הרופי ההודי בשיא של 3 חודשים; ניו זילנד הפתיעה את כולם
מטבעות אסיה המשיכו את המגמה החיובית לאחר שסימנו 4 שבועות של עליות בערכן מול הדולר לאחר הכרזת הריבית של הפדרל ריזרב, אשר הקפיצה את הביקוש לנכסים עתירי תשואה. הרינגיט המלזי עלה לרמתו הגבוהה ביותר מזה 4 חודשים והרופי ההודי, אשר השיל כ-20% מערכו במהלך 2011, נמצא בשיא של 11 שבועות. עם זאת, העלייה בביקוש למטבעות האסיאתיים נפגעה במעט מהקושי שהתגלה באירופה לניסוח הסכם סופי בין ממשלת יוון ומחזיקי אגרות החוב הפרטיים. "המטבעות המקומיים קיבלו חיזוק משמעותי השבוע בגלל הספקולציה שהריבית הנמוכה בארה"ב תעודד כניסה מוגברת של כספים לאזור", אמר קוזו הסגוואה, סוחר בסומיטומו מיטסו בנקינג גרופ. מדד הדולר האסיאתי, המודד את ערכן המושלב של מטבעות אסיה מול הדולר האמריקני, הוסיף 1.8% לערכו החודש - העלייה החדה ביותר לחודש ינואר מאז 2006 - ברקע להקלות מוניטריות מצד הבנקים המרכזיים באינדונזיה, הפיליפינים, הודו ותאילנד. ביום המסחר האחרון, הוסיף הרינגיט 2.2% מול הדולר, הרופי ההודי עלה ב-2.1 והפזו הפיליפיני והוואן הקוריאני התחזקו ב-1% כל אחד. הבאט התאילנדי הוסיף 0.7% לערכו לרמה של 31.31 לדולר. ניו זילנד מפגינה יציבות הדולר הניו זילנדי, הקיווי כפי שמכנים אותו, סיכם שישה שבועות רצופים של עליות לאחר שסקירה של הבנק המרכזי במדינה הציג את עודף המסחר הראשון מזה חמישה חודשים. בתגובה אמר נגיד הבנק המרכזי הניו זילנדי, אלן בולרד, כי מדינתו יכולה לספוג האטה בכלכלה העולמית. "אנו רואים ביקוש הולך וגובר של דולר קווי מחוץ למדינה", אמר טים קלהר, ראש מחלקת מט"ח ב-ASB אינסטטושינל. הייצוא מניו זילנד עלה על הייבוא ב-338 מיליון קיווים, שווה ערך ל-278 מיליון דולר אמריקני, בחודש דצמבר, הודיעה הסוכנות לסטטיסטיקה היום (א'). זאת לאחר שהאנליסטים ציפו לגירעון מסחרי של 50 מיליון קיווים. הקיווי הוסיף 0.2% ביום המסחר האחרון מול הדולר ו-2.1% בסיכום השבועי. מול היין סיכם המטבע עלייה שבועית של 1.7%.
"שער הדולר ימשיך לרדת" - ומה צופה הכלכלן הבכיר לשוק המניות?
איפה יהיה ה-S&P 500 עוד שנה, מה מחיר היעד לזהב, ובאיזו אסטרטגיה ממליץ UBS ללקוחות שלו לפעול?
שער הדולר בנק UBS השוויצרי פרסם תחזית להיחלשות שער הדולר. הבנק צופה שהמטבע ייחלש משמעותית מול המטבעות המרכזיים בחודשים הקרובים ובשנה הקרובה. לפי התחזית החדשה, שנה מהיום צפוי הדולר לרדת מול היורו משער של 1.17 כיום עד ל-1.23 ומול הפרנק השוויצרי מ-0.79 ל-0.76. "אנו ממשיכים לראות את הדולר האמריקני כלא אטרקטיבי", כותב מארק האפלה, ראש אגף ההשקעות הגלובלי ב-UBS, במכתב החודשי של הבנק. "ומצפים להמשך היחלשותו".
גם בישראל נרשמה היחלשות ניכרת של הדולר מול המטבע המקומי. מאז תחילת אפריל ועד עכשיו, צנח שער הדולר מול השקל
מכ-3.80 שקלים לרמה של כ-3.35 שקלים בלבד ירידה של כ־13% בתוך פחות משלושה חודשים. זו תנועה חדה שאמנם נזקפת גם לגורמים מקומיים שתרמו להתחזקות השקל כמו הנצחון המכריע במערכה מול איראן אבל נוסף לכך גם על הלך הרוח הגלובלי של התרחקות מהמטבע האמריקני.
הערכה הזאת מתבססת על שילוב של גורמים כלכליים ופוליטיים שצפויים ללחוץ על המטבע האמריקני. "עצמאותו של הפדרל ריזרב חזרה להיות במוקד תשומת הלב של המשקיעים. אנו מאמינים שחששות כאלה מוסיפים למכשולים העומדים בפני הדולר האמריקני", מוסיף האפלה.
הבנק מציין שהדולר כבר הגיב לחששות באופן חלקי - כאשר היו הערכות שטראמפ יפטר את פאוול, הדולר ירד ב-1%. החולשה בדולר נובעת גם מהגירעון הגדול של ארה"ב. בבנק מסבירים כי "בהתחשב בגירעונות הכפולים של ארה"ב, הן הפיסקליים והן של החשבון השוטף, היא מסתמכת על קנייה זרה של דולרים כדי לשמור על יציבות הדולר ותשואות האג"ח. עצמאות הבנק המרכזי מספקת למשקיעים מעבר לים תחושת ביטחון, אבל אם התחושה הזו תתערער בגלל אובדן עצמאותו של הבנק המרכזי, תהיה פגיעה ביציבות ובערך של המטבע האמריקאי".
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהלחץ על הדולר צפוי להגיע מירידות ריבית. "התרחיש הבסיסי שלנו הוא הפחתה של 100 נקודות בסיס במהלך השנה הקרובה", כותבים הכלכלנים, "אמנם אנו מצפים שהכלכלה האמריקנית תחזיק מעמד יחסית טוב מול המכסים, אבל הצמיחה עדיין צפויה להישאר מתחת למגמה הקודמת, ואנו מאמינים שהפד ככל הנראה יתעלם מעלייה חד-פעמית באינפלציה ממכסים".
