הכנסות פמס ברבעון עלו ב-20% ל-27 מיליון דולר - המשקיעים ציפו ליותר
קבוצת פמס פמס 1.9% העוסקת בפיתוח וייצור אריגים המשמשים כחומר גלם בתעשיית המיגון האישי ומיגון כלי רכב ותחבורה דיווחה על תוצאותיה לרבעון השני. הכנסות הקבוצה הסתכמו לסך של כ-26.8 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ-22.4 מיליוןדולר בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-20%.
פמס היא חלק מהמניות הביטחוניות שזינקו מאז תחילת המלחמה כאשר לפני הנפילה היא עלתה ב-30% מאז תחילת המלחמה. תחום הפעילות של פמס, ייצור בדים ואריגים לתעשיות הביטחוניות, מעט שונה מזה של חברות אחרות שמיצרות יותר מכשור ומיכון, אבל הביקושים למוצרים שלה בהחלט זינקו עם תחילת המלחמה - ברבעון הרביעי של 2023 הציגה החברה זינוק של כמעט 80% בהכנסות וברבעון הראשון של 2024 הציגה זינוק של 33%, לכן המשקיעים ציפו לצמיחה של יותר מ-20% ברבעון השני.
הרווח הגולמי ברבעון הסתכם לסך של כ- 10.9 מיליון דולר (40% מההכנסות), בהשוואה לכ-8.4 מיליון דולר (37.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ב-9 מיליון דולר לעומת 7 מיליון דולר ברבעון המקביל והרווח הנקי הסתכם ב-8.2 מיליון דולר לעומת 6.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
נכון לתום הרבעון לחברה היו מזומנים ושווי מזומנים בסך 8.8 מיליון דולר כאשר תזרים המזומנים מפעילות שוטפת של החברה הסתכם ברבעון בכ-8.6 מיליון דולר.
מניית פמס נסחרת לפי שווי של 1.17 מיליארד שקל אחרי עלייה של 9% מתחילת השנה ועלייה של 31% ב-12 החודשים האחרונים.
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")