פסגות מקפיצה המלצה לכיל ל"קניה" מ"החזק" ומחיר יעד ל-51 ש'
רצף הודעות חיוביות בענף הדשנים תומך בהחלטת האנליסטית אילנית שרף מפסגות להעלות את המלצתה למניית כיל ל"קניה" לעומת המלצה קודמת "החזק" ולהעלות גם את מחיר היעד למניה ל-51 שקל, לעומת מחיר בסיס של 42.69 שקל הבוקר, פרמייה של כ-20%.
מניית כיל רשמה ירידות שערים חדות שהסתכמו ב- 25% בשנה החולפת. להערכת פסגות "התמורות בסביבה העסקית ברמת ההשקעות והרגולציה, מגולמות במחיר המניה, כך גם ההרעה הצפויה בפעילות ברבעון הרביעי וברבעון הראשון של 2012. מאידך, רמת התמחור הנוכחית אינה מביאה בחשבון את פוטנציאל ההתאוששות ברבעונים הבאים".
שרף מונה את ההודעות החיוביות שהתקבלו לאחרונה ומציינת את הודעתן של החברות אורלקלי הרוסית והתאגיד הקנדי Conpotex, על חתימת חוזי אספקת אשלג עם התאגיד הסיני Sinofert לפי מחיר של 470 דולר לטון אשלג. לדבריה עצם החתימה על ההסכם ושמירת רמת המחירים בחוזים ברמה של השנה שעברה הוא החדשות החיוביות.
עם זאת האנליסטית מציינת כי הכמויות שהזמינו הסינים מאורלקלי היו נמוכות ב-17% מהחוזה שנחתם בתקופה המקבילה אשתקד הן מאכזבות. הסינים הזמינו 400 אלף טון ואופציה ל-100 אלף טון נוספים מאורלקלי ו-500 אלף טון עם אופציה ל-200 אלף טון נוספים מקנפוטקס. הכמות הכוללת בחוזים מהווה כ- 11% מתצרוכת האשלג של סין. בפסגות מציינים כי הכמות בחוזים נמוכה והם נחתמו לתקופה קצרה".
עוד סיבה להעלאת המלצה ומחיר היעד היא החוזים העתידיים על מחירי הגרעינים ששמרו על יציבות במהלך התקופה האחרונה, חרף נתוני מקרו חלשים שאפיינו את התקופה וחוסר הודאות הכלכלית. מחירי הגרעינים הינם לרוב גבוהים מהרמה הממוצעת הרב השנתית והם תומכים בכדאיות של החקלאים לזרוע.
בנוסף מציינת שרף את דוח המלאים של יצרניות הדשנים שהצביע על ירדה במלאי האשלג בחודש פברואר זו הפעם הראשונה מאז אוקטובר 2011. "נציין כי על אף הירידה, רמות המלאים נמצאות עדיין מעל לרמה הממוצעת הרב שנתית ב-34%".
לדבריה, "בשבוע האחרון נרשמו אינדיקציות חיוביות נוספות, ביניהן: עלייה בביקושים בצפון ובדרום אמריקה. מנגד, בהודו עדיין לא נרשמת התאוששות בביקושים כאשר החקלאי ממשיך לראות מחירים גבוהים עבור אשלג ופוספט ביחס למחירי חנקן נמוכים לנוכח שינוי שיטת הסובסידיה".
"למרות שהאינדיקציות בענף ממשיכות להיות אמביוולנטיות, אנו מזהים מגמה חיובית ומניחים כי הנחות הבסיס המוקדמות שנלקחו בהערכת השווי מגלמות סביבה פסימית יותר. הערכות החדשות לוקחות בחשבון ירידה בכמויות הנמכרות ויציבות ברמות המחירים".
למרות ההמלצה החמה שרף מציינת כי הדוח הכספי שתפרסם כיל בשבוע הבא צפוי להיות חלש בהשוואה לרבעון הקודם ולשקף צמיחה בהשוואה לרבעון המקביל. פספוס תחזית הקונצנזוס מצד החברה עשוי לגרור מגמה שלילית שתוביל להזדמנות לכניסה למנייה.
דלק: עלייה בהכנסות לכ-3.5 מיליארד שקל, תחלק דיבידנד של 250 מיליון
דלק קבוצה מציגה רבעון חיובי עם זינוק ב-EBITDAX ל-2.1 מיליארד שקל והמשך עלייה חדה בהפקה של איתקה, לצד עסקת הענק של ניו-מד להרחבת יצוא הגז למצרים; במקביל, חילקו והכריזו החברות הבנות דיבידנדים בהיקף של כ-547 מיליון דולר, מתוכם כ-290 מיליון דולר (כמיליארד
שקל) זרמו לדלק, והקבוצה עצמה הכריזה על חלוקה נוספת של 250 מיליון שקל, מה שמציב את תשואת הדיבידנד שלה סביב 10%
דלק קבוצה דלק קבוצה 2.86% מסכמת רבעון שני חזק עם עלייה של כ-40% בהכנסות ועלייה ב-EBITDAX, לצד המשך הצמיחה בהפקה של איתקה
וחתימת עסקת ייצוא היסטורית של ניו-מד למצרים.
