ככה נראית פאניקה: פדיונות ענק בקרנות הנאמנות - 2.2 מיליארד שקל בשבוע

בבורסה בת"א אולי לא ניכרת השפעה דרמטית של העימות מול עזה, אבל הציבור בפאניקה. איך אנחנו יודעים את זה? תסתכלו על המצב בקרנות הנאמנות - בריחה של ממש. 2.2 מיליארד שקלים, זה היקף הפדיונות בקרנות הנאמנות בשבוע החולף, מדובר בנתון חריג מאוד בשנים האחרונות. מנתונים שאסף בית ההשקעות מיטב-דש עולה כי הטלטלות בשוקי המניות והאג"ח המקומיות עקב ההסלמה הבטחונית הבריחו משקיעים מהקרנות המסורתיות לקרנות שמתמחות בהשקעה במניות ובאג"ח בחו"ל, ובעיקר ל"חיק החמים" של קרנות הנאמנות הכספיות.עיקר הפדיונות נרשמו בקרנות אג"ח כללי ואג"ח קונצרני (כ-85% מהיציאה מהקרנות המסורתיות) שפדו 2.1 מיליארד שקל בתוך שבוע ו-2.3 מיליארד שקל מתחילת החודש. לאן הלך הכסף? מתחילת חודש יולי המסחר התאפיין במגמה שלילית בצל מבצע "צוק איתן" ומאות טילים המשוגרים לעבר ישראל מידי יום. כתוצאה מכך, נרשמו ירידות בכל האפיקים לרבות מדדי המניות, אג"ח קונצרני ומדדי אג"ח ממשלתי, שסופגים מימושים על רקע עליית פרמיית הסיכון של ישראל. עם זאת, צריך להגיד שמדד הדאקס הגרמני צלל בשבוע שעבר ב-3.5% וגם בוול סטריט זה היה שבוע שלילי, כלומר ת"א הושפעה גם מהמסחר מעבר לעם (ואולי בעיקר מהמסחר בחו"ל) עוברים לחו"ל ירידות נרשמו במדדי המניות: מדד ת"א 25, מדד ת"א 100 ומדד ת"א 75: 1.2%, 1.5%, ו-2.8% בהתאמה. מתחילת החודש, הקרנות המנייתיות רשמו פדיונות של כ-100 מיליון שקל. מנגד, נרשמו גיוסים של כ-150 מיליון שקל בקרנות מניות חו"ל.תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-10 ביולי כ-260.1 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות 199.2 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות כ-60.9 מיליארד שקל. מה עשו המדדים המובילים מתחילת החודש? מדד המעו"ף ירד ב-1.2% מתחילת החודש. מדדי התל בונד (מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ו-מדד תל בונד 60)חטפו הרבה יותר חזק - ירידות של 2%-3% ויותר, אך בשלושת הימים האחרונים נרשם תיקון חד למעלה והירידות נמחקו. בגרף, מדד התל בונד 60 מתחילת השנה: צבי סטפק, יו"ר בית ההשקעות מיטב דש, בשיחה עם Bizportal על הפדיונות בקרנות בימי מבצע 'צוק איתן', שאלת הבועה בקונצרני - ותימחור שוק המניות.