטח ברמת מינוף הממוצעת של 60%. כלומר בהיקף נכסים של 200,000 מיליארד ש'.
ירידה של 25% במחירי הדירות, תשחוק את הבטוחות ב-50 מיליארד ש' ותעמיד את שיעור הבטוחות הבנקאיות ברמה של 80%, 120/150(L.T.V).
כלומר, בעקבות ירידת מחירי הדירות בשיעור האמור, ימצאו הבנקים בחריגה ומעל הקו האדום שנקבע בהוראות הפיקוח על הבנקים (75%).
נכון לציין, כי ההוראה מתייחסת לשיעור הבטוחה הנדרש במועד מתן ההלוואה. אולם צניחה ברמת הבטוחות של מחצית ויותר מהאשראי הבנקאי לדיור בשוק ועלייה בשיעור האשראי לדיור מעל לקו האדום, יש בה בכדי ליצור סיכון למערכת הבנקאית.
לדעתנו, זו הסיבה שבנק ישראל פעל בנושא של העלאת הלימות ההון שלא כהרגלו, באופן מהיר אשר תוצאותיו ניכרו אמנם באופן מיידי על הבורסה לניירות ערך. אבל מאידך, פעולה זו התבקשה על מנת להתחיל בייצוב המערכת הבנקאית והתאמתה לכללי באזל 3, תוך היערכות למצב קיצון של ירידת מחירי הדירות ועליית סיכוני האשראי.
עו"ד דוד לוי הינו הבעלים והמנהל של משרד עורכי הדין דוד לוי ואתר המכרזים "מכרז און ליין".
* הפרשנות המצויה בטור הדעה שלעיל אינה בבחינת קריאת העתיד, אלא תחזית המבוססת על פרמטרים כלכליים הקיימים נכון למועד כתיבת הדברים, ועל היקשים לוגים. ככל שהפרמטרים הכלכליים בשוק ישתנו בעתיד ממילא תשתנה התחזית שלעיל. זאת ועוד, התחזית שלעיל אינה בהכרח משקפת את המצב הרצוי לדעתו של הכותב, אלא משקפת את המצב המצוי הנובע מתהליכים כלכליים הקיימים בשוק עפ"י הערכתו של הכותב, אלא אם נאמר אחרת.
- 14.מ. 16/10/2011 17:07הגב לתגובה זושום דבר לא ירד!
- 13.אחד שבאמת מבין 16/10/2011 16:15הגב לתגובה זוכבר כמה שנים את מזבל לנו מעל אתר זה על התרסקות וירידת מחירים דו ספרתית חזקה מאז כבר שילשתי את הכסף-300 אחוז! ומימשתי חצי כך שגם טמבל כמוך מבין שאני כבר בעלות 0!! מצידי שהכל ירד בחצי ואז נעשה עוד סיבוב של כמה שנים קרקע במדינה היהודית שלנו שווה יותר מזהב והגרף שיעשה תיקונים למטה אבל בדרך למעלה בקרוב-אולי בעוד חצי שנה פחות או יותר יהיו הזדמניות בגלל הקריסה העתידית בשווקים אבל כמו תמיד זאת הזדמנות ויוצאי דופן תקפל כבר את האתר הטיפשי הזה ובאמת אני מוכן לתת לך שיעורים בחינם איך לצבור הון
- דודו 16/10/2011 21:01הגב לתגובה זואם היית מבין משהו אולי היית יודע ש" שילשתי את הכסף" = 200% תשואה. ואילו 300 אחוז = ריבעתי את הכסף. אבל מי אנחנו לעומת הוד רוממותך המשקיע הדגול שמכפיל את הכסף כל שנה..
- 12.אם הדירות לא ירדו בלפחות 20% (ל"ת)הליכוד יצטמק ל-12 16/10/2011 15:48הגב לתגובה זו
- 11.צפית ירידה כבר הרבה זמן. והמחירים רק עולים! (ל"ת)אלון 16/10/2011 15:06הגב לתגובה זו
- 10.סימה 16/10/2011 14:39הגב לתגובה זוהדירות לא ירדו עד שכולרות ביבי פישר ושטייניץ ילכו הביתה
- 9.מוני 16/10/2011 14:36הגב לתגובה זוהדירות לא ירדו כל עוד הכולרות ביבי, פישר ושטייניץ לא ילכו הביתה. כולרות - הביתה לא לצנזר!
