חברת GenAI ראשונה בדרך לבורסה בתל אביב – Jeen.ai נכנסת לתוך מיקרונט
מיקרונט חתמה על הסכם עקרונות לרכישת חברת Jeen.ai – חברת סטארטאפ צעירה בתחום הבינה המלאכותית היוצרת לארגונים; באיזה שווי היא נכנסת?
חברת מיקרונט מיקרונט עסקה עד היום בפיתוח ושיווק מצלמות חכמות לכלי רכב, ובפיתוח מערכות ניהול משאבים ניידים (MRM). תחת חברי ההנהלה והדירקטוריון החדשים מבצעת החברה מפנה חד מהשווקים בהם פעלה, וחתמה על הסכם עקרונות לרכישת Jeen.ai – פלטפורמה לניהול ארגונים משולבת בינה מלאכותית יוצרת (gen AI). החברה נכנסת בדלת האחורית לבורסה, דרך הקצאת 75% ממניותיה של מיקרונט, ובמקביל להנפקת מניות נוספת. מיקרונט נסחרת בכ-18 מיליון שקל ואחרי הדילול לבעלי המניות של Jeen.ai היא תיסחר באזור ה-100 מיליון שקל. אל תתנו לנתונים הנוכחיים ולשווי הנמוך טכנית להטעות אתכם. כך או אחרת, הפלטפורמה מסייעת לארגונים בהטמעה מהירה של מגוון טכנולוגיות GenAI כגון צ׳אט ארגוני, תמלול וניתוח שיחות, מסייע אלקטרוני מבוסס בינה מלאכותית המנתח מידע פנים–ארגוני, יצירת אוטומציות כגון אישורי אשראי ובקרה על שרשרת האספקה. הטמעת המערכת נעשית על ענן כגון AWS או בשרתים מקומיים מאובטחים כגון NVIDIA. בסיס הלקוחות של החברה גדל מהר מאז הציגה החברה את מוצריה, וכיום יש לה 20 לקוחות. מבין לקוחותיה ניתן למנות תאגידים כגון דלק, ישראכרט, אמדוקס,סלקום ופאדגיס, כמו גם מוסדות לימוד כגון אוניברסיטת רייכמן, שפלטפורמת Jeen.ai משווקת גם להם. חברת מיקרונט חתמה על הסכם עקרונות לרכישת מלוא ההון המונפק והנפרע של Jeen.ai, זאת בתמורה להקצאה של לכל הפחות 52% מהונה, בדילול מלא. זאת יחד עם אפשרות לתוספת הקצאה של עד 23% נוספים, בכפוף לעמידה באבני דרך כגון מחיר מנייה ממוצע לתקופה ומחזור מסחר ממוצע לתקופה מסויימת, יחד עם תוצאות עסקיות הולמות. השלמת העסקה מותנית בגיוס של לפחות 7.4 מיליון ש״ח למיקרונט, לפי שיווי של 2.35 ש״ח למנייה. האחריות למציאת משקיעים לגיוס מוטלת על Jeen.ai. לאחר השלמת העסקה תמוזג Jeen.ai אל תוך מיקרונט, ויפוטרו כלל הדירקטורים מלבד שניים, שאת זהותם תקבע מיקרונט. במקומם ימונו ארבעה דירקטורים חדשים. מנכ״ל Jeen.ai הוא היזם עודד טהורי. טהורי הקים את Sense.bi שנרכשה ע״י וואן טכנולוגיות ב 2018 ב 26 מיליון שקלים. טהורי שימש מאז ועד לפני כשנתיים, אז התחיל לפתח את Jeen.ai, כמנהל חטיבת הבינה העסקית של וואן – ONE BI. ל-ONE אופציה לרכישת 25% מהונה של Jeen.ai, ולאחר השלמת העסקה עם מיקרונט תבוטל הזכות של כל גורם למניות החברה.
בראיון לביזפורטל מסר טהורי כי התפיסה הפיננסית של החברה היא איזון תפעולי. את שלב ה-Seed של הסטארטאפ עשו עוד בוואן. לטהורי ולשאר מנהלי החברה ניסיון של עשור בהקמה, פיתוח וניהול פרוייקטים בתחומים מגוונים כגון דאטה, הבינה העסקית, הבינה המלאכותית והרובוטיקה. יחד עם הניסיון המקצועי, מביאים איתם מנהלי jeen.ai רשת של קשרים עסקיים המאפשרים לה הקמה מהירה של רשתות הפצה בינלאומית והתקשרויות עסקיות עם חברות גדולות. עם השלמת העסקה יוקצו 4% ממניות החברה לפארטו מיזוגים ורכישות, האחראית על היעוץ להסכם מיזוג זה. בנוסף תהא החברה זכאית ל 2% מסכום הגיוס הנוסף. מניות Jeen.ai ירשמו בבורסה בתל אביב, ובכך תהא חברת הינה המלאכותית היוצרת הראשונה בבורסה. אם החברה תעמוד בכל אבני הדרך שיוצבו לה, יהיו הניצעים זכאים ל 75% ממניות החברה. תקנון השימור בבורסה מחייב חברה להציע לפחות 25% מהון מניותיה בכדי שתוכל להיסחר ברשימה הראשית של הבורסה. הניצעים הצהירו שהחברה בכל זאת עומדת בתנאי הרישום של הבורסה, ויוכלו להסחר ברשימה הראשית. שיווי השוק של מיקרונט נכון להיום הוא כ-18.5 מיליון ש״ח. יחד עם השלמת העסקה והקצאת מקסימום של 75% מהון מניותיה של מיקרונט לבעלי חברת היעד, ובנוסף להנפקת מניות בהיקף של 26 מיליון ש״ח – מיקרונט תחמש את ערכה לשיווי של 100 מיליון ש״ח.
- 1.אנונימי 12/05/2025 09:30הגב לתגובה זוזהירות שורט שורט שורט המלצה לא חגעת עקב כמות ענקית של מניות שיזרקו לשוק ויורידו את מניה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.64% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
