תעבורה יוצאת מהשותפות עם דליה במאגר אשכול - טיפסה על עץ גבוה מדי?
לפי הודעת משק אנרגיה, שמחזיקה בדליה - הזוכה במכרז על רכישת תחנת הכוח אשכול, תעבורה, שמחזיקה ב-25% - עשויה לצאת מהמירוץ
אחרי זכייתה במכרז, דליה אנרגיה תנסה לגייס את ההון העצמי, מעל 4 מיליארד שקל, לרכישת תחנת אשכול. ההצעה שלה במכרז עמדה כל כ-12.37 מיליארד שקל, לעומת עידן עופר ואו פי סי או פי סי אנרגיה -1% שהציעו כ-7 מיליארד. זה הפרש גדול מאוד. על פי הודעה מהבוקר, ניתן ללמוד כי חברת תעבורה החליטה לא להישאר כשותפה של דליה ברכישה והחליטה לצאת ממנה, בהתאם להסכם. אפשר להבין למה - הסכום שהוצע במכרז היה גבוה מאוד, בערך כפול מההערכה הראשונית של חברת החשמל לגבי שווי התחנה. כך או כך, נראה שבדליה מופתעים מאוד מההצעה של או.פי.סי. מי היה מאמין שההפרש יהיה גדול כל כך? בדליה היו בטוחים שההצעה תהיה עם ספרה אחת יותר - כלומר מעל 10 מיליארד שקל. האם היא טעתה בגדול בתחשיב ותשלם בגדול?
דליה נמצאת בשליטת משק אנרגיה משק אנרגיה -2.28% ותעבורה נשלטת בין היתר על ידי הפניקס, בנק לאומי ומשפחת לבנת. כעת האחרונה רוצה לצאת מחלקה בעסקה - 25% (דליה מחזיקה בשאר - 75%). יחד עם זאת, העסקה כפופה לכך שדליה תשיג את המימון הדרוש ועדיין לא בטוח שהיא עצמה תלך על העסקה, בטח אחרי המחיר הגבוה שהציעה. דליה הפסידה כאן 5 מיליארד שקל והכריזה על ניצחון - השאלה היא מי באמת יפסיד מזה. כנראה שהקיבוצים. ההפסד הזה כבר "גילח" מיליארד משוויה של משק. המנהלים מתעקשים שזו עסקה טובה, אולי עדיף לקיבוצניקים לשלם קנס של 100 מיליון ולברוח מהעסקה. כידוע, בעלי המניות של דליה הם משקי הקיבוצים (50%), ג'ורג' חורש מחזיק ב-25%, ואיתו גם קרן תשי יחד עם צבי ברק בעל חברת הביטוח ווישור, איש העסקים ממכסיקו דניאל חוסידמן, וקרן המורים והגננות שמחזיקות ב-25%. משפחת לבנת וגם חורש נחשבים לזהירים יחסית ולכן יש ספק רב לגבי ההמשך. גם צבי ברק מבין שזו עסקה במחיר גבוה מדי ולכן נתן "ברקס" לתעבורה. "יובהר כי למועד פרסום דוח זה, לא התקבלה החלטה סופית של דליה ביחס לביצוע העסקה וכן לא התקבלה החלטה סופית של דליה או של החברה (בכובעה כבעלת מניות בדליה) ביחס לאופן מימון העסקה אם וככל ותבוצע", נכתב בהודעה של משק אנרגיה הבוקר. "יצוין כי למועד הדוח אין וודאות מלאה ביחס ליכולתן של דליה והחברה לגייס מימון ממקורות שונים לשם ביצוע העסקה וכן ביחס ליכולתה של דליה להגיע לסגירה פיננסית שתאפשר את תשלום התמורה". היא מוסיפה ומזכירה את התוספת להסכם עם תעבורה, לפיה הצדדים ייכנסו למשא ומתן על הרחבת שיתוף הפעולה ביניהם, בין בדרך של השקעה הונית של תעבורה בדליה ובין בדרך אחרת שתוסכם ביניהם. בנוסף, היא מזכירה כי לפי ההסכם אם הצדדים לא יגיעו להסכמות תהא לתעבורה זכות מוגבלת בזמן, להודיע על מכירת חלקה לדליה או לדלל את חלקה. בימים הקרובים התמונה תתבהר יותר. תעבורה תצא ממנה ודליה תלוי בהון העצמי שתשיג וכמובן, בבעלי השליטה שלה שחלקם בטח עוד ישקול לרדת מהעץ.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
