הדוחות של ישראכרט מוכיחים שמנורה עשתה עסקה טובה - שיפור בתוצאות
חברת האשראי ישראכרט ישראכרט -2.88% מציגה תוצאות טובות לרבעון השלישי. עם תוצאות כאלו היא היתה יכולה להימכר ביותר לקבוצת מנורה שרכשה אותה בלי פרמיית שליטה. ישראכרט הרוויחה כ-78 מיליון שקל, קרוב לרווח ברבעון המקביל אשתקד, קרי קצב הרווחים השנתי שלה עומד על כ-320 מיליון שקל. מה שמעמיד את היעד של הנהלת ישראכרט לרווח של 400-500 מיליון שקל בשנה בהישג יד. עסקת מנורה בשווי של 3.15 מיליארד שקל, בהינתן הפוטנציאל של ישראכרט והכוונה של הרגולטור להפוך את חברות כרטיסי האשראי למתחרות לבנקים, הוא גדול.
הכנסות החברה ברבעון השלישי של 2023 עלו בכ-1.2% ועמד על 852 מיליון שקל, בהשוואה ל-842 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, טרום המלחמה. ברקע, מחזור העסקאות בכרטיסי אשראי ברבעון עלה לשיא של כ-63.2 מיליארד שקל.
ההכנסות מפעילות בכרטיסי אשראי ברבעון השלישי 2024 עלו בכ-2.6% והסתכמו ב-601 מיליון שקל בהשוואה ל-586 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בהשוואה לרבעון השני 2024 צמחו ההכנסות בכ-7.5% זאת בעיקר כתוצאה מהעלייה המתמשכת רבעון אחר רבעון בהיקף מחזורי העסקאות בכרטיסי האשראי המונפקים של החברה.
ההכנסות מריבית נטו ברבעון השלישי 2024 הסתכמו ב-240 מיליון שקל בהשוואה ל-244 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
ההוצאות בגין הפסדי אשראי ברבעון השלישי 2024 ירדו ל-65 מיליון שקל, מ-105 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה מהרבעון המקביל נבעה בעיקר מהגידול בהפרשה הקבוצתית ברבעון המקביל אשתקד בשל השלכות מלחמת חרבות ברזל.
- רן עוז מסכם קדנציה: "ישראכרט עברה מסע משמעותי; פורמן מקבל נקודת פתיחה מצוינת"
- ישראכרט: תיק האשראי בשיא של 11.2 מיליארד שקל, ההכנסות צמחו ב-10%, ירידה ברווח הנקי בשל השלמת שליטת ד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 4.אנונימי 21/11/2024 05:20הגב לתגובה זולמוסדים, וישראכרט קיבלה בקשות לכמעט פי 3 מהכמות שהוצעה שהייתה 300 מיליון ש"ח, ובמרווח של 0.11% מעל ריבית בנק ישראל. כתוצאה מכך ישראכרט תגדיל את הכמות שהיא ביקשה לגייס. מכאן, שישראכרט יכולה וחייבת לחלק לבעלי המניות שלה את מלוא!!! הסכום שמנורה תשלם עבור דילול בעלי המניות הקיימים, דהיינו 1.5 מליארד ש"ח. ישראכרט, כפי שמוכיחות תוצאות המכרז, אינה זקוקה לכסף שמנורה תשלם, והכסף שייך במלואו לבעלי המניות. כדאי לדירקטוריון לחשב מסלול מחדש, שאחרת הצעת מנורה תדחה וכן הדירקטוריון וההנהלה יהיו חשופים לתביעה יצוגית.
- 3.אנונימי 20/11/2024 14:45הגב לתגובה זואבל ללא פרמית שליטה,וחוץ מזה יחלקו 700 מליון ש"ח דיבידנד,דהיינו נשארים בשליטת מנורה 800 מליון ש"ח (מתוך כ - 1.5 מיליארד שהיא משלמת),וזה כאילו קנתה את ישראכרט ב - 700 מיליון. ביזיון של הנהלה ודירקטוריון ואני מקווה שאם ההחלטה תעבור יהיו מי שיגישו תביעות יצוגיות,ויחשפו מה קיבלו מי שקיבלו או יקבלו ממנורה.כמובן להצביע נגד.
- 2.סם 20/11/2024 13:29הגב לתגובה זובהנחה שמנורה תקנה את ישראכרט במחיר שסוכם, אין ספק שזו קניה של מציאה. מנורה חייבת , מבחינתה, לעשות מאמץ לסכם רכישה.
- 1.אבי 20/11/2024 12:48הגב לתגובה זואף מוסדי לא יאשר את זה שהחברה תמכר מתחת להון עצימי בעוד שכלל קנות את מקס 1.6 על ההון ודיסקונט ימכר את כאל 1.6 על ההון גם. מה עוד שישראכרט במסלול צמיחה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
