הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

בשקט בשקט: 2 מניות ענק שמתפוצצות בבורסה בת"א לשיאים - הראלי יימשך?

המעו"ף תקוע על 1,430 נק' ומדדי המישנה מצויים בתיקון חריף. אבל יש מניות שמנפצות שיאים על בסיס יומי
יוסי פינק | (9)
נושאים בכתבה בנקים

בזמן שמדד המעו"ף ממשיך לדשדש סביב 1,430 נקודות (פלוס 2% בלבד ב-12 החודשים האחרונים), מדד הבנקים שטיפס היום 0.91% השלים יום 6 רצוף של עליות לשיא כל הזמנים וזאת בעיקר בהובלת מניות מזרחי-טפחות והבינלאומי שמציגות מומנטום אדיר. הביצועים של 2 המניות הללו הם לא פחות ממדהימים: מניית מזרחי טפחות רשמה ב-12 החודשים האחרונים ראלי של 48.5% ומניית הבינלאומי רשמה זינוק מסחרר של 50%.

מזרחי טפחות 0.5% בינלאומי 0.57%

גם בשאר מניות הסקטור נרשמו עליות חדות מאוד לשיאים חדשים כאשר דיסקונט השלים עלייה של 42% ב-12 החודשים האחרונים לשיא, פועלים עלה 32% לשיא ולאומי עלה 33% ומתקרב בצעדי ענק לשיא שנקבע ב-2011. 

בשיחה עם Bizportal נסביר היום האנליסט מאיר סלייטר מירושלים ברוקראז' את מהלך העליות הדרמטי במניות הבנקים. לדברי סלייטר, "זה קודם כל עניין של שיפור בתוצאות שהראו הבנקים וזאת בעיקר בשל תהליך התייעלות משמעותי מאוד שביצעו הבנקים בשנה האחרונה, אבל זו גם הירידה של פרמיית הסיכון שהייתה קשור לאיום הרגולציה. צריך להבין שלפני כשנה ראינו תימחור חסר במניות הבנקים שהיה קשור בין היתר גם לחששות שהיו בשוק מפני הכבדה ברגולציה. בסופו של דבר דרישות הרגולציה העיקריות התרכזו בוועדת שטרום שמלבד הדרישה למכירת חברות כרטיסי האשראי לא כללה דרישות משמעותיות ברמה המיידית מבחינת הבנקים. זה נתן הרבה מאוד ודאות למשקיעים ופרמיית הסיכון כמעט ונעלמה. מעבר לכך, אפשר אפילו להגיד שסביבת הרגולציה הפכה לאחרונה לידידותית לבנקים - זה ניכר בכך שלא ראינו כבר חודשים ארוכים דרישות הון חדשות מצד הפיקוח על הבנקים וגם ניתן אור ירוק לחלוקת דיבידנדים".

לגבי השקעה במניות הבנקים אחרי הראלי הגדול, אומר סלייטר כך: "אני עדיין חיובי על סקטור הבנקים. מקבלים תשואה על ההון של 10% ואם בעתיד נראה העלאת ריבית זה רק ישחק לטובת מרווחי האשראי ואז נראה אפסייד נוסף. זה סקטור שברמת התימחור הנוכחית צריך להיות בו, בטח אם נסתכל על האלטרנטיבות בבורסה בת"א שחלקן מתומחרות במחירים לא זולים בכלל".

מניית מזרחי טפחות ב-12 החודשים האחרונים:

מניית הבינלאומי ב-12 החודשים האחרונים:

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    חיי6 09/07/2017 21:09
    הגב לתגובה זו
    הבנקים מוצצים את הדם לציבור זה מובן מכאן הרווחים הגדולים רבית זכות 0 ריבית חובה 6-12 %
  • שמואל 17/07/2017 15:34
    הגב לתגובה זו
    אין שום סיבה להיות בחובה. למד לנהל את התקציב שלך בחוכמה. כל ריבית שאתה משלם לבנק, משמעותו או שאתה קונה עגלה מלאה בסופר או שמנהל הבנק קונה עגלה מלאה. ברגע שתגיע להבנה זו תראה שתצמצם את המינוס, וגם את תשלומי הריבית.
  • 6.
    אלי 09/07/2017 19:24
    הגב לתגובה זו
    לפני שנה שאל אותי חבר , יש לי 100000 ש״ח במה להשקיע ? אמרתי מניות בנקים ותשכח מהם . כך עשה.
  • 5.
    ככה זה שאין תחרות אמיתית (ל"ת)
    שוקי 09/07/2017 18:56
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    במחירי שיא אומרים שלום למניה@ (ל"ת)
    מאיר 09/07/2017 18:54
    הגב לתגובה זו
  • להיפך במחירי שיא מחזקים- קונים את החזק ולא את החלש (ל"ת)
    התורה שבעל פה 09/07/2017 19:46
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    גידי 09/07/2017 18:44
    הגב לתגובה זו
    עכשיו זה סיכון גדול לירידה ומימושים. כמה יעלה? 10% מקסימום? חכו שיתממש למטה 10%-15% בחודשים הקרובים ואז תקנו...לדעתי...
  • 2.
    אייל 09/07/2017 17:23
    הגב לתגובה זו
    מניות הפארמה כמו טבע פריגו אופק ומילן שנחתכו בחצי תכלית הבנקים סתם בועה שתתפוצץ כמו כל המפולות הקודמות שהסתיימו בניפוח הבנקים
  • 1.
    אדם 09/07/2017 16:45
    הגב לתגובה זו
    איך אומרים.....הבנקים תמיד מרוויחים....וימשיכו....
רשף טכנולוגיות מרעומים
צילום: רשף

הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת

מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה ארית רשף טכנולוגיות

ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.

רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע  ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר. 

נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.

הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך. 

בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.

נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.

אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים. 


הצבר נפל

בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל: 


להמשך הכתבה לחץ כאן