אקונרג׳י חתמה על הסכם למכירת 75% מהחשמל בפרוייקט בפולין לתקופה של 19 שנים
אקונרג׳י אקונרג'י 0.05% בעזרת חברה בהחזקה משורשרת, חתמה על הסכם למכירת 75% מהחשמל והזכויות בפרוייקט Resko בפולין במחירים קבועים. ההסכם הוא מסוג VPPA ולתקופה של 19 שנים. 25% מהחשמל ימכר בתנאי שוק. סך התקבולים מהפרוייקט צפויים לעמוד על 81 מיליון אירו לתאגיד הפרוייקט. תאגיד הפרוייקט מוחזק ב–51% על־ידי החברה בשרשור, ו–49% על־ידי הפניקס חברה לביטוח במישרין.
פרוייקט רסקו בתהליכי בנייה. (צילום: החברה)
פרוייקט Resko בפולין
פרוייקט Resko הוא פרוייקט פוטו־וולטאי (סולארי) בצפון מערב פולין, בהספק של 52 מגה־וואט. הפרוייקט מוכן לחיבור לרשת החשמל והחברה צפתה שיתחבר במהלך הרבעון השלישי, אך הפרוייקט עדיין לא מחובר לרשת. המימון לפרוייקט ניתן על־ידי הפניקס חברה לביטוח בצורת הלוואה הניתנת להמרה למניות בשיעור 49% מהון חברת הפרוייקט. ההלוואה הינה בהיקף של 150 מיליון אירו.
הסכם VPPA, מהו?
הסכם VPPA או Virtual Power Purchase Agreement הוא הסכם פיננסי מתקדם ומתוכחם, נעשה בו שימוש בתחום האנרגיה המתחדשת והוא נועד להתגבר על תנודות השוק בשוק האנרגיה ולתת ביטחון יחסי לשני הצדדים בהסכם. הצד המוכר הוא בדרך כלל חברת אנרגיה והצד הקונה הוא בדרך כלל צרכן חשמל כגון עסק. ההסכם מעוצב כך שישנו מחיר מוסכם לחשמל הנמכר, המכונה Strike Price אותו ישלם הקונה. במידה ומחיר השוק נמוך מהמחיר המוסכם, ישלם הקונה פרמיה על מחיר השוק עבור החשמל אותו הוא צורך. במידה ומחיר השוק גבוה מהמחיר המוסכם – המוכר מרוויח על השוק.
- אקונרג'י תקים מתקני אגירה בגרמניה בהספק של 100 מגה-וואט
- אקונרג'י מאשררת תחזית ל-2025 להכנסות של 83 מיליון אירו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסכם הוא הסכם וירטואלי – הצד הקונה בעסקה אינו מתחבר למתקן ייצור האנרגיה של המוכר, אלא ממשיך לצרוך חשמל מהרשת בה הוא נמצא, גם אם אינו צורך אנרגיה מתחדשת אלא אנרגיה מבוססת פחמן. הרעיון מאחרי ההסכם הוירטואלי הוא כפול: לצד המוכר יש וודאות מימונית לפרוייקט שלו, והצד הקונה מרוויח גם את הזכויות על חלק החשמל אותו קנה, הווה אומר – הצד הקונה זכאי ל–׳תעודות ירוקות׳ אותן הוא יכול למכור בחלק מהבורסאות.
רווח החברה מההסכם – כ-41 מיליון אירו
ההסכם עם ׳החברה המובילה׳ שאקונרג׳י לא ציינה את שמה הוא הסכם ה–VPPA הראשון של אקונרג׳י. הסכם מסוג זה מעלה את בריאותו הפיננסית של הפרוייקט ויכול לזרז תהליכי משא־ומתן למכירת אנרגיה בעתיד.
ההסכם הוא לתקופה של 19 שנים, כשבמהלכן, נכון לעת חתימת ההסכם עם החברה המובילה, ימכרו 25% מתוצרי פרוייקט Resko במחיר שוק.
סך התקבולים הצפויים לחברת הפרוייקט מההסכם שנחתם זה מכבר עומד על כ–81 מיליון אירו במהלך כל תקופת ההסכם (19 שנים). לחברה החזקה ב–51% מהפרוייקט, על־ידי אקונרג׳י אנגליה שמוחזקת על־ידי אקונרג׳י אנרגיה מתחדשת, שזו האחרונה נסחרת בבורסה. 49% מהפרוייקט בפולין מוחזק על־ידי הפניקס חברה לביטוח, וזאת מכיוון שהפניקס בחרה להמיר את הלוואתה (בסך של 150 מיליון אירו) לזכויות הוניות בפרוייקט. סך ההון העצמי של אקונרג׳י המושקע בפרוייקט נאמד בכ–3 עד 4 מיליון אירו.