- 8.סמי 16/10/2011 14:26הגב לתגובה זוביבי,פישר ושטייניץ ילכו הביתה
- 7.יוסי 16/10/2011 12:05הגב לתגובה זוכבר 3.5 שנים שפישר משחיל את עמך ישראל בתחושת עושר מדומה,ואין בכוונתו לפוצץ את בועת הנדלן (אשראי) במשמרת שלו ושל ביבי! הכל כסת" ח ומי שיחליפם יצטרך להתמודד עם הבזיון הכלכלי " שהגאונים הכלכליים" פישר וביבי השאירו בלכתם.
- 6.המחירים לא ירדו 16/10/2011 11:36הגב לתגובה זוכבר 3.5 שנים שפישר משחיל את עמך ישראל בתחושת עושר מדומה,ואין בכוונתו לפוצץ את בועת הנדלן (אשראי) במשמרת שלו ושל ביבי! הכל כסת" ח ומי שיחליפם יצטרך להתמודד עם הבזיון הכלכלי " שהגאונים הכלכליים" פישר וביבי השאירו בלכתם.
- 5.חזי 16/10/2011 11:13הגב לתגובה זואולי 10 אחוז. הקוניםהמשוועים לדירה הגרים בדירות מפוצלות או אצל ההורים שנים ודחו את קניית הדירה כבר 4 פעמים עומדים וממתינים לקנות אפילו בירידה של 5 אחוז. כאן זה לא אירלנד, למשפחה יש 4 ילדים!
- חיכינו עד עכשיו. לא נסתפק ב-5 אחוז וגם לא 10 (ל"ת)יורם מראשון 16/10/2011 13:56הגב לתגובה זו
- 4.אף אחד לא משוגע היום לקנות דירה כשהשוק קפוא (ל"ת)פישר מבטיח אבטלה 16/10/2011 11:06הגב לתגובה זו
- 3.אלינור 16/10/2011 09:09הגב לתגובה זומה שנשמע כמו בועה, הולך כמו בועה ונראה כמו בועה,,, כנראה שהוא בועה. המחירים מנופחים מעבר לכל פרופורציה, תוצאה ישירה של שילוב בין שני גורמים עיקריים - נפילת הבורסות ב-2008 שהבריחה את המשקיעים הפרטיים להשקעות בדירה שניה וריבית נמוכה הסטורית. אנשים לקחו משכנתאות של 700,000 וגם מיליון ש" ח (200,00-300,000 $). לא יתכן שדירת 4 חדרים בת" א תעלה כחצי מיליון $, בעיקר על רקע נפילת הנדל" ן בארה" ב ובאירופה. אני אומר לכם - המחירים ייחתכו ב-30-40%. אגב - למי שיש זיכרון קצת ארוך זוכר את הנפילה שבאה בשנים 1998/9, לאחר שבע שנים של עליות מטורפות שבאו בעקבות העליה הגדולה מברה" מ בשנת 1990.
- חזי 16/10/2011 11:16הגב לתגובה זומברית המועצות שגרמה לביקושים. גם עכשיו יש דור שלם שממתין לדיור ולא הצליח לכן יקנה גם בירידה של 5 אחוז.
- אלון 16/10/2011 14:08עולים? כמו שכתבו לפני, מה שנראה כמו בועה, הולך כמו בועה ונשמע כמו בועה. הוא בועה
- 2.אורי 16/10/2011 09:00הגב לתגובה זושוק הדירות אמנם לא קל אבל כאשר קבלנים ויזמים לא יקבלו אשראי ממילא יעצרו הבניות ואז חוסר בשוק הדירות יגרום שוב לעליית מחירים וזה קרוב מתמיד תשכחו מקיצון בירידת המחירים תהיה ירידה קלה ולאחריה שוב עליית מחירים זו המציאות אנשים כרגע פשוט יושבים על הגדר וכאשר הם יראו שאין ירידות משמעותיות אז תבוא הטיסה ימים יגידו תרשמו ותזכרו
- רענן 16/10/2011 09:52הגב לתגובה זווגם שטייניץ שהשית מס רכישה מוגדל לדירות שניות ומעלה כך שמשקיע כיום צריך לזרוק לפח 110,000 ש" ח למס רכישה אם ירצה לרכוש דירת 2M ש" ח.
