"למרות הייסוף בשקל, ספק אם בנק ישראל יוריד את הריבית בקרוב"

כך לדברי עופר קליין מהראל. הדולר נסחר סביב 3.877 שקל, בעוד שהאירו יורד כבר 3% מתחילת החודש
איציק יצחקי | (2)

שער האירו אירו שקל רציף -0.15% יורד מול השקל ב-0.6% ונסחר סביב 4.141 שקל. האירו ירד בכ-3% מתחילת החודש, אך מתחילת השנה רשם עליה של כ-10%.

מנגד, הדולר דולר שקל רציף 0.26% נשאר יציב ונסחר סביב 3.874 שקל. כזכור, אתמול ובשישי עלה המטבע הישראלי כשבמקביל מתנהלת מלחמה בישראל והמערכה בעזה רק מתרחבת.

מאז נאום נסראללה, ממנו ניתן להבין כי בשלב זה המלחמה לא תתרחב גם באזור הצפון (למעט מה שקיים כרגע באזור), הדולר נמצא בעליה. כמובן, כל התרחבות נוספת של המלחמה, לרבות הצטרפות מדינות אחרות או מנגד, הסכם על הפסקת אש או החזרת השבויים, יכול לשנות את התמונה.

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, טוען כי למרות הייסוף ספק אם בנק ישראל יוריד את הריבית בקרוב. לדבריו: "מסיכומי דיוני החלטת הריבית בבנק ישראל עולה שהפיחות בשקל (והעלייה בפרמיית הסיכון) כתוצאה מהמלחמה היו הגורמים העיקריים שתרמו להחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי. דבר שגם הודגש בדברי הנגיד במסיבת העיתונאים ובדברי המשנה לתקשורת".

עוד הוא אמר: "השבוע בנק ישראל הכריז על הקלת נוספת לעסקים קטנים (וזעירים) שנפגעו מהלחימה שיוכלו לקבל אשראי בתנאים משופרים. בנק ישראל הקצה סכום של עד 10 מיליארד שקל לתוכנית כאשר חלק מהסיכון 'לוקח' בנק ישראל על ידי הלוואות מקבילות למערכת הבנקאית בריבית משתנה של ריבית בנק ישראל מינוס 1.5 נקודת אחוז, זאת כנגד הלוואות שהבנקים יעניקו לעסקים. נוסף על כך, קיימים דיווחים בתקשורת על כוונת הממשלה להגדיל משמעותית את ההוצאה הציבורית (מלבד ההוצאה הישירה על המלחמה) ללא איזונים פיסקאליים משמעותיים (כגון שימוש בכספים הקואליציוניים וצמצום מספר השרים). להערכתנו, שתי תוכניות אלו (הסיוע הממוקד לחלק מהגופים העסקיים שנפגעו והגדלת ההוצאה הציבורית) מרחיקות את המועד בו בנק ישראל יוריד את הריבית. יחד עם זאת, אם נמשיך לראות התחזקות של השקל לא ניתן לפסול הפחתה מדודה של 0.25 נקודת אחוז בריבית בנק ישראל".

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו, אמר כי "היצעי המט"ח של תחילת החודש הקלנדרי תומכים בעודפי ההיצע והיחלשות הדולר. להערכתנו, על רקע אי הוודאות הגבוהה באשר להשלכות המלחמה ועתיד התמרון הקרקעי, פוטנציאל ייסוף השקל בשלב הנוכחי נותר מוגבל. בראייה לטווח הבינוני, לדולר פוטנציאל תנועה בטווח שערים רחב של 3.83-4.12 שקל. הגירעון התקציבי והלחצים האינפלציוניים, במיוחד בעקבות הפיחות החד, צפויים לאתגר את משרד האוצר ובנק ישראל ולחייב שינויים בתקציב המתוכנן ל-2024".

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    נחשון 08/11/2023 04:21
    הגב לתגובה זו
    אחרת אנחנו נשלם מחיר כבד על האינפלציה .באינפלציה צריך להילחם ללא שום רחמים אחרת היא עלולה להצאת משליטה ולעשות לנו קטסטרופה כלכלית . גם כך המלחמה הזאת תעלה לנו ביוקר ,האוייבים יודעים שללא כלכלה חזקה אין צבא חזק
  • 1.
    זליג 07/11/2023 15:25
    הגב לתגובה זו
    אבל את האינפלציה מייצרת הממשלה והסקטור הציבורי.

"שער הדולר יצנח ב-9% בשנה הקרובה"

כלכלני בנק ההשקעות מורגן סטנלי פסימיים על כיוון שער הדולר - הנה הסיבות ומה זה אומר על שער הדולר ביחס לשקל?

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה שער הדולר

כלכלני בנק ההשקעות מורגן סטנלי חוזים ירידה חדה של 9% בשער הדולר האמריקני עד אמצע 2026. הירידה הצפויה תביא אותו לרמות שלא נראו מאז משבר הקורונה. התחזית הזו, נובעת להערכתם מהאטה כלכלית צפויה בארצות הברית, מדיניות סחר כושלת של ממשל טראמפ וצעדים מוניטריים של הפדרל ריזרב.

צניחה בשער הדולר

במורגן סטנלי מונים את הסיבות המרכזיות לנפילה הצפויה בשער הדולר שכוללות האטה כלכלית חריפה המונעת ממדיניות המכסים של טראמפ, שבה הכפלת מכסים על פלדה ואלומיניום ל-50% מאיימת לפגוע בתעשייה המקומית. 

הסיכון למיתון בארצות הברית אומנם ירד לפי הסקרים בחודש האחרון ועדיין הוא מוערך בשיעור של כ-40%, לעומת 20% בתחילת השנה ומתחת למעל 50% לפני חודש וחצי. החשש מהאטה ומיתון פוגעים בביקוש לנכסים אמריקניים ומפחיתים את הביקושים לדולרים.

בנוסף, הפדרל ריזרב צפוי להערכת מורגן סטנלי, לקצץ את הריבית ב-175 נקודות בסיס ב-2025, צעד שיקטין את יתרון התשואות של הדולר מול מטבעות מתחרים. כלומר, משקיעים יקבלו תשואה נמוכה יותר בשוק האמריקאי ולכן יוציאו את ההשקעות שלהם ויחפשו תשואה טובה יותר במקומות אחרים. זה אומר שיהיו מכירות של דולרים.

 מעבר לכך, הכלכלנים מתמקדים בדוח שלהם במדיניות הסחר, כולל הפרות הסכמים וערעורים משפטיים על מכסים, מלחמות סחר וכל זה  לצד מתיחות גיאופוליטית כמו הסכסוך ברוסיה-אוקראינה. כל האירועים האלו מחלישים את מעמד הדולר.