מניית חברת פייבר פייבר הישראלית התרסקה אמש בוול סטריט ב-15% (מוסיפה לרדת בשעה זו לאחר פתיחת המסחר בוול סטריט), מבלי שדיווחה דבר . הרקע לירידות, נעוץ ככל הנראה בדבריו של מנכ"ל חברת CHEGG INC המספקת שירותי למידה לסטודנטים ותלמידים, אשר הביע חשש מההשפעה של פלטפורמות בינה מלאכותית דוגמת ChatGPT על כמות המינויים של החברה. דבר שהדליק לא מעט נורות אדומות גם בקרב המשקיעים של החברה הישראלית, שהקימה פלטפורמה לתיווך בין בעלי מקצוע שונים ללקוחות - אם הציבור יצטרך פחות את שירותי התיווך שלה התוצאות שלה ייפגעו ומכאן הדרך קצרה לנפילה במניה.

דבריו של דן רוזנצוויג, מנכ"ל Chegg, התקבלו אתמול בשוק בדאגה, שכן זו אחת הפעמים הראשונות בה חברה מביעה חשש גלוי ומהותי, מפני ההשפעה השלילית על פעילותן העסקית מצדן של פלטפורמות הבינה המלאכותית החדשות. רוזנצוויג אמר את הדברים במהלך שיחת המשקיעים לסיכום הרבעון הראשון. לדבריו, החל מחודש מרץ שמו לב בחברה לזינוק חד בהתעניינות של סטודנטים ב-ChatGPT, אשר עשויה לפגוע בשיעור הצמיחה של הלקוחות. בתגובה לדברים צנחה מניית החברה ב-48% לשווי שוק של כ-1 מיליארד דולר (כעת היא מתקנת חלק קטן מהירידות ועולה ב-13%).

מי שעוד שילמה מחיר על דבריו של רוזנצוויג היא חברת פייבר, שמנייתה כאמור נפלה ב-15%. החברה אמנם פועלת בתחום שונה לחלוטין מזה של Chegg, אך כפלטפורמה המשמשת לעתים קרובות להעסקת אנשים למשימות כמו קופירייטינג, כתיבת תוכן ותכנות, גם היא עשויה להיפגע מהשימוש בפלטפורמות החדשות. במקביל, גם המתחרה UPWORK INC, אשר מפעילה פלטפורמה דומה עבור פרילנסרים, רשמה ירידות של 9% במחיר מנייתה.

החשש של המשקיעים נובע ככל הנראה מכך שלקוחות רבים יאבדו את הצורך באנשי מקצוע שונים, במיוחד עבור עבודות פשוטות אותן ניתן לבצע באמצעות כלים דוגמת ChatGPT. לכך מצטרפת העובדה שהלקוחות עשויים לגלות חוסר סבלנות כלפי בעלי מקצוע שיתברר שעשו שימוש באחת מהפלטפורמות הללו. לבסוף, עשויה להיות לאלו גם השפעה על המחירים של השירותים המוצעים בפלטפורמה. בינתיים בחברה מדווחים על זינוק חד בחיפושים עבור מומחים בתחום הבינה המלאכותית באמצעות הפלטפורמה.

• מה קורה בהייטק הישראלי - מפטרים או מגייסים? הנה התשובה
• שווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לחשש זה מצטרף גם שחר כרמי, אנליסט טכנולוגיה בכיר בבית ההשקעות פסגות, שסבור  כי "הקורבנות המיידים של המהפכה עשויים להיות פרילנסרים בתחומי התכנות או העיצוב, שנהנו עד היום מנדירות יחסית של היכולות שלהם. אפשר לדמיין בקלות שחלק מאותם פרילנסרים יוחלפו במכונות AI ולכאורה מכאן עולה איום על פייבר ו-Upwork ולמעשה הרבה מאוד עובדים בתחומים אלה", שכן "מודלים אלה מאפשרים לבצע הרבה מאוד מטלות שדרשו עד כה כוח אדם מיומן בצורה די טובה ומאוד יעילה ומהירה. למשל, ביכולתן לכתוב שורות קוד שונות, או לעצב לוגו לחברה. הן יוכלו אולי לסייע לאנשים חסרי יכולות לתכנת, או לצייר. הן עשויות להקטין את התלות של הארגונים בידע של שפת תכנות ספציפית (יש מי שטוען ששפת התכנות החשובה ביותר כיום היא... אנגלית)".

