אחת הבעיות הגדולות בהן נתקל הציבור במהלך שנת 2008 היתה חוסר הידיעה שלו באיזה אחוז נכסי סיכון מחזיקה קופת הגמל שלו.

עמיתים אשר ראו בקופת הגמל מכשיר חסכון סולידי והניחו כי אחוז ההחזקה של הקופה שלהם במניות היא נמוכה עד זניחה נדהמו לגלות כי הקופות הכלליות החזיקו באחוזים רבים של מניות, אגח קונצרני ונכסי סיכון נוספים אשר גרמו לחוסכים "הסולידים" הפסדים רבים במהלך המשבר.

קופות הגמל פעלו על פי תקנוניהן, קופת גמל אשר היתה רשאית להחזיק עד 30% ממניות לא סטתה מהכתוב בתקנון אך המרווח שהתאפשר לה היה כה רב עד שהעמית הבודד נשאר לפעמים מבולבל וחסר ידיעה "עד כמה הוא מושקע בשוק ההון".

החל מ-1.1.2010 בעיה זו נפתרה על ידי חוזר שהוציא אגף שוק ההון במהלך 2009, חוזר אשר מגביר את השקיפות ומקטין את יכולת הקופה להגיע לקיצוניות בניהול ההשקעות.

חוזר גופים מוסדים 2009-9-13 קבע כי כל גוף יפרסם באתר האינטרנט שלו את מדיניות ההשקעה הצפויה שלו לגבי כל אפיק ואפיק. בחוזר נקבע בנוסף כי לאחר הקביעה אחוז הסטיה שיהיה מותר לגוף לסטות מהמדיניות המוכרזת הוא קטן.

כך לדוגמא נקבע כי הסטיה המקסימלית באפיק המנייתי תהיה לא יותר מ-6% למעלה או למטה. כלומר גוף שהצהיר כי היקף ההשקעה שלו במניות הינה 25% יוכל לסטות עד 19% כגבול תחתון ועד 31% כגבול עליון (כפוף כמובן לתקנון או לתנ אי הפוליסה).

החוזר קבע בנוסף כי לגבי כל אפיק יקבע הגוף המוסדי את מדד היחוס שעל פיו ישפטו תוצאות ההשקעה שלו, כך לדוגמא אם קבע גוף מוסדי שבאפיק הקונצרני מדד היחוס שלו יהיה התל בונד 20 יוכל הלקוח הממוצע לבדוק את התשואה באפיק זה לעומת מדד התל בונד 20.

אנו ממליצים לכל הלקוחות לערוך ביקור באתרי הגופים על מנת לברר מה מדיניות ההשקעה הצפויה של הקופה שלהם לשנת 2010.

אנו מפנים אתכם למידע המופיע במדור הפנסיוני שלנו להשוואות בין קופות ובין מסלולים, וכן לאזור בכתבות הוידאו שלנו, שם אנו דנים בחוזר זה ובשינויים נוספים בתחום ההשקעות בנושא "דע את מנהל ההשקעות שלך".

להלן טבלת השקעות של גוף מוסדי כפי שהיא צפויה להיראות: (הטבלה נלקחה מתוך חוזרי אגף שוק ההון, חוזר גופים מוסדיים 2009-9-13

*עורך דין ירון שמיר, עוסק כ-15 שנים בתחום הפנסיוני במגוון תפקידי ניהול , עוסק בפיתוח עסקי בתחום הפנסיה, הגמל והביתוח ומשמש כמומחה הפנסיוני של ביזפורטל