- 1.כרגיל, ניתוח מעולה. (ל"ת)ירושלמי 16/10/2011 08:53הגב לתגובה זו
- אבי קול 16/10/2011 14:27הגב לתגובה זוקבלנים שלא יקבלו אשראי יעצרו את הבניות ואז יהיה חוסר בדירות אשר יגרום לעליית מחירים!
- דודו 16/10/2011 20:56לפני שיגיע המחסור בדירות, הקבלנים הלחוצים שלא יקבלו אשראי יורידו מחירים כדי להחזיר חובות שהם לא יכולים לגלגל
- דני 16/10/2011 20:25כולנו בחרא...
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
אייל גפני; קרדיט: אוהד רומנו"ריבית של 5.5% בפיקדון בוואן זירו, זה אמיתי?"
ההצעה של וואן זירו לפיקדון שנתי בריבית קבועה של 5.5% לשנה נראית לא אמיתית - כולם מציעים בקושי 4%, אז איך וואן זירו נותן 1.5% יותר מהאחרים; כולם מחפשים את הקאץ', לא בטוח שהפעם מסדרים אתכם
בנק וואן זירו, בבעלותו של אמנון שעשוע ובניהולו של אייל גפני, מציע ללקוחות חדשים פיקדון שקלי בריבית קבועה של 5.5% לשנה. זה נשמע "חלום" למשקיעים הסולידיים, ביחס לריבית על פיקדונות שקליים במקומות אחרים. אתם לא תקבלו מעל 4% בבנקים הגדולים, אלא אם אתם לקוחות מאוד גדולים וחשובים. בממוצע תקבלו כ-3.8%, וזה עוד לפני החלטת הריבית הקרובה בסוף החודש.
הבנק פרסם כי הוא מציע ריבית של 5.5% לשנה עד סכום של 100 אלף שקל ללקוח - "זו הריבית הגבוהה ביותר במערכת הבנקאית", הסבירו בוואן זירו, "לקוחות המעוניינים בפיקדון זה לא נדרשים לעזוב את הבנק שלהם כיום, ויוכלו לפתוח פקדון וליהנות מהריבית הגבוהה, לצד המשך פעילות בבנק הקודם שלהם".
אנחנו כבר יודעים ש"אין ארוחות חינם". ובמקביל לשאלות שעולות על הפיקדונות והפיקדון הספציפי הזה - "זה אמיתי?" הרמנו טלפון למוקד. דיברנו עם נועם. חיפשנו את הקאץ'. מסתבר שיש צורך לפתוח חשבון. "אי אפשר בלי חשבון", היא אמרה, "יש שלושה מסלולים של חשבונות - "שניים עם דמי ניהול ואחד פטור מדמי ניהול, אבל אם יש ניירות ערך או מט"ח יהיו עמלות".
אני רוצה רק את הפיקדון - להעביר 100 אלף שקל ולקבל עוד שנה 105,500 שקלים. מה הכי זול, איזה מסלול?
"הזירו. אתה לא משלם עמלות בכלל"
את בטוחה, כן
"כן, זה חשבון ללא עמלות".
בקיצור, אם אתם רוצים לקבל תשואה בטוחה של 5.5% בשנה שהיא מעל הבנקים האחרים, הרבה מעל האחרים. יש לכם פתרון. רגע, אין דבר כזה בלי סיכון. גם פיקדון בבנק לאומי ופועלים עם סיכון במידה והבנקים יקרסו, אבל ברור שזו סבירות אפסית. האם וואן זירו מסוכן? לא. יש את המפקח על הבנקים שבודק בשוטף, הוא אמור להיות תעודת הביטוח של הציבור.
- ככה תקבלו ריבית טובה יותר בפיקדונות - מקרה מהשטח
- הקרנות הכספיות מעלות דמי ניהול: איך זה משפיע עליכם? והאם הן עדיין עדיפות על פיקדונות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל, משהו המשיך להטריד אותנו. בנקם לא אוהבים להפסיד. נכון, וואן זירו רוצה לקוחות במיוחד על רקע התחרות החזקה והכניסה של בנק אש, ועדיין - הוא רוצה להפסיד 1.5% על כל לקוח? מה הוא מלכ"ר? צלצלנו ושאלנו - התשואה הזו היא כאשר מעבירים פעילות ומשכורת או בכל מצב?
"בכל מצב. אפשר להעביר רק את הכסף, ולקבל 5.5% במסלול זירו".
בריבית קבועה, נכון? לא משתנה
"בריבית קבועה"
