ככה נראית פאניקה: פדיונות ענק בקרנות הנאמנות - 2.2 מיליארד שקל בשבוע
בבורסה בת"א אולי לא ניכרת השפעה דרמטית של העימות מול עזה, אבל הציבור בפאניקה. איך אנחנו יודעים את זה? תסתכלו על המצב בקרנות הנאמנות - בריחה של ממש. 2.2 מיליארד שקלים, זה היקף הפדיונות בקרנות הנאמנות בשבוע החולף, מדובר בנתון חריג מאוד בשנים האחרונות.
מנתונים שאסף בית ההשקעות מיטב-דש עולה כי הטלטלות בשוקי המניות והאג"ח המקומיות עקב ההסלמה הבטחונית הבריחו משקיעים מהקרנות המסורתיות לקרנות שמתמחות בהשקעה במניות ובאג"ח בחו"ל, ובעיקר ל"חיק החמים" של קרנות הנאמנות הכספיות.
עיקר הפדיונות נרשמו בקרנות אג"ח כללי ואג"ח קונצרני (כ-85% מהיציאה מהקרנות המסורתיות) שפדו 2.1 מיליארד שקל בתוך שבוע ו-2.3 מיליארד שקל מתחילת החודש.
לאן הלך הכסף?
מתחילת חודש יולי המסחר התאפיין במגמה שלילית בצל מבצע "צוק איתן" ומאות טילים המשוגרים לעבר ישראל מידי יום. כתוצאה מכך, נרשמו ירידות בכל האפיקים לרבות מדדי המניות, אג"ח קונצרני ומדדי אג"ח ממשלתי, שסופגים מימושים על רקע עליית פרמיית הסיכון של ישראל. עם זאת, צריך להגיד שמדד הדאקס הגרמני צלל בשבוע שעבר ב-3.5% וגם בוול סטריט זה היה שבוע שלילי, כלומר ת"א הושפעה גם מהמסחר מעבר לעם (ואולי בעיקר מהמסחר בחו"ל)
עוברים לחו"ל
ירידות נרשמו במדדי המניות: מדד ת"א 25, מדד ת"א 100 ומדד ת"א 75: 1.2%, 1.5%, ו-2.8% בהתאמה. מתחילת החודש, הקרנות המנייתיות רשמו פדיונות של כ-100 מיליון שקל. מנגד, נרשמו גיוסים של כ-150 מיליון שקל בקרנות מניות חו"ל.
- בזכות המניות: שווי תיק ההשקעות של הישראליים קפץ ברבעון השני
- הגאות בשוק האג"ח נמשכת וחברות עם הערת עסק חי באות לגייס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-10 ביולי כ-260.1 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות 199.2 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות כ-60.9 מיליארד שקל.
מה עשו המדדים המובילים מתחילת החודש?
מדד המעו"ף ירד ב-1.2% מתחילת החודש. מדדי התל בונד (מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ו-מדד תל בונד 60)חטפו הרבה יותר חזק - ירידות של 2%-3% ויותר, אך בשלושת הימים האחרונים נרשם תיקון חד למעלה והירידות נמחקו.
בגרף, מדד התל בונד 60 מתחילת השנה:
- 7.tc 20/07/2014 07:44הגב לתגובה זובישראל יש אולי בועות קטנטנות במקומות ספציפיים אבל כאשר יש ביקוש והוא עולה על ההיצע המחירים ימשיכו לעלות הגורם הבא הוא שאין היצע קרקעות במרכז ולכן המחירים ימשיכו לעלות אולי בעקבות המלחמה או משבר תהיה ירידה זמנית אבל לאחריה המחירים ימשכו למעלה
- 6.Sassi6 16/07/2014 02:21הגב לתגובה זוחברים, אני נדהם מתגובותיכם כי אין חדש תחת השמש, אממה מה שכחתם? ...הציבור מוכר אג"ח קונצרני בגלל בנק ישראל שיצא בכותרות ענק על התנפחות המשכנתאות והאג"ח הקונצרני עם אפשרות למפולת בשוק האג"ח הקונצרני לצד ירידות אפשריות בשערי אג"ח ממשלתיות, אז משקיעים זריזים סיפקו ביקושים לכל דורש ומבקש, הם הקדימו תרופה למכה לפני שהבועה תתפוצץ להם בפרצוף, לא?
- 5.מורה לנבוכים 13/07/2014 13:39הגב לתגובה זואיך שמכרו, היה מי שידע לאסוף ולהרוויח. תמיד היה ותמיד יהיה! ולכל הגורסים כי על הבורסה לרדת בימים אלו, אזי אין שום סיבה. ישראל מדינה חזקה עם כלכלה משגשת שיכולה להתמודד עם ארגון קטן כמו החמאס ללא שום בעיות ואף עושה זאת, על כן אין שום סיבה לפאניקה בבורסה. כי ירידות ופאניקה בבורסה=הוכחה שישראל מדינה חלשה.