הכנסות הקבוצה ברבעון השני של 2025 עמדו על כ-3.5 מיליארד שקל, עלייה של כ-40% לעומת הכנסות של כ-2.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות הקבוצה במחצית הראשונה של השנה הסתכמו בכ-7.4 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% לעומת כ-5.5 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
הרווח הנקי של הקבוצה ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-176 מיליון שקל, לעומת 382 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הפער בין הרבעונים נבע בעיקר כתוצאה מקיטון ברווח של ניו-מד ברבעון השני של השנה, בעקבות הפסקת הפעילות של מאגר לוויתן במהלך מבצע "עם כלביא" ולצורך ביצוע עבודת תחזוקה להנחת הצינור השלישי, ירידה במחירי האנרגיה, וכן כתוצאה משינוי בשיעור ההחזקה של הקבוצה באיתקה, מכ-88.5% ברבעון המקביל, לכ-52.2% ברבעון הנוכחי, כתוצאה מהשלמת העסקה האסטרטגית לכניסתה של Eni UK לתוך איתקה, כמו גם משערוך תמורות מותנות, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המתואם של הקבוצה, בנטרול הפרשה חשבונאית חד-פעמית (לא תזרימית), בגין התאמות למיסים נדחים בים הצפוני, הסתכם בחציון הראשון של 2025 בכ-491 מיליון שקל לעומת רווח בסך של כ-651 מיליון שקל בחציון המקביל אשתקד. בשקלול ההפרשה החשבונאית, הרווח הנקי המדווח בחציון הראשון של 2025 עמד על כ-186 מיליון שקל.
ה-EBITDAX של הקבוצה זינק ברבעון השני והסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל. במחצית הראשונה של השנה זינק ה-EBITDAX לכ-5.3 מיליארד שקל, לעומת כ-3.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
- דלק רוכשת החזקה בחברת נפט קנדית
- דלק ברווח של 400 מיליון שקל על ישראכרט; מדרוג מעלה את הדירוג לקבוצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי של הקבוצה ברבעון השני הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל, עלייה של כ-34% לעומת כ-831 מיליון שקל ברבעון השני של 2024. במחצית הראשונה של השנה הסתכם הרווח התפעולי בכ-3.4 מיליארד שקל, גידול של כ-60% לעומת כ-2.1 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
קרעי עם היתר שליטה מתוקן שיאפשר לסרצ'לייט 10% נוספים ממניות בזק
שר התקשורת, שלמה קרעי, השלים את שלב האישור מצד המשרד ומסר היתר שליטה מעודכן לחתימת ראש הממשלה ולשר הביטחון, בקידום שינוי הבעלות בבזק
המהלך שמוביל משרד התקשורת לקראת שינוי הבעלות בבזק מתקרב לשלב ההכרעה. שר התקשורת, שלמה קרעי, השלים את שלב האישור מצד משרדו ומסר היתר שליטה מעודכן לחתימת ראש הממשלה ולשר הביטחון. ההיתר החדש יאפשר לקרן סרצ'לייט, המחזיקה כיום במניות באמצעות ביקום, לרדת
מתחת לסף ה-5% ולסיים את הקשר הפורמלי עם החברה כגורם שולט.
על פי גורמים בשוק, ההתקדמות בהליך הרגולטורי פותחת את הדלת למכירה משמעותית נוספת של מניות בזק על ידי סרצ'לייט, עד כדי שתרד במהירות מתחת לרף השליטה. בשלב זה, ביקום, החברה שדרכה פועלת סרצ'לייט,
מחזיקה בכ-15.9% ממניות בזק. ההסכמים כבר הגדירו כי החזקה הנמוכה מ-15% לא תיחשב עוד כשליטה, כך שמהלך נוסף של מכירת כ-10% מהמניות יוריד את סרצ'לייט למעמד של מחזיקה טכנית בלבד, ללא השפעה מהותית.
המכירה האחרונה שבוצעה על ידי ביקום בשבוע שעבר מחוץ לבורסה כללה 160 מיליון מניות בזק, כ-5.77% מהון החברה, למוסדיים זרים וישראלים. המחיר בעסקה נקבע על 6.03 שקלים למניה, דיסקאונט של כ-5% על מחיר השוק, בתמורת כוללת של כ-965 מיליון שקל. העסקה מצטרפת למימוש שביצעה במרץ השנה, אז מכרה כ-5% ממניות בזק בכ-950 מיליון שקל וירדה להחזקה של כ-22.5%. שתי העסקאות יחד מהוות מכירה של כ-10.8% ממניות בזק בתמורה כוללת של כמעט 2 מיליארד שקל והובילו לירידה דרמטית באחזקות תוך פרק זמן קצר יחסית: מ-27% ל-15.9%.
באופן חריג להסכמי הפצה מהסוג הזה, הפעם הוסכם מראש על אפשרות להמשך
מכירת מניות גם במהלך תקופת חסימה רגילה של 90 יום, בכפוף לאישור מהחתמים. האפשרות הזו, ככל שתופעל, צפויה לשמש את הקרן למכירת יתרת אחזקותיה מוקדם מהרגיל, ולא להמתין לתום תקופת החסימה. המוטיבציה לכך ברורה: אחזקה בשיעור כזה מעניקה משקל מוגבל בלבד בהצבעות, והמשך
השהייה בעמדה שאינה שליטה בפועל ואינה ניתנת למימוש מיידי, נתפסת על ידי הקרן כבלתי אטרקטיבית.
- בי-קום ממשיכה לממש מניות, מה זה מעיד על בזק?
- בזק: "הדיבידנד גדל כל שנה ואנחנו מצפים שימשיך לצמוח"; וכמה הרוויחה סרצ'לייט בהשקעה בבזק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פרישה סופית של סרצ'לייט מהשליטה צפויה גם לשנות את הרכב הדירקטוריון של בזק. הדירקטורים שנחשבים כנציגיה, דארן גלאט ורן פורר, צפויים לעזוב את תפקידם, כפי
שנדרש במקרה בו גורם מאבד את מעמדו כבעל שליטה. המשמעות היא שדירקטוריון החברה יתאזן מחדש, ויידרש לפעול על פי עקרונות ממשל תאגידי של חברה ללא גרעין שליטה.
