"השקעה בחברות נדל"ן תניב תשואה גבוהה מהשקעה ברכישת דירה"
עם תחילת משבר הקורונה כשמניות הבנקים צנחו בעשרות אחוזים ונסחרו ב-0.6-0.7 על ההון העצמי, ראיינו את צבי סטפק, יו"ר בית ההשקעות מיטב דש. הוא אמר בצורה מפורשת - "קנו מניות בנקים". הוא צדק. מאז מניות הבנקים עלו בממוצע ב-35%-40%. נפגשנו שוב, לשמוע מה הוא חושב על רמת המחירים בשוקי המניות, איזה סקטורים יהיו יותר מעניינים קדימה, איזה משקל הוא נותן לשוק המניות המקומי בתיק ואיזה משקל לארה"ב, אירופה ואסיה; מה להערכתו הכיוון של השקל מול הדולר ולבסוף, מהי להערכתו השקעה טובה יותר כרגע: שוק ההון או נדל"ן? צפו בראיון המלא - "ממש אין בועה בשווקים" סטפק מתחיל את הראיון באמירה נחרצת. אז איך הוא מסביר את מה שקורה בשווקים? "יש מחירים גבוהים ומתבקש באיזשהו שלב שיהיה תיקון". סטפק גם לא מוטרד מהמכפילים הגבוהים "תיאורטית, המכפילים יכולים להמשיך לעלות עד אינסוף". הכל, הוא אומר, זה עניין של אלטרנטיבות ההשקעה שכרגע לא ממש קיימות. הסיכונים, לדעתו של סטפק, נובעים מהרגישות הגבוהה בשווקים בגלל אותם מחירים גבוהים, רגישות בגינה כל שינוי פיננסי או גיאופוליטי יכול להשפיע עליהם לרעה. בנוסף, גם תרחיש של עליית תשואות בארה"ב עלול לגרום למשקיעים להחליט לממש חלק מהתיק ולעבור לאג"ח ממשלתי אמריקאי. סטפק גם מסמן את הסקטורים היותר מעניינים להמשך השנה, בין היתר תעופה ומלונאות, אבל בעיקר מניות פארמה, מניות הבנקים בארה"ב שירדו לאחרונה ומניות ריטייל של חברות אמריקאיות שמוכרות לצרכן האמריקאי. לגבי סקטור הטכנולוגיה, סטפק מעריך שהחברות הגדולות בסכנה לנוכח הרגולציה וכרגע מניות של חברות שבבים ראויות להשקעה. ומהשוק הבינלאומי, נעבור לזה הישראלי. "המגרעות העיקריות של הבורסה המקומית היא הסביבה הגיאופוליטית הבעייתית, חוסר הממשלה, הסכנה להורדת דירוג, וחוסר הנזילות שגורם למוסדיים להשקיע בחו"ל" אומר סטפק. אבל מנגד, מציין כי היתרון המרכזי של השוק המקומי הוא העובדה שהוא זול, זול גם בהשוואה לשווקים אחרים בעולם אבל גם זול ביחס לאלטרנטיבות השקעה אחרות. מהסיבה הזאת סטפק מציע בתיק ההשקעות חשיפה של 30% לשוק המקומי ואם השוק היה יותר נזיל אז אפילו יותר. מה לגבי שאר הפילוח הגיאוגרפי? "הייתי משקיע בארה"ב סדר גודל של 35-40%, פחות ממה שהיה מקובל עד עכשיו; באירופה משהו כמו 10%; בסין ואסיה 5-10%, אסיה לא יפן, אלא מדינות כמו מלזיה ואינדונזיה שם כדאי להשקיע דרך קרנות סל; ועוד קצת בשווקים המתעוררים כמו הודו, ברזיל." ואיך אפשר בלי לדבר על התחזקות השקל שהגיעה לשיא של 3.1 שקלים לדולר בינואר, כשברקע כלכלנים רבים מעריכים שהמטבע המקומי ימשיך להתחזק ויש אף מדברים על תרחיש שבו הוא ירד מתחת לרמה של פחות משלושה שקלים. סטפק דווקא חושב שהסיכוי לפיחות של השקל כרגע יותר גדול מהסיכוי לתיסוף של השקל בגלל המחויבות של בנק ישראל. הוא גם מציין שעפ"י ההערכות הדולר בעצמו יתחזק מול סל המטבעות. ולסיום שאלנו את סטפק את השאלה החשובה ביותר שמטרידה כל ישראלי עם כסף פנוי, והיא - מה עדיף, להשקיע בשוק המניות או בנדל"ן. "השקעה בחברות נדל"ן תשיג יותר תשואה מהשקעה בדירה" אומר סטפק וממשיך "קחי למשל מניות של חברות בנקים או ביטוח. את יכולה לקבל על ההשקעה הזאת, כתכנית חיסכון לטווח של 4-5 שנים, 10% תשואה. מה מתחרה בזה? השקעה מנצחת לפי דעתי"
- 14.אחד שמבין.... 03/04/2021 20:05הגב לתגובה זואנו חיים בבועה הכי גדולה בהסטוריה והוא טוען שאין בועה?
- 13.יחזקאל 03/04/2021 08:06הגב לתגובה זואחרי שמתחילה המפולת?
- 12.שלומי 03/04/2021 02:07הגב לתגובה זולהשקיע כמו שמר סטפק אמר (ברור שהוא מדבר מפוזיציה) בחברות נד"לן זה לשלם את משכורות העצומות של המנהלים, עוד הוצאות בלי סוף ועדיין המניות יכולות לרדת בגדול כי הן נמצאות בסלים. אין כמו להשקיע בדירת מגורים ששייכת לך, בישראל מלאי הקרקעות מאוד מוגבל, יש ילודה מבין הגבוהות בעולם בכל המגזרים, יהודים מחו"ל ועוד המון פקטורים שמראות שבוודאות כדאי לקנות דירות באופן עצמאי להשקעה.