- 4.צביקה דורון יועץנדלן 13/07/2014 13:37הגב לתגובה זוהבורסה בעולם ובארץ תקרוס מקסימום תוך שנתיים והרבה כסף ייכנס לשוק הנדל"ן
- 3.דוד מירושלים 13/07/2014 12:51הגב לתגובה זומדינה כל כך חזקה עם צבא אדיר ונשק אטומי לא מסוגלת להשתלט על אירגור טרור קטן, ללא מטוסים, טנקים ועוד.אנחנו בידיהם וכל שנה שנתיים הריטואל חוזר.את כל השאר אני משאיר לראש הממשלה, שר הביטחון, הרמטכל וצוות האלופים. בהצלחה
- 2.אבי 13/07/2014 12:22הגב לתגובה זוזה לא פלה שקוראים ספינת הדגל למה כי הדגל יודעת רק ליצלול קהמדע רק יודעת לרדת בנסדק עולה ופו ירדת כי זה ארץ חלב ודבש הבורסה רוצה רק דבש מהציבור לא צריך ליסחור פו
- 1.חברים 13/07/2014 11:48הגב לתגובה זוצריך בדק בבורסה האם זה כזינו הבורסה לא עבדת ביושר רק הרצאת מניות
איך להשקיע בקרנות אג"ח, למה לשים לב וממה להיזהר
תהליך עליית הריבית המהירה שהחל בארה"ב וגם בישראל במהלך 2022 על רקע העלייה החדה בקצב האינפלציה הביא לירידות חדות בשוק האג"ח ולתשואות שליליות גם בקרנות הנאמנות וקרנות הסל העוקבות אחרי מדדי האג"ח השונים. בשנה שעברה התמונה השתנתה בשוק האג"ח המקומי כשמדד All Bond כללי עלה ב-3.76%, הצמוד ב-3.91% והשקלי ב-3.42%. בהתאם היו גם לא מעט קרנות נאמנות שסיפקו תשואות סבירות למשקיעים. והשנה, אגרות החוב הממשלתיות, בארה"ב ובעולם, היו אמורות לרשום תשואות עוד יותר יפות. עם רוח גבית מהורדות ריבית על ידי הפד ובנקים מרכזיים אחרים, הן היו צפויות לעלות ב-10% ויותר. אבל, זה לא מה שקרה. בחודשים האחרונים נרשמו ירידות חדות למדי בשוקי האג"ח הממשלתיים בישראל ובארה"ב, בעיקר בסדרות הארוכות. ובהתאם - התשואות עלו. הסיבה העיקרית לעליית התשואות - נתוני אינפלציה גבוהים מהצפוי בארה"ב שלא מאפשרים בינתיים לפד להתחיל להוריד את שיעור הריבית. לקריאה נוספת: > לאחר הירידות בחודשים האחרונים? האם האג"ח מעניינות להשקעה. > רבעון ראשון אג"ח: הורדת הדירוג משקפת את ביצועי החסר של האג"ח הממשלתי. העלייה בארה"ב התרחשה כאמור בעיקר על רקע פרסום נתוני מאקרו חזקים (בעיקר אינפלציה ושוק העבודה) שהביאו לדחייה וצמצום בהערכות השוק לגבי תחילת תהליך הורדת הריבית שם. בארץ, כמובן, יש גורמים נוספים, בעיקר כאלה הקשורים למלחמה ולנגזרותיה. על רקע הטלטלות בשוקי האג"ח נרשמה שונות גבוהה מאוד בין מדדי האג"ח השונים בתל אביב מתחילת השנה. מדד All Bond כללי עלה בכ-0.1%, מדד האג"ח הצמודות הכללי עלה בכ-0.7% אבל מדד התל-גוב צמודות (הממשלתיות הצמודות למדד) רשם ירידה של 1.4%. התל-גוב השקלי ירד בכ-2% ואילו התל-בונד 40 (המייצג 40 סדרות אג"ח של חברות בעלות דירוגים גבוהים) ב-1.6%. בסך הכל יש בבורסה עשרות מדדי אג"ח שונים ובהתאם השוק היום מאוד משוכלל ומשקיע צריך בראש ובראשונה להחליט כמובן מה רמת הסיכון שהוא רוצה לפעול בסביבתה ולפי זה לחלק את תיק ההשקעות למניות, אג"ח והשקעות אחרות (סחורות, מט"ח, אלטרנטיבי.). בתוך החלק האג"חי אפשר להשקיע בקרנות סל פסיביות (בדומה למניות הן פשוט משקיעות פחות או יותר לפי מדדי האג"ח השונים), ממשלתיות או קונצרניות, או בקרנות נאמנות אקטיביות, ששם דמי הניהול גבוהים יותר. אז איך בוחרים קרן נאמנות המתמחה בהשקעה באגרות חוב? כאמור, למשקיע הסולידי יש היום המון אפשרויות בחירה והן כוללות בין השאר קרנות המתמחות באג"ח ממשלתיות שקליות (כאלה שלא צמודות למדד), קרנות המשקיעות באג"ח ממשלתיות צמודות למדד, ויש גם קרנות המשקיעות באג"ח חברות (קונצרניות) שקליות, דולריות או צמודות למדד. יש גם קרנות המשקיעות באג"ח בחו"ל.