צמיחה משמעותית מאוד בכל סעיפים הכספיים
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
שווי השוק של אקונרג׳י עומד על 1.14 מיליארד שקל. מתחילת השנה עלה מחיר המניה בכ–60%. הכנסות החברה לרבעון השלישי של השנה הסתכמו ב–3.8 מיליון אירו, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד בו הכניסה החברה 127 אלף אירו. הגידול בהכנסות משקף עליה של פי 29.4. הרווח הנקי הסתכם בתום הרבעון השלישי ב–1.5 מיליון אירו, לעומת הפסד של 2.8 מיליון אירו בתקופה המקבילה אשתקד.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
שלומי פוגל אמפא (סם יצחקוב)אמפא הגדילה את הגיוס, אבל לא את הריבית
אמפא השלימה בהצלחה הנפקת אג"ח בהיקף של 1.75 מיליארד שקל, לאחר שקיבלה ביקושים של יותר מפי שניים מהיקף הגיוס המקורי; ההנפקה, שקיבלה דירוג גבוה למרות שהיא ללא בטוחות, ממחישה את התיאבון העצום של המשקיעים המוסדיים בשוק האג"ח, אבל מה עם פרמיית הסיכון?
אמפא
חברת אמפא השלימה את המכרז המוסדי לקראת הנפקת סדרת אג"ח צמודת מדד חדשה (סדרה א’), וקיבלה ביקושים גבוהים של יותר מ-2.2 מיליארד שקל, יותר מכפול מהיקף הגיוס המקורי שעמד על כמיליארד שקל. לנוכח הביקוש הגבוה, החברה הודיעה כי תיענה להתחייבויות בהיקף של כ-1.75 מיליארד שקל, בריבית שנתית של3.32% צמוד מדד, אשר נקבעה כריבית הסגירה ותשמש תקרת ריבית בשלב המכרז הציבורי.
ההנפקה של אמפא מתווספת לגל הנפקות האג"ח שמציף את שוק ההון בחודשים האחרונים רק לאחרונה, הגיוס של רבוע כחול נדל"ן, שקיבלה ביקושים של כ-2 מיליארד שקל להרחבת שתי סדרות אג"ח צמודות מדד, פי ארבעה מהיקף היעד המקורי, ולבסוף בחרה לקחת כ-1.1 מיליארד שקל. גם קבוצת דלק גייסה בשבוע שעבר קרוב למיליארד שקל, אחרי שקיבלה ביקושים של כ־1.2 מיליארד שקל.
דירוג גבוה ללא בטוחות
למרות שהיקף ההנפקה של אמפא גדל בצורה חדה, וכי מדובר בחוב בכיר בלתי מובטח, מעלות אשררה את דירוג הסדרה על ilAA. במעלות מסבירים כי ההרמה בדירוג נשענת על הערכת שיעור שיקום החוב ועל ההנחה שרוב התמורה תשמש למחזור חוב פיננסי קיים, כלומר לא לגידול במינוף.
עם זאת, עצם העובדה שחברה פרטית, בעלת חוב פיננסי של יותר מ-2 מיליארד שקל בסוף הרבעון השני, יכולה לגייס חוב בהיקף של 1.75 מיליארד שקל ללא שיעבודים ובריבית של 3.32% בלבד, ממחישה היטב את העוצמה של הביקוש המוסדי לשוק האג"ח, ואולי את הבועה שנוצרת בשוק האג"ח.
- כך מתפתחת בועה בשוק - המקרה של אמפא
- מה למדנו השבוע: איך מתקבלות החלטות השקעה בשוק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפער מהממשלתי
אג"ח ממשלתיות צמודות מדד במח"מ של כ-5 שנים נסחרות כיום סביב 2.16% תשואה שנתית. כלומר, השוק דורש מאמפא פרמיית סיכון של פחות מ-1.2% מעל האג"ח הממשלתית, פער קטן במיוחד בהתחשב בכך שמדובר בחוב קונצרני ללא שיעבודים. בימים כתיקונם היה אפשר היה לצפות לפרמיה של 2% ויותר על חוב כזה.
