בהתאם לצפי: בדחיפת הדיור מדד חודש יולי עלה 0.3% - צפו בסעיפים
מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.3% בחודש יולי 2013, בהשוואה לחודש יוני 2013.
עליות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפי הירקות והפירות (ב-3.3%), הדיור (ב-1%), התרבות והבידור (ב-0.9%), התחבורה (ב-0.5%) והמזון (ב-0.4%). ירידות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפי ההלבשה וההנעלה (ב-8%) והריהוט והציוד לבית (ב-0.5%).
המדד הנוכחי המשיך להיות מושפע גם מעליית המע"מ ל-18% שנכנסה לתוקף ביוני האחרון. אורי גרינפלד כלכלן המאקרו של פסגות , כתב בתגובה, "גם במדד יולי סעיף הדיור המשיך לדחוף את האינפלציה כלפי מעלה כאשר עלה באחוז. יתרה מכך, גם מחירי הדירות (שאינן חלק מהמדד) חזרו לעלות וזאת בניגוד לכותרות העיתונים בימים האחרונים. יחד עם זאת, מלבד סעיף הדיור ועליות מחירים עונתיות, אין לחצים אינפלציוניים של ממש במשק".
גרינפלד המשיך, "בהסתכלות קדימה, הלחצים האינפלציוניים המקומיים נמוכים לאור השילוב של ההאטה בביקושים המקומיים וגזרות הממשלה במסגרת התקציב החדש. לכן, מלבד סעיף הדיור שצפוי להמשיך ולעלות, לא צפויה אינפלציה מהותית במשק. אנו מעריכים כי האינפלציהב-12 החודשים הקרובים תעמוד על 1.5% בלבד. היעדר האינפלציה, התחזקות השקל מאז החלטת הריבית האחרונה והעיכוב במינוי הנגיד החדש מגבירים להערכתנו את הסיכוי כי הוועדה המוניטרית תודיע כבר בסוף החודש על הפחתת ריבית."
אילן ארצי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות הלמן אלדובי בתגובה לעליית המדד הערב, "לאחר עלייה חדה של מדד חודש יוני שהושפע מגורמים אקסוגניים, מדד חודש יולי עלה ב- 0.3% ולא צפוי להיות גורם משמעותי בהחלטת הריבית של בנק ישראל בסוף החודש".
"להערכתנו תידרש ירידה נוספת בריבית בישראל, אבל סביר שההורדה תמתין למינוי הנגיד. מרבית האינדיקאטורים בחודשים האחרונים מצביעים על ירידה צפויה בסביבה האינפלציונית, כולל התחזקות השקל שאמורה למתן את קצב האינפלציה. לכן אנחנו מאמינים כי בשנה הקרובה האינפלציה תהיה נמוכה משמעותית ממרכז היעד של בנק ישראל, ונמוכה מציפיות האינפלציה כיום בשוק ההון אשר לטווח הבינוני עומדות על 2.1%. להערכתנו, המדד הבא צפוי להיות מושפע מעלייה עונתית במחירי הדיור ויתכן שיצטרפו לכך גם מחירי הדלקים והאנרגיה בעקבות העלייה במחיר הנפט".
ארז צדוק, מקרנות אביב בתגובה על פרסום המדד, "בשלו כל התנאים להורדה נוספת של הריבית ברבע אחוז. אם קרנית פלוג לא תוריד את הריבית עכשיו, היא תוכיח לנתניהו שטוב עשה כשלא בחר בה. צפי האינפלציה של מחלקת המחקר של בנק ישראל הוא במרכז היעד, שצפי הצמיחה עומד על 3.8%, מחירי הדירות יורדים בשיעור משמעותי של 3.8% ומחירי הדירות החדשות ב-10.5%, זה הזמן להוריד את הריבית ולסייע בהתאוששות הדולר".
שמואל בן אריה, מנהל מחקר שוק מקומי בפיוניר תכנון פיננסי אמר "המדד עמד בציפיות ובכך לא הכניס את כולנו לחשש גובר ממיתון. למרות זאת צריך לזכור כי ללא העלאת המע"מ כבר בחודש הקודם היינו מתקשים לעמוד ביעד האינפלציה השנתי. ניתן להרגיש כי הביקושים במשק עדיין נמוכים. לאור תוצאות המדד, היעדר לחצים אינפלציוניים והמשך הבעייתיות בשער הדולר-שקל בשוק הממשיך להקשות על היצואנים, נראה כי הכל מוכן להורדת ריבית נוספת. הבעיה היא שהמדינה נמצאת בימים אלו בהמתנה למינוי נגיד חדש ולא בטוח כי לוועדה המוניטרית יהיה את האומץ לקבל החלטה ללא נגיד חדש
רו"ח אהוד רצאבי נשיא להב (לשכת ארגוני העצמאים והעסקים) מציין כי "עליית המדד לא משקפת את מצוקת העסקים הקטנים והבינוניים. בגלל העלייה בנטל המס, התחושה היא שהציבור נכנס לתקופה של קיצוצים, הידוק החגורה וחיסכון ופחות בכיוון של עלייה בצריכה. הדבר מקשה מאוד על העסקים שבקושי מצליחים להחזיק את הראש מעל המים ואף חלקם נמצאים במגמת ירידה. ללא צעדים ממשלתיים תומכי צמיחה, המצב לא ישתפר ואף יחמיר".
- 1.איך שפישר נעלם פתאום המדדים עלו ב1.1% מעניין!!!!!!!!!!! (ל"ת)הכתום 15/08/2013 22:48הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלטשולר עולה 3%, ניו מד יורדת 1.5%; המדדים בעליות
פתיחה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.7% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.1%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.5%, מדד הביטוח מוסיף 0.6%, מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.
ג’י סיטי ג'י סיטי -0.99% ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות, סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%.
ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף
על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב
של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.