- סמי 07/04/2021 13:44הגב לתגובה זובכל קרן השתלמות כיום תעשה 10% בשנה, נדלן אולי 3% שוק ההון בשנה האחרונה עשה 100% תשואה נדלן בישראל - כמו לשים את כל הכסף שלך על מניה אחת בנוסף אין לך נזילות - לוקח שנתיים וחצי בממוצע למכור דירה בישראל לפני נתוני הלמ"ס
- 11.נדלן מניב ללא קניונים השקעה כדאית וסולידית. (ל"ת)מיכאל 01/04/2021 15:57הגב לתגובה זו
- ללא משרדים (ל"ת)ס 07/04/2021 14:04הגב לתגובה זו
- 10.דודו 01/04/2021 15:17הגב לתגובה זואם הייתי במיטב דש הייתי בורח אחרי הריאיון הזה. איך הוא יכול להיות כל כך בטוח שמניות בנקים וביטוח ייתנו 10 אחוזים בשנה לטווח של חמש שנים? זה לא שאני מהצד של עדיף להשקיע בנדל"ן, גם נדל"ן מסוכן. היום יש ביקוש גדול והמחירים עולים, אבל עם מה שקורה בממשלה בכלל לא בטוח שאנשים ירצו להמשיך לגור כאן. לצערי, לא אתפלא אם תהיה הגירה גדולה באיזשהו שלב וזה יוריד את מחירי הדירות בחדות.
- נדלן זו ההשקעה הכי גרועה שיש (ל"ת)סמי 07/04/2021 14:05הגב לתגובה זו
- ראשית צבי סופק עומד בראש אחד מבתי ההשקעות הגדולים 03/04/2021 09:51הגב לתגובה זוראשית צבי סופק עומד בראש אחד מבתי ההשקעות הגדולים בארץ. שנית תמיד ידע להביט קדימה ורוב התרחישים שדיבר עליהם קרו. שלישית, תבדוק מה עשו קרנות גמל והשתלמות של מיטב דש בשנת הקורונה 2020 ותסיק מסקנות. אף אחד לא יעזוב כאן ככ מהר. המצב באירופה וארהב גרוע , גרוע מאד..
- 9.חיים 01/04/2021 11:07הגב לתגובה זואומנם אתה מדבר על הגיון אבל זה לא מעט שנים שאין הגיון בהשקעות בשוק כולם עליהום גונים ומוכרים זבל של חברות ועושים קופה מזה ואלה בדרך כלל הזריזים שיברחו ראשונים וישאירו את המשקיע ההגיוני לפי התאוריה שלך עם המיכנסיים למטה לכן הנהרה לדירות כי לפחות הדירה נישארת בכיס המשקיע כשהנבוט יכה על הראש
- 8.יניב 01/04/2021 11:01הגב לתגובה זושכח להזכיר את המינוף הזול שניתן לקבל על דירה. שכח להזכיר את סטית התקו האפסית. שכח להזכיר את התשואה השוטפת . שכח להזכיר את ההצמדה למדד. שכח להזכיר את השקט הנפשי .
- חכם בלילה 01/04/2021 19:49הגב לתגובה זושכחת להזכיר שהמינוף הוא דו כיווני, ואם תיהיה ירידת מחירים את תשלם על זה משמעותית יותר שכחת להזכיר כאב ראש של שוכרים ולדאוג שהם ישלמו וידאגו לדירה שכחת להזכיר שאנחנו באיזור גאופוליטי בעייתי אבל תמשיך לפמפם תנדלן
- דד 01/04/2021 19:48הגב לתגובה זוזה יקרה למרות שנראה לך שלא והלכו לך המיליונים
- 7.תכלס 01/04/2021 10:47הגב לתגובה זויתרון ב ניה הוא שהחברה קונה בלקים של דירות ממש פרוייקטים שלמים בהנחה . ומשכירה . במקביל נהנת משמירת ערך הכסף + עלית הנדלן . לא המלצה מכירה או קניה רק רעיון שקיבתי מיועץ , ורכשתי :)
- ומנהליה גונבים אותך (ל"ת)אנונימי 01/04/2021 16:01הגב לתגובה זו
- 6.חנן מור ההשקעה הכי טובה, זולה מאוד (ל"ת)אבי 01/04/2021 10:40הגב לתגובה זו
- 5.זה משה בוגי יעלון (ל"ת)בואנה 01/04/2021 10:23הגב לתגובה זו
- 4.בהשקעה בנדל"ן ניתן למנף את הכסף (ל"ת)חיים 01/04/2021 09:42הגב לתגובה זו
- אורן 01/04/2021 13:06הגב לתגובה זוב6 חודשים עשיתי 80 אחוז על ההשקעה. נדלן לאמתקרב
- 3.אנונימי 01/04/2021 09:28הגב לתגובה זותביא יותר תשואה מכל השקעה אחרת למעט מי שיודע להשקיע במניות ספציפיות שיכולות לתת יותר תשואה מהמדד.
- 2.מסכים אתו. נדלן מניב (קצת קניונים) זו ההשקעה המנצחת! (ל"ת)משה 01/04/2021 08:49הגב לתגובה זו
- 1.שימי 01/04/2021 08:28הגב לתגובה זותמיד יש בעיות איתן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