המשקיעים יחפשו לקבל קריאת כיוון שבוע הבא

בינתיים המשקיעים ימתינו בדריכות לקראת פרסום דוחות הרבעון של החברה בשבוע הבא (11 במאי), ולשיחת המשקיעים לאחר מכן, בתקווה לקבל מידע חדש בנושא. האנליסטים צופים שהחברה תדווח על עליה קלה של 1.1% בהכנסות 87.7 מיליון דולר. בשורה התחתונה, הם צופים כי החברה תדווח על רווח מתואם של 24 סנט למניה, זינוק ביחס ל-11 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד. 

את הרבעון הרביעי של 2022 סיימה החברה עם הכנסות של 83.1 מיליון דולר, מעט מתחת לצפי בוול סטריט להכנסות של 83.46 מיליון דולר. זאת בדומה לצפי שפרסמה החברה בעבר להכנסות בטווח שבין 86.5-88.5 מיליון דולר. בשורה התחתונה, רשמה החברה רווח מתואם  של 29 סנט למניה (10.7 מיליון דולר), גבוה מצפי האנליסטים לרווח מתואם של 20 סנט למניה.

• העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
• פשיטה על משרדי אירודרום - אמרנו לכם שיש סימני שאלה על עסקת הכטב"מים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

את השנה החדשה פתחה החברה עם עליות במחיר המניה' כשעל אף הירידות האחרונות מחיר המניה עדיין גבוה ב-6% מהמחיר בתחילת שנת 2023. אלא שבשנה האחרונה (12%) רשמה מניית החברה ירידה של כ-45% והיא נסחרת כעת לפי שווי שוק של כ-1.15 מיליארד דולר. 

אלו עוד חברות ישראליות עשויות להיפגע?

לדברי כרמי, "ניסיון העבר מלמד כי כנגד משרות שנתפסות על ידי מכונות, לרוב צומחות גם משרות חדשות (תחשבו על כל הכתבנים והטלפנים שפוטרו בעשרות השנים האחרונות. זה לא הקטין את שיעור ההשתתפות הגלובלי בעבודה). למשל, מי שידע ליישם יכולות AI של אותן מערכות, יוכל להשיג ייתרון ביחס לנותני שירותים אחרים. מערכות ה-AI לפחות בגרסאות הקיימות שלהן רחוקות מלהיות חפות מטעויות. ייתכן כי הן יוכלו להחליף אנשי מקצוע בינוניים, אבל סביר להניח שאיכות אנושית ייחודית תהיה עדיפה עליהן לפחות בעתיד הנראה לעין. צריך לראות האם הנהלות אותן חברות מצליחים להתאים את החברות לעולם החדש ולהיות מנצחות גם בתנאי המשחק החדשים".

שחר כרמי, אנליסט טכנולוגיה בכיר בבית ההשקעות פסגות; צילום - מושיק ברין

בהקשר זה הוא מציין את חברת וויקס ומעריך בזהירות, כי "מערכת AI מאוד מתקדמת תאפשר בנייה של אתרי אינטרנט מבלי להזדקק לשירותי החברה". עם זאת, הוא מזכיר כי כיום "כאשר מבקשים מ-ChatGPT לסייע בבניית אתר, הוא מפנה במפורש לחברות בניית האתרים הקיימות (Wix, GoDaddy, SquareSpace). מהבחינה הזו, הדבר די דומה לחשש שהיה בעבר (ויש לציין כי עודנו קיים באופן מסוים) שמא מערכות תשלום כגון Apple Pay ייתרו את כרטיסי האשראי. בפועל Apple Pay עצמו התקשר עם Visa ומספק לה הכנסות נוספות.